大行評級｜機構予藥明生物目標價200港元！續列爲首選股；大摩看好Rivian市場吸引力

摘要：

大摩看好Rivian市場吸引力，予目標價147美元；

富瑞予藥明生物目標價200港元，續列爲首選股；

麥格理：資源股首選中鋁、福耀玻璃、中國建材、鞍鋼及恩捷股份；

小摩維持Peloton增持評級，目標價50美元。

大摩：看好Rivian(RIVN.O)市場吸引力 予目標價147美元

　　摩根士丹利汽車分析師Adam Jonas在最新給出的汽車行業個股評級中表示，Lucid Group(LCID.O)目前約27美元的股價仍被明顯高估，他認爲該股可能只值16美元左右。

　　相比之下，盡管Rivian(RIVN.O)的股價目前已高於60美元，但該股看起來要更爲劃算。

　　雖然Jonas也不認爲Rivian會在今明兩年實現盈利，但Rivian更大大衆市場的吸引力和更多的訂單，值得在未來斬獲更高的股價。

　　Jonas預計，Rivian股價在一年內有望達到每股147美元，比目前價位高出逾140%，足以獲得跑贏大盤的評級。

大摩：將通用汽車(GM.US)目標價從75美元下調至55美元。

　　摩根士丹利分析師Adam Jonas認爲，通用汽車分類加總估值(Sum of the parts valuation) 的“實現路徑不那么清晰”，因爲該公司2022財年的業績指引低於他的預期。 Jonas將通用汽車的估值方法從分類加總法改爲現金流折現法，這也推動了目標價的下調。

　　Jonas預計，至少在未來12-18個月內，通用汽車仍將是一家綜合性公司，因爲公司管理層將推動其電動汽車、自動駕駛汽車和聯網汽車業務的發展。此外， Jonas仍對該公司從內燃機向電氣化轉型感到擔憂。

富瑞：予藥明生物(02269)目標價200港元 續列爲首選股

　　富瑞發布研究報告稱，重申藥明生物(02269)“买入”評級，目標價200港元，續列入首選股。

　　報告中稱，藥明生物兩家附屬公司遭美國商務部列入“未經核實清單”，引發市場憂慮，上日股價下瀉約23%。公司管理層或準備就此上訴，最快以2個月內部調查，並認爲自己沒有違規。此外，管理層稱遭列入“清單”不影響日常營運，無錫及上海附屬公司進口產能已完成安裝，下次更換期爲2024-25年度。另公司採用全球採購，成本方面不成問題。該行仍對公司保持高度信心，加上2021年利潤同比升逾倍，及與全球頂尖藥廠客合作紀錄，可見入場機會，並建議投資者於未來數天增持。

高盛：將藥明生物(2269.HK)列入確信买入名單 目標價178.6港元

　　美國商務部工業與安全局將藥明生物(2269.HK)兩家子公司，即無錫藥明生物技術股份和上海藥明生物技術列入未經核實名單。

　　高盛發表研究報告指，未經核實名單主要影響上海及無錫的生產設施，而其他如成都、石家莊、杭州、美國及愛爾蘭的生產設施都不受影響及限制。

　　該行維持其目標價178.6港元，以及維持“买入”評級，列入“確信买入”名單，以及維持其2021-26年每股盈利復合年增長率40%預測。

　　高盛又指，受限制的主要爲一次性生物反應器控制器和中空纖維過濾器，其余消耗品則不受影響。

　　據管理層表示，對於生物反應器控制器，認爲近期影響很小，因爲上海和無錫設施已經全面投入運營，未來兩年對新增生物反應器的需求很少。

　　管理層重申了2022年的盈利指引不變，即增長45%。

麥格理：資源股首選中鋁、福耀玻璃、中國建材、鞍鋼及恩捷股份

　　麥格理發表資源股報告，首選資源股中鋁(02600.HK)、福耀玻璃(03606.HK)、中國建材(03323.HK)、鞍鋼(00347.HK)及恩捷股份。

　　麥格理同時下調各資源股2022年預測每股收益，鋼鐵股、鋁股、動力煤股分別下調2%、1%及6%。雖然電力分配後，供應緊張情況略有舒緩，但作爲能源密集型、高排放行業，如鋁、鋼鐵及水泥業，仍面臨改革及對碳排放的嚴格控制。

　　該行預期將出現內房和基建的政策寬松，或近期有望提振鋼鐵、水泥及鋁股。該行12月個首選排序，順序爲鋁、電動汽車及電池材料、鋼、水泥、紙、銅、玻璃及煤。

小摩：維持Peloton(PTON.US)“增持”評級 目標價50美元

　　小摩分析師Doug Anmuth認爲，Barry McCarthy出任Peloton新任首席執行官將受到華爾街的歡迎，並在近期和長期內對該公司股價都有正面影響。分析師表示，Barry McCarthy將爲Peloton在調整業務規模的同時重建需求提供“穩健的幫助”。

　　分析師補充稱，即將卸任的首席執行官John Foley表示Peloton對任何爲股東創造價值的機會都持开放態度，但該公司的重點將是重組業務和推動近期增長。他預計Peloton的股價將對此消息作出積極回應。

巴克萊：予蔚來(NIO.US)“增持”評級 目標價34美元

　　巴克萊分析師Jiong Shao予蔚來(NIO.US)“增持”評級，目標價爲34美元。

　　分析師對蔚來在世界舞臺上的潛力持積極看法。他表示：“我們相信，全球電動汽車的快速普及和銷售火爆給這家中國電動汽車制造商提供了一個難得的機會，不僅將在中國這一世界上最大的汽車市場獲得可觀的市場份額，也將在世界範圍內獲得主導地位。”

　　分析師及其團隊指出，蔚來與中國電動汽車電池制造商寧德時代建立了战略合作夥伴關系，後者將利用雙方共同开發的最新技術爲蔚來生產專用電池。此外，蔚來的電池租賃服務也被稱爲“高度創新”。

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