港股兩大指數重返關鍵點位，這幾條信號不容忽視！

經常關注市場的朋友應該發現了，最近一年多時間以來大家對港股的關注度好像有所減少，主要還是這一年多以來港股持續調整，大家的注意力轉移了。但這種情況最近好像在悄然發生變化，最近這幾天港股市場也迎來了強勁反彈，恆生指數重返20000點、恆生科技指數也重返4000點，相繼收回了各自的關鍵位置。

（數據來源：ifind，截至2022.05.25）

在A股暫時還沒有擺脫震蕩格局的當下，投資者們又重新將目光投向了港股，那這波反彈值得期待嗎？還說明了哪些信號呢？咱們來研究下～

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從數據看港股轉暖

從數據面，我們的確可以看到港股市場近來轉暖的氣息。

資金流向方面，南下資金今年以來持續买入港股，除了2月淨流入金額略低之外，其它3個月的淨流入規模都超過百億港幣，5月以來淨流入也已超過420億港幣。以此計算，今年以來通過港股通渠道流入港股的資金已經達到了1501.96億港幣，說明市場資金對港股的長期關注度沒有降低。（數據來源：ifind，截至2022.05.25）

（數據來源：ifind，截至2022.05.25）

港股基金方面，自4月26日以來的最近一個月時間裏，港股的ETF平均漲幅爲4.22%，所有基金近一個月都收獲了正收益。（數據來源：ifind，截至2022.05.25）

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如何看待港股的投資價值？

很多小夥伴目前看待港股的心態可能都是這樣：看到反彈有些心動，但想想最近幾年的低迷表現又在猶豫。站在當下我們該如何看待港股的投資價值？我們應該辯證來看。

先看好的方面，目前支撐港股的回暖的主要有兩個信息。一是估值低，在全球主要股指中恆生指數估值是第二低的，目前市盈率-TTM爲9.40倍，只高於俄羅斯RTS指數，這一估值水平處於港股自身近五年6.51%的分位點。換句話說，無論是和全球主流股票市場還是和自身歷史表現相比，港股當前估值水平都很低，所以布局機會一直存在。（數據來源：ifind，截至2022.05.24）

（數據來源：ifind，截至2022.05.24）

二是經濟好。港股基本面與中國經濟密不可分，根據IMF預測，2022年中國GDP增速爲4.4%，要高於美國和歐元區的3.7%，2.8%，中國經濟低點將出現在今年二季度也就是當下，伴隨疫情緩解、穩增長政策落地，下半年GDP增速有望回暖。（數據來源：开源證券）

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投資港股，重在長期布局

綜合以上來說，當前的港股市場的確已經具備中長期配置價值，但是要提醒大家的是美聯儲加息、中概股退市的壓力下，估值便宜也並不足以構成港股的反轉理由。這兩端就像“蹺蹺板”，比較謹慎的投資者可以等待更多的信號比如中國經濟明確轉暖、又或者是政策面加碼來對衝外部動蕩，並爲港股提供強有力的支撐再考慮布局。但是如果考慮的是布局長期、想做好資產配置，那么當前的或是投資港股比較好的機會。作爲資產配置的一部分，港股長线投資機會又在哪裏呢？咱們可以從“防守”和“進攻”兩方面來看。

先說“防守”，在形勢未明之前，投資者可以關注港股的高股息和低估值標的，比如金融、電信、能源、公用事業等板塊，將爲投資者在目前市場波動中提供更多支撐。

（數據來源：ifind，截至2022.05.25）

再談“進攻”，投資者可以關注前期跌幅較大的優質成長股，比如新能源和互聯網科技龍頭。從指數表現來看，恆生互聯網科技業、恆生科技、恆生港股通新經濟、恆生港股通中國科技等指數今年以來的跌幅都接近甚至超過30%，其實已經出現比較好的布局機會。因特君之前跟大家聊過很多次，以互聯網科技爲代表的新經濟是港股市場未來發展的重點，也符合中國經濟轉型趨勢，如果大家想布局港股建議重點關注。（數據來源：ifind，截至2022.05.25）

其實，聰明的機構資金已經關注到港股市場尤其是互聯網科技板塊的投資機會。比如$恆生互聯網ETF(513330)、$恆生科技指數ETF(513180)在近期就獲得了資金持續淨买入，基金規模相比年初不斷擴大，如果大家看好港股科技板塊的長期價值，想要長期布局港股，不妨關注和了解一下。

跨境ETF實行T+0回轉交易機制（即當日买入，在交收前可以於當日賣出），資金運作周期縮短，可能帶來短期波動風險。

風險提示：1.本基金爲股票基金，主要投資於標的指數成份股及備選成份股，其預期風險和收益高於混合、債券與貨幣市場基金，屬於中風險（R4）品種。具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果爲準。2.本基金存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險，其聯接基金存在聯接基金風險、跟蹤偏離風險、與目標ETF業績差異的風險等特有風險。3.本基金爲境外證券投資的基金，主要投資於香港證券市場中具有良好流動性的金融工具。除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨香港市場風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險，包括港股市場股價波動較大的風險、匯率風險、法律和政治風險、會計制度風險、稅務風險及投資工具的相關風險等。4.投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。5.基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。6.本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。7.基金管理人提醒投資者基金投資的“买者自負”原則，在投資者做出投資決策後，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金淨值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。8.中國證監會對本基金的注冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。9.本產品由華夏基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。10.本資料不作爲任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，入市需謹慎。

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