李开復創新工場孵化的AI龍頭「創新奇智」遞表港交所，能否復制商湯大漲的奇跡？

來源 | 活報告

數據支持 | 捷利交易寶APP

摘要：創新奇智於2022年1月3日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，公司爲中國領先的企業AI解決方案提供商。其爲李开復博士的創新工場孵化的。2021年前9個月收入5.5億元。

S&TLiveReport獲悉，成立於2018年青島創新奇智科技集團股份有限公司 QINGDAO AINNOVATION TECHNOLOGY GROUP CO., LTD（以下簡稱“創新奇智”）於2022年1月3日在港交所遞交上市申請，擬香港主板上市。這是該公司第2次遞交上市申請，聯席保薦人爲瑞銀集團，中金公司及華興資本。

公司是中國領先的企業AI解決方案提供商。基於在深度學習領域的研究能力，公司开發了專有計算機視覺和機器學習AI技術，賦能中國企業。公司提供全棧式AI產品和解決方案，從而爲企業實現降本增效及透過將AI技術與對行業場景的洞察相結合，優化決策。根據弗若斯特沙利文的資料，公司是中國九家具備專有深度學習平臺的公司之一。

於2020年以收入計，公司爲中國企業AI解決方案市場上第三大AI技術驅動型解決方案提供商及中國制造業AI解決方案市場最大的AI技術驅動型解決方案

公司已申請634項AI相關 專利，成功注冊了125項AI相關專利，其中發明專利79項，涵蓋了軟件、算法、硬件及產品 設計。已獨立开發了三個專有AI平臺:ManuVision(機器視覺智能平臺);MatrixVision (邊緣視頻智能平臺);及Orion(分布式機器學習平臺)，下面是三個專有AI平臺之間的關系：

來源：招股書

公司強大的研發能力及過往輝煌的技術創新記錄受到了世界學術界及AI行業的高度認可。公司在知名國際計算機視覺大賽中擊敗來自世界科技巨頭及頂尖大學的研究團隊，攬獲5個冠軍。多項學術論文被國際知名行業會議及期刊(如IEEE舉辦 的CVPR、ECCV及IEEE出版的期刊)發表。

特別是，公司關於少樣本學習及零樣本實例分割 的研究論文彰顯了公司對打破樣本數據量對深度學習技術的制約所付出的研發努力。

於2020年，公司躋身《麻省理工科技評論》發布的“全球50家最聰明公司”榜單中，榮膺 CB Insights發布的“全球100家最具潛力人工智能企業”並入選CB Insights發布的“2020世界獨 角獸俱樂部”。作爲中國AI行業的領先企業，公司的智能制造解決方案入選《中國人工智能產業知識產權白皮書2020》，並負責牽頭《中國人工智能產業知識產權白皮書2020》中智能制造相關章節的編撰工作。

於2021年4月及5月，公司作爲唯一的中國廠商分別榮列Gartner計算 機視覺AI領域計算機視覺“Example Vendor”及“Cool Vendor”。

投資亮點

1.中國企業級人工智能解決方案市場巨大且發展迅速；

2.公司是中國領先的企業級AI解決方案提供商：中國企業AI解決方案市場第三、中國制造業AI解決方案市場第一；

3.創新工場孵化，並有中金、華興、軟銀；

公司資料

官網：https://www.ainnovation.com

公司地址：中國山東 青島即墨區振武路939號經濟开發區 海爾國際廣場A座501室

香港地址：香港 皇後大道東183號合和中心54樓

查看招股書：捷利交易寶APP-新股通

財務分析

截至2020年12月31日止三個年度及截至2020年及2021年9月30日止九個月：

收入分別約爲人民幣0.4億元、2.3億元、4.6億元、3億元及5.5億元，年復合增長率爲252.50%；

毛利分別約爲人民幣0.2億元、0.7億元 、1.3億元 、0.9億元及1.7億 元 ，年復合增長率爲139.93%；

淨利潤分別約爲人民幣-0.7億元、-2.5億元 、-3.6億元 、-2.3億元及-4.4億 元

毛利率分別約爲62.85%、31.25% 、29.12% 、28.65%及30.91%；

來源：活報告

過去三年公司的收入、毛利都在增長，收入市場的年復合增長252.5%，毛利年復合增長139.93 %。2021年前四個月，在收入和毛利增長的情況下，出現淨利潤爲負，即爲虧損，這和一般及行政开支以及研發开支增加有關。與此同時，虧損在持續擴大，毛利率在持續下降。一般來說軟件公司的毛利都較高（商湯接近70%），目前毛利率並不是特別高，也說明了公司目前的市場推廣還承受一定的壓力。

行業地位

公司是中國領先的企業級人工智能解決方案提供商。於2020年，以收入計，公司爲中國企業AI解決方案市場上第三大AI技術驅動型解決方案提供商，下表列示了2020年中國企業級人工智能市場各領先AI技術驅動型解決方案提供商的收入及彼等各自的市場份額:

來源：招股書

根據弗若斯特沙利文的資料，截至2020年12月31日，公司是中國制造業人工智能解決方案市場中按收入計最大的人工智能技術驅動型解決方案提供商。下表列示2020年中國制造業人工智能解決方案市場各領先人工智能技術驅動型解決方案提供商的收入及彼等各自的市場份額。

來源：招股書

行業前景

根據弗若斯特沙利文的資料。全球IT支出(包括硬 件、軟件、解決方案和工業自動化設備的支出)到2025年，全球IT支出預計將達到約56,578億美元。2020年至2025年的復合年增長率爲5.4%。

