財報超預期的Opendoor，有望憑借iBuying成爲千億美元公司

在2000年2月，美國一家很有前途的電子商務初創公司Pets.com通過首次公开募股(IPO)籌集了8250萬美元。但僅僅9個月後，在互聯網泡沫中該公司就申請了破產。轉向國內電商，2014年5月“中國美妝電商第一股”聚美優品登陸美股，一時風光無限，可在美股生涯的六年，聚美優品市值蒸發超9成後黯然退市，這又何其落寞。

在接下來的幾年裏，例如Webvan、Boo.com、eToys、雲集、寺庫、如涵等許多曾經前途無量的電子商務公司也加入了這個行列，這些公司最初都承諾要改變世界，但最後它們都已經退市或到了退市的邊緣。

但美國有一家小的電子商務公司確實改變了世界，那就是亞馬遜(AMZN.US)，它現在是一個價值上萬億美元的全球科技帝國。而國內的阿裏巴巴（BABA.US）,也是靠電子商務的成功，最終成長爲價值數千億美元的科技巨頭。

這裏的歷史教訓很微妙，但很重要。在一個全新的行業中發展成爲一個成功的企業是很難的，主要是因爲沒有可以參考的如何能成功的藍圖。每個人都在瞎猜，所以大多數的機會都失敗了。這就是爲什么大多數新興行業的公司會破產。

但也有少數人確實“擊中了目標”。而這些 完成"制勝一擊 "背後的公司會成爲超速增長行業的巨頭。亞馬遜和阿裏巴巴只是只是其中一個例子。

在谷歌（GOOG.US）成爲全球最大的搜索引擎之前，有很多更早的在线搜索產品都未能成功，包括WebCrawler、AltaVista、Ask Jeeves、DogPile等。在蘋果（AAPL.US）的iPhone之前，市場上有黑莓、諾基亞。在Facebook（FB.US）之前，有MySpace。在騰訊（00700.HK）出品微信之前，有飛信。

在一個全新的行業中成長爲一個成功的企業是很難的。很多時候這些企業無法第一次就把它搞好。所以在通常情況下，第二個、第三個甚至第四個進入市場的公司更容易成功並變成該行業的領軍者。

而現在美國房地產中出現了這樣一個全新的且還在蓬勃發展的行業-iBuying行業，俗稱“AI炒房”。而iBuying行業中有着讓我個人非常看好的一家公司Opendoor（OPEN.US）。

很多人可能已經了解iBuying的模式，該模式是在线購买和銷售房屋的一個過程。可以說這是美國房地產交易市場上一項姍姍來遲的創新，它代表了對美國二手房交易現狀的重大改進，因爲它將繁瑣的、昂貴的、多方的、漫長的二手房屋买賣過程進行了簡化，不但降低了成本，並加快了交易速度。據我一個親身經歷過iBuying過程的美國朋友介紹，iBuying是未來，不僅省錢，而且節省了很多時間。

但這是一個全新的行業，作爲一個全新的行業就會有多種失敗的根源。

迄今爲止，最引人注目的iBuying的失敗案例是Zillow（Z.US）。這家美國房地產科技巨頭幾年前就啓動了iBuying業務，今年早些時候還積極加大了對這一業務的投資。但上個月剛剛宣布退出iBuying，原因是它無法創建足夠強大的算法來細化和動態地預測房價趨勢。

Zillow的做法與Pets.com類似，偉大的想法，糟糕的執行。如果說Zillow是iBuying的Pets.com，那么誰是亞馬遜？Opendoor。Zillow是從房地產的角度，與房地產人一起解決問題。Opendoor則從技術角度出發，用技術人才來解決問題。Zillow依靠其過於激進的Zestimate定價計算器爲房屋定價。但Opendoor已經建立了更強大、更深入的專有定價算法，更準確、更真實地反映市場價值。

Zillow試圖一下子在美國各大城市都推出iBuying。而Opendoor採取了非常战略性的、逐個城市推出的策略，認爲其定價算法需要針對每個城市。最終結果就是在今年夏天，美國房地產市場放緩，但Zillow繼續大批量买入，而Opendoor減緩了購买力度。結果不言自明，Zillow最終退出iBuying業務，其股票也在過去三個月裏縮水了35%，而Opendoor上個季度剛剛收購了15181套房屋，並且Q3財報大超預期，股價在過去三個月裏飆升了30%以上。

iBuying對房地產市場的影響也許如同電子商務對零售市場的影響，搜索引擎對信息市場的影響，以及社交媒體對通信市場的影響一樣。今天的iBuying行業就像2001年的電子商務行業一樣，如果說Zillow是iBuying中的Pets.com，而Opendoor則有可能成爲下一個千億美元級公司。

雖然說投資任何一個新興賽道都是有很大風險的，但是這就是高成長性股票的魅力，早期對有可能成爲下一代的科技巨頭進行投資，就像1999年买亞馬遜(AMZN.US)或2010年买特斯拉(TSLA.US)一樣，回報率是驚人的。

投資有風險，以上僅我個人對Opendoor的觀點，不構成直接購买建議！