釋放什么信號?騰訊大幅減持新東方，寧可割肉也要離場

市場是最好的老師，最近新東方股價的暴漲暴跌，給投資者們上了一堂生動的投資課。

先是在上周，新東方股價5天暴漲600%後，开始大幅回落，6月20日，新東方在线尾盤跌幅擴大至32%，最低觸及16.82港元，自高點暴跌49.26%，近乎腰斬。

受股價波動影響，投資者議論紛紛。有網友表示，“虧大了”“此地不宜久留”；也有網友慶幸，“還好跑了”；還有網友表示，“補了空缺立刻進去”“18元抄底”。

其實不僅股民想走，不少機構和股東也都紛紛止損離場。

日前，據港交所文件，騰訊控股在6月15-16日出售了新東方在线7460萬股，減持後持股比例從9.04%降至1.58%。

值得注意的是，曾作爲新東方在线第二大股東，騰訊自新東方2016年A輪融資以來持股一直未變，投資總額5087.72萬美元，折合4億港元，投資成本0.5627美元，大約4.42港元，在公司最低價2.84港元時，騰訊一股未賣，此筆投資一度虧損36%。好在隨着近期新東方在线股價开始一路狂飆，轉虧爲盈。

不過騰訊這番操作也被外界調侃“一頓操作猛如虎，回頭獲利兩塊五”，按照港交所披露的減持均價計算，騰訊此番減持獲利也就1倍多一點。

但考慮到騰訊已經持有6年之久，算下來其實連普通基金都趕不上，要知道近年來基金平均收益率約爲24.05%，大約3年就能翻倍呢。

更有趣的是，這頭騰訊剛割肉離場，轉頭新東方股價就大漲，6月21日早盤港股新東方在线漲幅一度擴至10%，截止發稿漲超9%，報18.56港元。

有網友調侃，一賣就漲，說好的最強風頭呢？

對此分析人士表示，騰訊從2016年入股新東方在线，堅定持有了6年，在新東方最困難和高點的時候一股沒賣，可見並不是投機，加上騰訊6年整體收益率在1倍左右。

“騰訊自身從去年开始就已經在有序退出教培行業，進一步聚焦主業了。”相關接近騰訊人士透露，國家相關政策亦是要求互聯網平臺不得無序擴張。

相關信息顯示，騰訊去年宣布旗下3~8 歲兒童啓蒙課程开心鼠業務停售業務、並退出了部分投資的教育領域公司股權。

另一方面新東方之所以會在股票市場上的劇烈波動，背後原因還是在於機構分歧在加大。

中信建投分析師在最新研報中指出，新東方還有20%的上升空間；天風證券分析師指出新東方多個業務增量可以增厚公司業績，但卻下調了對該公司的盈利預測，從最初的30億元降至6.5億元。

而招商證券研報卻指出，新東方在线當前估值需要對應直播帶貨業務近3000萬元的日均GMV及35倍市盈率，這一外推假設過於激進，因此將評級下調至中性。

特別是最近“東方甄選”被投訴桃子黴爛長毛，引發熱議，而且以農產品爲主要方向的“東方甄選”，步入直播帶貨賽道，還要面臨供應鏈方面的挑战。

可以說狂熱過後，新東方的挑战才剛剛开始。

• 新東方在线(01797)
• 騰訊控股(00700)

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