【海外市場】美聯儲加息後股市反彈，兩位專家如何看待成長型股的未來

【本文轉自 INVESTO'S BUSINESS DAILY 新聞】

股票市場肯定會反彈。周三股指的走勢凸顯出，投資者對美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱:美聯儲)如何看待不斷加劇的通脹以及它將採取何種措施遏制通脹的看法發生了轉變。

幾個月來，美聯儲一直在暗示，將銀行隔夜拆借利率提高0.5個百分點，可以有效地平衡經濟增長與物價上漲之間的關系。

但上周公布的5月消費者物價指數增幅高於預期，令美聯儲確信有必要採取更積極的行動。

因此，正如芝加哥商品交易所美聯儲觀察(CME Fed Watch)對期貨交易員的分析所預測的那樣，美聯儲將聯邦基金利率上調0.75個百分點，至1.5%-1.75%的目標區間。這是1994年以來這一規模的首次增加。

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在新聞發布會上也暗示，美聯儲將在7月26-27日的下次利率政策會議上採取同樣的措施。

這意味着到夏末，短期利率可能會高達2.5%。這將達到2008年1月3%以來的最高水平。

今日股市:這些行業正在加速反彈

考慮到當天漲幅最大的部分股票來自軟件類股，難怪納斯達克指數以2.5%的漲幅引領股市反彈。

該指重返11000點上方，但仍較16212點的歷史高點低了近32%。

標準普爾500指數(S&P 500)上漲1.5%，結束了連續五天的跌勢，但其反彈受到了石油股大幅下挫的阻礙。

雖然羅素2000指數上漲1.4%，但道瓊斯工業股票平均價格指數僅上漲1%。兩個主要交易所的成交量都有所上升。

當拜登總統威脅要用他的獨家權力迫使石油和天然氣公司提高產量時，能源價格暴跌。

石油和天然氣在當天表現最差的五個行業板塊中佔了多數。西德克薩斯中質原油下跌3%，至每桶115.30美元。

能源精選板塊SPDR (XLE) ETF是2022年初以來的大贏家，其成交額下降了2.2%，高於平均水平。

這只交易所交易基金(ETF)將在多個月來第三次測試50日均线的支撐位。截至目前，這只ETF的股價爲82.38點，今年迄今仍上漲了48%。

科技觸底?

當日漲幅超過3%的13個行業板塊包括數據庫、教育、企業和設計軟件。

當然，甲骨文(Oracle)本周早些時候宣布的季度銷售額小幅增長也起到了推波助瀾的作用。

但由於IBD的企業軟件行業仍較2021年11月的高點下跌了57%，精明的IBD讀者會發現，這個行業和其他關鍵成長期行業的股票幾乎沒有(如果有的話)準備以強勁的爆發來應對熊市。

多家族財富管理公司Pitcairn的首席投資長裏克•皮特凱恩(Rick Pitcairn)指出，如果你在2008年大金融危機熊市的底部买入銀行股和科技股，你仍然需要等很長時間才能看到這些投資的回報。皮特凱恩管理着71億美元的資產。

皮特凱恩對IBD表示:“我認爲我們將看到一個更像上世紀七八十年代的市場。”“過去，科技股的表現優於美國股市。

美國股市表現優於國際市場。國際公司的表現優於其他所有公司。人們渴望這樣，但我們認爲這不會很快發生。”

換句話說，皮特凱恩建議，目前要密切關注自2020年底以來表現優於大盤的板塊，即價值股、周期性股和防御型股。

股票市場之外:期權交易者感到恐懼

StockCharts.com首席市場策略師凱勒(David Keller)對此表示贊同。

"所有大型股都在掙扎，跌至關鍵支撐位下方，" Keller稱。他也花時間在富達投資(Fidelity Investments)做投資組合和風險管理研究。“新晉投資者還沒有經歷過這種下跌。這是一個持續數月的下降趨勢，可能會打擊士氣。”

說到悲觀，期權交易員肯定就是這樣。

周一，在股市下滑之際，賣權/买權的成交量比飆升至1.27。這意味着每交易100個看漲期權，就會交易127個看跌期權。這一極端數字遠遠超過了通常與市場底部相關的1.15關口。

皮特凱恩指出，在他與高淨值客戶的交談中，他沒有看到2008年那種相當於市場觸底的焦慮或恐懼程度。

“2008年的時候，我每天都在打電話。我們這次的對話越來越少了。”

皮特凱恩補充稱，股市投資者已從12至13年的“利率被抑制、波動性較低和美元相當強勁”中受益。

我不確定投資者是否已經完全接受這一切已經結束的觀點。”

再往下多遠?

始終要記住，投資者情緒指標永遠不會取代主要趨勢和趨勢變化的主要指標，也就是市場本身。

MarketSmith的主頁顯示，周三交易活躍，715只股票大幅上漲，而139只股票下跌。但是現在突破已經很少見了。在過去的幾周裏，股票突破的失敗率似乎達到了100%。

凱勒指出，如果你考慮到從2020年3月开始到2022年1月的上漲，標準普爾500指數已經通過突破3815點，在這一巨大漲幅中反彈了38.2%。

這個百分比符合技術分析師流行的數學回撤的斐波那契數列理論。

如果經濟、貨幣和心理狀況惡化怎么辦?他建議關注標準普爾500指數在3505點觸及50%回撤點和3200點觸及61.8%回撤點的潛力。

這意味着標準普爾500指數可能較周三收盤的3789點分別下跌7.5%和15.5%。

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