亞馬遜的股價能升至 5000 美元?

2022-04-09 00:00:16
亞馬遜最近宣布了 20 比 1 的拆股,將於 6 月 6 日生效。因此,5000 美元的目標價在拆分調整後爲 250 美元。

自 2020 年 6 月以來,亞馬遜僅上漲了 19%,這低於同期標普 500 指數 46% 的回報率。

不過,Susquehanna 分析師 Shyam Patil 認爲,未來 12 到 18 個月,亞馬遜的股價可能升至 5000 美元,這意味着有 57% 的上漲空間。

爲何值得期待?

在亞馬遜報告 2021 年第四季度的盈利結果好於預期後,Patil 在 2 月初重申了他的正面評級。

亞馬遜四季度營收增 9%,連續三個季度營收增速放緩。2020 年同期,亞馬遜營收增長了 44%。

然而,分析師認爲,考慮到近期阻力,該公司對第一季度淨銷售額同比增長 3% 至 8% 的預測是強勁的。

Patil 列舉了亞馬遜在 2022 年面臨的幾個不利因素,包括勞動力短缺、工資上漲、供應鏈問題、運輸成本上升以及重新开放帶來的收入增長放緩。

投資者似乎同意 Patil 的觀點。自 2 月初以來,亞馬遜的股價上漲了約 8%。

但分析師目標價的一個問題是,按照傳統估值指標,該股票已經看起來相當昂貴。亞馬遜的市盈率高達 49 倍,這對於一家僅個位數增長的企業來說是非常高的。

那么 5000 美元的目標價是否合理呢?

增長在哪裏?

即使收入永遠不會重新加速到疫情前的增長水平,亞馬遜仍可以保持成長性。

關鍵的催化劑是亞馬遜高利潤業務的增長,最顯着的是雲服務(AWS)和廣告業務。

亞馬遜網絡服務 (AWS) 上季度收入同比增長 40%,這是連續第四個季度加速增長。這對投資者來說是個好消息,因爲 AWS 在 2021 年貢獻了亞馬遜 74% 的營業利潤。

廣告收入同比增長 32%,這部分收入接近亞馬遜總收入的 10%。超過 2 億的 Prime 會員基礎證明了這家電子商務巨頭在廣告方面的優勢。

此外,亞馬遜正在證明它可以通過提高 Prime 訂閱費來減輕其零售業務面臨的一些較高成本 。

不是如果,而是當

分析師普遍估計,到 2024 年底,亞馬遜的運營現金流將增加到每股 257 美元。

歷史上,亞馬遜的股價與每股經營現金流之比約爲 20 至 40 倍。假設 25 倍的估值,這意味着亞馬遜的股價將達到 6425 美元,或拆分後的 321 美元。

當然,亞馬遜最近宣布了 20 比 1 的拆股,將於 6 月 6 日生效。因此,5000 美元的目標價在拆分調整後爲 250 美元。

但亞馬遜的股價是否會在 12 到 18 個月、兩年、五年或更長時間內達到這個價格,尚無定論。

畢竟,市場的嚴重下跌可能會拖累最好的成長股隨之下跌。這就是爲什么投資者應該保持長遠的眼光,亞馬遜的業務表現反映在股價中可能需要足夠的時間。

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