阿裏雲首次年度盈利，國內雲廠商何時迎來集體回報期？

科技雲報道原創。

成立13年來，阿裏雲首次實現年度盈利。

阿裏巴巴集團最新財報顯示，2022財年（自然年2021年4月至2022年3月），阿裏雲業務營收（抵銷跨分部交易前）超過1000億，抵銷後營收746億，全年同比增長23％。

在盈利方面，阿裏雲業務由2021財年的虧損22.51 億，扭虧至2022財年的盈利11.46億元。

事實上，阿裏雲已連續6個季度盈利，成爲中國首家實現持續盈利的雲計算廠商。

不過業內也注意到，阿裏雲的利潤佔比較小，且營收增幅連續多季回落，算是誕生以來的最低增速。

阿裏雲能否持續擴大盈利，與亞馬遜雲科技（AWS）、微軟雲（Azure）等海外雲計算企業的差距能否縮小，以及國內雲計算廠商能否集體實現盈利，一連串的疑問依然懸而未決。

雲業務已成第二增長曲线，但中美盈利差距較大

提起阿裏雲，自然會與AWS相提並論。

無論是AWS背後的亞馬遜公司，還是阿裏雲背後的阿裏巴巴集團，都有一個共同的身份——電商龍頭。

電商平臺天生就對雲計算具有旺盛需求，無論是阿裏雲還是AWS，最初做雲都是爲了“求生存”，由此也誕生了中美兩大雲巨頭。

如今，雲已經成爲這兩大電商龍頭的第二增長曲线，成功實現“反哺”。

亞馬遜最新財報數據顯示，2022年一季度，盡管亞馬遜虧損38億美元，是2015年以來首次財季虧損，但雲業務成了亞馬遜的“救命稻草”：

AWS營收增長37%達184億美元，佔亞馬遜總收入的16%左右；淨利潤同比增長近57%達65.2億美元，填補了季度營收很大一部分虧空。

值得關注的是，雖同爲第一梯隊， AWS與阿裏雲在全球雲市場的份額差距仍比較大。

據Gartner統計，2021年，AWS市場份額爲38.92%，阿裏雲僅有9.55%。不過，在亞太地區，阿裏雲則以25.53%的市場份額穩居第一。在中國，阿裏雲更是幾乎佔據半壁江山。

除此之外，兩者的盈利能力更是差異巨大。

財報數據顯示，2021年，AWS營收爲622億美元，佔亞馬遜13%的營收份額，但是利潤卻高達185億美元，貢獻了55%的淨利潤。

相比之下，阿裏雲在2022財年的營收規模佔阿裏巴巴總營收近12%，與AWS的營收佔比接近，但盈利僅爲11.46億元，貢獻了7%的淨利潤。

爲何阿裏雲的毛利率更低，不如國外同行賺錢？

國內數字化水平較低，或成雲巨頭盈利難的關鍵

衆所周知，雲計算屬於重資產運營模式，具有典型的規模效應：客戶越多，邊際成本越低。當度過了最开始的盈虧平衡點，後面就接近“躺着賺錢”。

但雲廠商前期對服務器購置、IDC租賃等建設的巨量投入，以及資產折舊攤銷等因素，都會拉長雲廠商的盈利周期。這也是爲什么AWS需要10年、阿裏雲花了12年才實現盈利。

但爲什么同樣的高投入，卻沒有產生同樣的高回報？

其中一個很關鍵的原因在於，國內整體數字化水平較美國更低。

盡管我國雲計算產業近年來取得了一些成效，但與國外發達國家相比仍存在較大差距。

據中國信通院數據統計，我國企業的上雲率僅達到30%，工業、交通、能源、傳統行業的上雲率更低，大約在20%左右。在應用上，美國企業上雲率高達85%，歐盟也有70%。

這種差距導致國內政企機構對雲的使用量遠遠不及國外發達國家。

同時，由於中國政企機構整體IT水平不高，技術基礎並不均衡，國內雲計算廠商不得不承接較多的定制化項目、提供更多的线下解決方案，這也使得雲廠商運營成本較高，毛利率跟不上。

