FXTM富拓：Facebook正在被中國企業打垮

“這個地球上，三分之二的人都在用Facebook。”

這句話是對Facebook過去的最大肯定，也是其未來最大的枷鎖。

一 、正在失去世界的Facebook

Facebook是人盡皆知的社交產品，然而其母公司Meta已自紀錄高點下跌逾一半。

而這其中最直接原因，就是Facebook正在被世界而拋棄。

去年Q4，Facebook的日活用戶歷史性地出現環比下滑。美國青少年羣體用戶量自2019年下滑了13%，未來兩年預計將進一步下降45%。

此外，那些還愿意留在Facebook上的用戶，也把平均每天打开Facebook的時間降至20分钟。

更糟糕的是，Facebook正在遭遇來自中國的社交產品的圍剿。

在發達國家，Facebook在與TikTok的正面對決中敗下陣來。從去年8月开始，TikTok就超越了Facebook成爲了下載量第一的社交產品。

在第三世界，Facebook完全水土不服，被中國應用打得潰不成軍。在中東，有35款中國應用進入沙特阿拉伯免費下載榜前100，前10中更是佔據了6款。在東南亞，LITmatch已成爲現象級的社交應用。

在語音社交賽道，全球前5的語音社交產品，有4款來自於中國。

Meta的失敗其實並不奇怪。

首先，Meta本身就不是一家以創造力聞名的公司。除了Facebook以外，諸如WhatsApp、Messenger、Instagram等產品全部是通過收購得來的。

而Meta自己推出的Reels（山寨TikTok）等十余款社交產品，絕大多數都已被關停，平均壽命連兩年都沒到。

其次，Meta的運營效率、執行力也遠不如中國互聯網公司。

互聯網大廠卷成什么樣，相信大家或多或少都有數，猝死都快成不了新聞了。

這對於員工而言當然十分不友好，但也正是這樣的高效，保證了我國互聯網公司一等一的執行力。

作爲對比，Meta旗下的產品， 其產品和研發的比例居然可以達到1:10，Instagram到2022年了還是沒有做到適配iPad。

最後，是傲慢。

Facebook誕生於引領世界的美國，其天然就有着“老子天下第一”的文化自信。

而這種文化自信，就導致Facebook在進入現代化程度較低的地區時做不到因地制宜，嚴重水土不服。

比如在中東市場，中國企業會考慮到社會習慣而分出男性聊天室與女性聊天室，重點主打語音社交而非視頻社交。

而Meta在本土化上就做得極差。

當然，瘦死的駱駝比馬大。Meta也還遠沒有到山窮水盡的時候，其最新財報，在一定程度上提振了投資者的信息。

二 、財報喜憂參半

當前經濟環境對科技板塊不利，新一輪加息使得高增長且高度依賴融資的科技股不斷承壓，納斯達克指數今年以來重挫21%。

從Meta發布的2022財年第一季度財報看，業績喜憂參半。每股收益(EPS)爲2.72美元，超出市場預期的2.56美元；總營收爲279億美元，不及預期的282億美元。

令人欣慰的是用戶恢復增長，今年3月平均日活躍用戶(DAU)從去年底的19.3億增長到19.6億。月活躍用戶數爲29.4億，低於市場預期的29.7億。

用戶指標向好提振了投資者信心，臉書股票周四盤前大漲18%。

在元宇宙方面，Meta的Reality Labs 實現收入 6.95 億，同比增長30%，基本符合市場預期。Quest 2的市場滲透率也在加速提升。 

此前，Meta管理層曾表示今年將推出一款面向高端用戶的一體式VR頭顯產品。如果該產品順利推出，以Meta目前在VR/AR領域的市場佔有率，有望可以再衝一波銷量。

三 、還值得投資嗎？

從長期投資角度來看，臉書股價首次低於行業平均水平，除了市淨率，其他估值比率均低於行業中值。

那么，是時候逢低吸納了嗎？可能短期內還不適宜，該公司在恢復如何增長的策略上面臨一些重大問題，其中包括吸引那些喜歡使用tik tok的年輕用戶回歸。

另外，蘋果iOS的隱私政策改變讓廣告主更難追蹤到用戶的數據，對臉書的廣告業務產生不利影響。

投資者關注的還有元宇宙部門業績，負責开發該項目的Meta現實實驗室（FRL）2021年經營虧損102億美元，因此短期來看元宇宙業務會削弱公司利潤。

展望未來，臉書面臨很多挑战，不過，投資者對首席執行官扎克伯格抱有信心，因爲他常能夠重塑自我並有驚人的新思路爲股價提供支持。

對於能忍受市場短线波動的投資者而言，當前股價下跌爲他們买入並長期持有臉書帶來了機會。

四、技術面上

臉書仍面臨沉重拋壓，該股在2021年9月創下382歷史高點後持續下行，最低跌至168，重挫55%。50日和200日均线形成死叉後傾斜向下，壓制股價不斷走低，不過近期股價反彈下重返50均线上方。

如果一直守住168的有效支撐和50均线，則有望繼續向237反彈。若能成功站上237，後市可能升向289-300區間，回補2月份形成的下跌缺口。反之，若失守168，則目標下看166。