人工智能有望逐步成爲數字化進程的重要驅動因素之一。到2025年，全球人工智能相關支出預計將達到7,697億美元。即2020年至2025年的復合年增長率爲26.9%。

中國的人工智能市場規模預計於2025年將達到人民幣10,457億元，佔全球人工智能市場的20.9%。即2020年至2025年的復合年增長率爲41.3%

來源：招股書

人工智能解決方案根可以分爲公共服務類和企業級類。中國的企業級AI 解決方案市場預期有很高的增長潛力，預計到2025年將達到約人民幣8,366億元， 復合年增長率爲43.1%。

公司目前就處在爲企業AI提供解決方案的賽道，是一個巨大且快速增長的細分行業。

同行業公司IPO對比

AI解決方案行業競爭十分激烈，類似公司包括商湯科技、第四範式、曠視、依圖等，其中商湯剛剛港交所上市，所以這裏選取商湯作爲競品來進行比較。

12月30日，稱號“AI第一股”的商湯科技正式在港交所上市，以3.85港元發行15億股，共籌資57.8億港元，1月3日，商湯股票繼續延續暴漲趨勢，收盤價漲幅高達40.91%，市值突破2579億港元。商湯科技的股價表現打破了市場對於AI賽道的相對悲觀的認知，重新打开了市場對於AI賽道價值的思考緯度，對於正在排隊上市的其他AI領域公司也將產生持續的積極影響。

來源：捷利交易寶APP

主要股東

創新工場、創新工場育成、汪華先生及陶寧女士合共持有公司已發行股本約30.01%(分別26.24%、1.68%、1.68%及0.42%)。創新工場、創新工場育成、汪華 先生、陶寧女士、郎春暉女士及張鷹先生構成公司的單一最大股東團體

來源：招股書

其他知名股東包括：創新工場創業投資基金、成爲常青、泓熙投資、泓越投資、泓爾投資、華晟基金、嘉興宜朗、黃山賽富、賽富皓海、創智基金、國和二期、融匯資本、華興志鴻、五方天雅、前海普正、銀豐融金投資、雲海至誠、上海攬嶽及SVF II Zeal（軟銀）。

管理層情況

徐輝先生：聯合創始人、首席執行官。徐先生於AI相關行業擁有逾20年經驗。先後擔任IBM金融服務事業部中國區保險證券行業總經理、銀行業副總經理、全球科技服務事業部大中華區服務產品羣及合作聯盟總經理與中國區域拓展總經理， SAP大中華區副總裁兼華中華東區總經理，微軟大中華區副董事、監事及高級管理層總裁，萬達網絡科技集團副總裁。1995年7月在中國上海獲得上海交通大學電氣工程學士學位，並於2007年1月 在中國北京獲得北京大學高級管理人員工商管理碩士學位。

李开復博士：董事長兼非執行董事。於AI相關行業擁有逾30年經驗。彼曾經擔任卡內基梅隆大學計算機科學學院研究員兼助理教授;在Apple Inc擔任副總裁;擔任微軟中國研究院院長、Microsoft Corporation自然交互服務產品部門的企業副總裁，並擔 任微軟亞洲研究院的院長;Google大中華區總裁;及投資集團Sinovation Ventures Group的董事長兼首席執行官。李开復博士爲世界經濟論壇第四次工業革命中心人工智能理事會聯席主席，並於 2013年入圍Times 100。

中介團隊

據捷利交易寶數據統計，QINGDAO AINNOVATION TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.中介團隊共計11家，其中保薦人共計3家，近10家保薦項目數據表現一般；公司律師共計2家，綜合項目數據一般。整體而言中介團隊歷史數據表現一般。

來源：捷利交易寶APP

上市前融資

來源：捷利交易寶APP

保薦人承銷歷史業績

瑞銀近期的保薦破發率爲8.33%，華興尚未有破發的情況，中金破發率38.66%，最近其保薦的商湯出現大幅上漲，對AI新股有一定提振作用。整體看，保薦人方面還是比較優秀的。

來源：捷利交易寶APP

輿情分析

通過企查查網站查詢深圳創新奇智科技有限公司，發現有關聯風險8項，敏感輿情64，提示信息241個。

仔細分析後發現，關聯風險中的司法案件都爲其股東的民事案件，其他的關聯風險爲股權出質方面。

64條敏感輿情方面，自身的只有2條，其他多爲其控股股東創新工場和李开復的口誤方面引起的。

241條提示信息中，關聯企業的119條基本爲創新工場爲原告的知識產權案，其他基本爲人員、股東變更和對外投資變更。

總體來看，公司本身並沒有太多負面消息（主要是其股東方面有部分負面輿情）。

近期港股IPO市場情況

據捷利交易寶數據統計，近10家上市新股發行總市值均值爲198.98億，其中最大市值爲商湯-W，最小市值爲德商產投；發行PE均值爲38.19倍，整體中上水平；申購人數均值爲18592人，但冷熱差值較大；超購倍數上，如去掉最熱倍數，平常均值應爲3.51倍左右；基石佔比上，目前基石大約均維持在40%以上，整體來說，比例相對合理；暗盤及首日收益率上，12月下旬整體表現有所好轉，2021年最後一周上市新股表現亮眼。

來源：捷利交易寶APP

版權聲明：所有活報告的原創文章，轉載須聯系授權，並在文首/文末注明來源、作者、，否則活報告將向其追究法律責任。部分文章推送時未能與原作者或公衆號平臺取得聯系。若涉及版權問題，敬請原作者聯系我們。