此外，產業生態薄弱也是拖累國內雲廠商盈利的一大因素。

從需求的角度來說，SaaS是IaaS、PaaS的需求之源，SaaS生態越繁榮，IaaS、PaaS的需求越大。

數據顯示，2020年，美國SaaS市場規模爲1198.7億美元，SaaS在美國公有雲中的佔比高達67.1%。同年，中國SaaS市場規模僅爲美國的4.1%，SaaS在中國公有雲中的佔比僅爲25.5%。

貧瘠的SaaS生態，讓國內的IaaS和PaaS廠商普遍“生意難做”。

反觀美國從60年代後就大力投入傳統IT建設，技術生態經營時間長、底子厚，整個雲產業標準化程度高，分工明確，產業上下遊相互促進。

例如，AWS近80%的收入來自於單一產品或模塊的IaaS（基礎設施即服務）業務。哪怕PaaS（平臺即服務）、SaaS（軟件即服務）層較單薄，行業認知不足，也能靠SAP、Salesforce等平臺層合作夥伴補足。

但中國是跨越式追趕，沒有類似的技術產業生態和技術標準，雲廠商必須自建生態、自造引擎。

因此，阿裏雲提出“雲釘一體”，將釘釘改造成雲計算進入傳統企業的先鋒，一手低代碼开發，一手團結ISV（軟件供應商）、硬件、服務商、咨詢商，以此降低傳統企業搭建應用系統、切入雲計算的難度。

騰訊雲則圍繞SaaS生態推出“千帆計劃”，在騰訊雲和企業微信的基礎上全面連接微信、QQ、騰訊會議等C端平臺，發揮騰訊C2B的战略優勢，助力企業轉型升級。

華爲雲堅持做行業應用的“黑土地”，陸續發布了及沃土雲創計劃、星光計劃等多項生態夥伴計劃，與夥伴共創共享共贏。

目前，國內各大雲廠商仍在補充業務生態，擴大解決方案的一站式屬性，嘗試在更多行業佔據地利，不少營銷費用都補貼給了生態夥伴，盈利空間進一步被壓縮。

增速放緩，國內雲廠商集體盈利尚早

無論如何，在虧損是常態的雲計算行業，阿裏雲能實現年度盈利，已經是一個裏程碑式的事件。

從某種程度上說，阿裏雲盈利是一個信號，這意味着市場競爭到了另一個階段，頭部雲廠商也走到了商業盈利拐點。

但國內雲廠商何時能實現集體盈利？

近期，華爲、騰訊、金山、百度等多家廠商，陸續放出各家雲業務在新一季度的數據。數據顯示，各家雲業務的增速均有所放緩，例如：

華爲雲從前年的三位數營收增速降到去年的34%；

騰訊含雲在內的To B業務收入增速放緩，一季度金融科技與雲整體收入428億元，同比增長10%，低於市場15%-20%的增速預期；

百度智能雲業務營收達39億元，同比增長45%，相比前幾個季度均超50%的高增速也有下降。

阿裏雲增速同樣放緩，2021財年阿裏雲收入同比增長50%，2022財年收入同比增長23%，成爲近年來增速最低的一年。

在互聯網紅利逐漸遠去、需求疲軟的當下，更爲激烈的行業競爭仍在持續升溫。字節跳動、快手等新巨頭All in雲計算的战略，已完全不能讓阿裏雲等對手低估其做雲計算的實力。

在深度科技研究院院長張孝榮看來，新基建剛剛起步，雲計算行業現在還處於投入期，雲計算市場的比拼還遠不到終局，現在預言行業集體盈利尚爲時過早。

隨着巨頭們內卷加劇，雲計算仍需不斷追加投入，降本增效；同時，國內產業互聯網的深入，雲計算需要針對各行各業有非常精細而專業的解決方案，難度越來越大。這將進一步加劇各家雲廠商的成本壓力，造成盈利能力偏弱。

爲了緩解壓力，雲巨頭們將目光轉向了政務雲這一大蛋糕上。但單純從投入與產出比來說，政務雲對廠商而言並不算太好的生意，議價能力偏弱是回報能力不高的主因。

如果不能早日過渡到PaaS區域，虧損壓力仍將是巨頭們懸在頭上的達摩克利斯之劍。

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