“近三周第一次真正的买入！”高盛交易員解讀周五美股反彈

隨着美國6月制造業PMI跌至近兩年新低，市場對美聯儲激進加息的預期有所降溫。周五，股全线高开後擴大漲幅，標普日內漲幅創兩年新高。

有別於市場“死貓反彈”的論調，高盛交易員John Flood認爲，周五的反彈可能是下一個潛在大漲的开始。

其一，John Flood注意到近期的量化數據驗證了權益市場風險偏好在逐步回升。

John Flood在一份“必讀”報告中寫道，如果用1-10分來給高盛每日的活躍程度打分，那么周五能拿到7分。當日，美股的偏度指標也得到修復，重心逐漸升高。以交易規模爲例，當日交易規模的买入偏度爲+683bp，而近30日的平均水平爲-96bp的賣出偏度。

與此同時，對衝基金12%买入偏度也在周五達到5月30日來最高，且在過去54周位列第94分位。更爲重要的是，只做多的共同基金买入偏度爲+1%，爲三周來首次买入偏度。其中，能源、信息技術等板塊最受共同基金偏愛。

其二，備受市場關注的密歇根大學通脹預期有所降低。

具體來看，1年通脹預期終值由5.4%降至5.3%，且5年通脹預期由3.3%降至3.1%。作爲7月加息的重要參考之一，通脹預期的降溫降低了市場對美聯儲貨幣政策收緊程度的預期。對此，高盛道：

“7月的加息預期從75bp降至50bp，而市場顯然對此表示贊賞。”

其三，此前瘋狂拋售美股的機構的“低質量回補”，也是驅動6月24日美股反彈的因素之一。

華爾街見聞此前提及，John Flood在6月17日的報告中顯示，當日投資者見證了一場雷曼危機發生來最爲瘋狂的拋售潮。

Flood 表示，周五感覺更像是一個“潛在的轉折點”，“因爲終於看到共同基金的入場並被動买入（6月7日以來的每個交易日，他們都是淨賣出一方）”。他寫道，這意味着2022年“FOMO”（大意爲“害怕錯過”）首度成爲現實。Flood 認爲，坐擁超2000億美元現金的共同基金，未來只會“越漲越买”。

此外，Flood 還提及，基金界利用了周五收盤時流動性充裕的優勢买入了股票，需求主要集中於高質量的周期股。

最後，Flood 總結稱，盡管周五並不是“完全清楚”的信號，但自己“肯定會更有耐心，因爲這是一個多月以來看到的最高質量的反彈。”

值得一提的是，Flood 的觀點與其同事 Matt Fleury 可謂“相得益彰”。華爾街見聞提及，根據高盛的估計，本月和本季度或將有約300億美元的美股資產將迎來美國養老金再平衡的資金淨流入，也就是說美股或將迎來另一個潛在的大漲催化劑。

不過， Matt Fleury 並沒有改變其長期看跌的觀點。

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