通脹漲至高位，但現階段“多高”還重要嗎？ - 嘉盛集團官網

正如我們之前所預測，美國CPI年率報在7.5%，高於7.3%的預期值和7.0%的前值。市場、政府、美聯儲都知道通脹高漲，美聯儲還曾表態將於3月加息。唯一不知道的似乎是，美聯儲將加息25個基點還是50個基點？那么，在看到CPI表面讀數與核心讀數雙雙高於預期之後，美元爲什么先是馬上上漲但在1小時後調頭向下？

這很大程度上和高位通脹數據的增量部分蕴含的信息量有關。比如，在2021年夏季美國經濟活動重啓的高峯期，非農就業報告的預期值爲新增1,000,000以上。如果實際新增1,200,000，兩者之間不存在太大的差別，都是很大的數字。CPI數據的情況也是如此。7.3%的年率預期值很高，7.5%的實際讀數更高。但這重要嗎？不管通脹率是7.0%還是7.5%，反正都是相對較高的讀數。而且，美聯儲主席鮑威爾早在上次FOMC新聞發布會上告知市場，FOMC考慮在3月加息。所以，今天的CPI數據無論符合預期還是高於預期，都沒有刷新美聯儲的加息時間。

美元指數小時圖自95.52上漲至96.00高點並形成射日之星形態，表明價格可能調頭向下。事實上隨着交易者意識到CPI數據的增量沒有提供新的信息，美元指數也確實轉跌。

來源: Tradingview, Stone X

英鎊/美元同樣如此。該貨幣對先是在美國CPI數據發布時自1.3580高點下跌至1.3524，但1小時後上漲，至日圖新高1.3644，比低點高出120點子。

來源: Tradingview, Stone X

英鎊/美元日圖從1月13日低點到1月27日高點行情的61.8%回檔位，即1.3358附近不斷上漲，但在過去6個時段陷於1.3490 - 1.3628區間。在上述CPI數據的幫助下打破三角旗，摸至2021年8月2日以來下斜趨勢线，隨後調頭向下並回到三角旗內。這是一次假突破嗎？

來源: Tradingview, Stone X

今天高點1.3644現成爲第一個阻力位（也落在下斜趨勢线），第二阻力位在1月13日以來高點1.3749，接着是三角旗目標上方不遠處與水平阻力位和2021年6月1日高點到12月8日低點行情的61.8%回檔位共同組成的阻力帶，即1.3837附近。支撐位在今天低點與三角旗下軌趨勢线1.3523、1月28日低點1.3365、水平支撐位1.3278。

今天公布的美國CPI數據漲至高位，甚至高於預期。但交易者在數據“過高”時應當警惕，要判斷數據是否夠高。慢慢的，增量部分不再令人“驚喜”，就會出現今天CPI數據發布後第1個小時那樣的情況。

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