億太恆星二度赴港,業績整體下滑,美術培訓是個好生意嗎?

2022-06-21 21:00:18

文 / 八真

出品 / 節點財經

6月16日,美術考試培訓內容供應商——億太恆星控股有限公司(下稱億太恆星)向港交所遞交招股書,建全融資有限公司擔任獨家保薦人。

據悉,這是億太恆星繼去年11月30日遞表失效後的二度申請。

招股書顯示,億太恆星成立於2008年,目前已發展爲一家提供线上、线下美術培訓內容的服務商。前者主要通過“會畫了”App進行,後者以向包括圖書分銷商、圖書出版商和零售客戶等在內的客戶出售實體美術圖書。

財務方面,於2019年-2021年,該公司實現營業收入分別爲5810萬元、4810萬元和5600萬元,對應淨利潤分別爲2722萬、2080萬、2419萬元,業績整體波動下滑。

按照業務劃分,“會畫了”APP是主要收入創造渠道。於上述報告期內,分別貢獻了總營收的58.7%、68.8%、64.4%;實體美術佔比分別爲40.1%、30.3%、35.1%。

根據據弗若斯特沙利文報告,2020年,按美術考試培訓內容收益計,億太恆星排名第二, 市場份額爲8.4%,按在线美術考試培訓內容收益計,億太恆星則排名第一。

值得一提的是,2021年億太恆星的資產負債率大幅上升,從上年的19.6%漲至92%,而公司現金及現金等價物僅爲577.2萬元,償債壓力陡增。

對此,招股書解釋稱,這主要是由於債務總額增加約750萬元,權益總額減少約1670萬元。

盡管業績表現一般,但億太恆星的盈利能力甚強。2019年至2021年,其毛利率分別爲71.3%、72.6%、76.4%,淨利潤率則達到46.9%、43.2%、43.2%,堪稱“暴利”。

不過,長遠來看,由於“雙減”大殺器對教育培訓的“嚴懲”,億太恆星的未來難言樂觀。

此番上市,億太恆星擬將募集所得資金用於招聘新員工及其他營銷开支、購置美術培訓內容著作權、購置電子設備及營運資金及一般企業用途。

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