歐美PMI遠差於預期，加重衰退關切- 嘉盛官網

歐美PMI遠差於預期，加重衰退關切，也削弱冒險情緒。

今天公布的全球PMI數據仿佛一部恐怖大片。先出爐的歐洲PMI遠低於預期，隨後揭曉的美國PMI也好不到哪裏去。在看到通脹等種種現實情況後，我們認爲分析師對6月PMI的預期肯定不止溫和下跌那么簡單，但沒想到還是樂觀了。恐怖的PMI疊加近期意外差於預期的其它美國數據，明確表明這個全球最大經濟體的增長开始放慢，未來數月甚至可能衰退。債券市場今天擔憂之下推動收益率暴跌。投資者認爲，如果美國乃至全球經濟衰退程度大於之前預期，各國央行緊縮銀根的勢頭可能減速。

成長關切疊加通脹困境

我們要明確一點，PMI讀數並沒有處於50以下的萎縮區域，只是下降的速度令人心驚。事實上，美國制造業PMI跌至2020年6月以來最低點，而服務業PMI跌至5個月低點：

• 制造業PMI從57.0跌至52.4，遠低於56.0的預期值
• 服務業PMI從53.4跌至51.6，低於53.3的預期值

S&P Global指出，令人擔心的是，“企業信心驟降至2020年9月以來最低點，降幅創下2012年有可比數據以來之最”。該機構說：“美國經濟6月增長速度驟降，從各項前瞻指標惡化判斷，三季度經濟將萎縮。很多服務型公司現在預測，越來越多的家庭遭遇生活成本上升的重壓，而非必需品生產商的訂單同步下降。”

以上最新宏觀指標確認敘事线的轉變，即我們的注意力從對通脹的關切更多地轉向對成長的關切。

這樣的環境下，原油等大宗商品價格應該會承壓下挫。

早些時候揭曉的歐元區PMI同樣非常糟糕，屬於歐元區各國與所有行業的普遍情況。大西洋兩岸加上中國的經濟數據都指向成長減弱甚至衰退，歐洲股市收低。

DAX首當其衝

DAX遭遇的拋售力度最大，此文發稿時跌幅超過1%。如果無力攻克當前破敗支撐位12950，這個德國基準股指可能蓄勢擴大下行。

那樣的話，下個下行目標可能在2022年3月低點12431下方。

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