小米自研電池管理芯片背後：國內電源管理芯片廠商蜂擁上市募資金額近100億元

集微網消息 衆所周知，近幾年來，國內芯片發展十分迅速，其中主要以消費類電子芯片爲主，這背後的原因，很大一部分在於國內智能手機等終端品牌的崛起，尤其在海外芯片供應遭遇阻礙之際，終端廠商加大了國產芯片的採購率，這也在很大程度上，使得國內終端廠商進一步加速扶持國內芯片廠商的崛起。

從智能手機內部的芯片來看，其中除了核心的CPU芯片以外，如電源管理芯片、音頻芯片、MEMS麥克風芯片、連接器芯片等，其實都在中低端市場取得了很好的成效，尤其是電源管理芯片和音頻芯片，在智能手機芯片中的佔比成分不低；這些領域也成爲國內不少芯片創業者厚愛的領域，除了智能手機以外，如TWS耳機等智能穿戴也促使市場容量大增；不過，整體來看，在上述芯片的高端市場，國內芯片廠商仍有不足。

除了國內芯片創業企業紛紛湧入上述領域以外，其實國內一线手機品牌也紛紛投資下上述相關芯片廠商，甚至自研相關芯片，最爲典型的就是華爲，除了華爲以外，小米也是如此，前不久，小米自研電源管理芯片就开始量產並开始得到商用。

與此同時，其實國內電源芯片廠商已經到了一個分水嶺階段，實際上，對於智能手機等消費類電子芯片而言，大部分芯片均是如此，背後的原因在於：其一，在中低端市場，國內廠商紛紛湧入且相對做的比較成功，在高端市場，短期內來看仍需要時間；其次，從智能手機等消費類電子來看，終端品牌的集中程度很高，促使芯片廠商在中低端市場已經進入殺價過程。

在這種情況下，受益於一級資本市場和A股政策利好之下，電源管理芯片紛紛开啓上市之路，不過，從目前市場來看，整個電源管理芯片市場已經進入混战狀態，尤其是在中低端市場，接下來的價格战恐怕會更加激烈。

從充電芯片P1到電池管理芯片 小米自研澎湃G1

衆所周知，早在2021年12月，小米就推出了自研快充芯片澎湃P1，該首次實現120W單電芯充電方案。小米澎湃P1芯片爲小米自研設計、南芯半導體代工（內部代號SC8561）。這款芯片具備超高壓4:1充電架構，實現了120W單電芯充電，支持1：1、2：1和4：1的轉換模式，所有模式均可雙向導通，可實現有线120W、無线50W、無线反充等多種充電功能。

到了7月初，據雷軍發布小米澎湃G1消息表示：澎湃P1快充芯片加澎湃G1電池管理芯片，實現了電池管理全鏈路技術的自研。小米12S Ultra，搭載這兩顆自研芯片，毫秒級實時監控電池安全，大幅提升續航預測精準度，最重要的是，有效增強續航時長。隨便說一句——Ultra續航非常強！

雷軍還表示，過去5年，研發投入復合增長超40%，未來5年研發投入預計超過1000億元，持續探索新方向。

實際上，對於小米而言，其在芯片領域的布局早就开始，一方面，小米近些年來加速投資手機半導體產業鏈，另一方面，小米也在自研芯片，如小米12S Ultra，其除了搭載了澎湃P1和G1以外，據拆解發現，其還搭載了澎湃C2 ISP芯片，而在ISP芯片方面，國內手機品牌中，除了小米自研以外，據傳OPPO和vivo也在自研。

對於澎湃P1芯片，此前市場還有消息傳聞該芯片爲“貼牌”，不過，據南芯半導體發布說明表示：小米澎湃 P1 芯片爲小米自研設計、南芯半導體代工（內部代號 SC8561）。這款芯片具備超高壓 4:1 充電架構，實現了 120W 單電芯充電，，支持 1:1、2:1 和 4:1 的轉換模式，所有模式均可雙向導通，可實現有线 120W、無线 50W、無线反充等多種充電功能。小米自研的澎湃P1充電芯片和南芯SC8571拓撲結構完全不同，是不同設計、不同功能、不同定位的兩顆充電芯片。

整體看來，對於智能手機終端品牌而言，自研芯片背後的原因，除了以免受限於海外廠商以外，另外一大原因在於降低供應鏈成本和提高手機內部性能。

但就當前的智能手機內部芯片而言，中低端能夠自研的芯片，綜合成本等各方面來看，其實並不是很多，而在高端市場，也並非能夠一蹴而就，無論是電源管理芯片還是音頻芯片，都是自研芯片中的優選芯片。

與此同時，從國內電源芯片行業來看，實際上從過去5年开始，不少創業企業就瞄準了該市場，甚至還包括一些音頻芯片市場，尤其是近兩年來，一些相關芯片廠商受益於政策紅利已經成功上市。

國內電源管理芯片企業紛紛擬上市 募資金額近100億元

從電源管理芯片市場規模來看，據國際市場調研機構Transparency Market Research的統計數據，2020年全球電源管理芯片的市場規模達到330億美元，以中國大陸爲主的亞太地區是未來最大成長動力，預計2026年全球電源管理芯片市場規模將達到565億美元，2018至2026年復合增長率爲10.69%。

整體看來，電源管理芯片的市場集中度較高，全球市場份額主要爲TI、PI、Cypress、MPS等國際知名集成電路公司所佔據，國內電源管理芯片行業起步較晚，產品品類、競爭力和市場份額與國際知名廠商差距較大。

但如前文所言，目前在消費類電子中低端市場，電源管理芯片市場其實競爭已經十分激烈，搶奪客戶、價格战等演繹的越發強烈；在這種情況下，國內衆多的電源管理芯片企業紛紛啓動A股上市計劃。

據筆者不完全統計，近年來，已提交IPO招股書的企業包括南芯半導體、鈺泰股份、蕊源科技、智融科技、燦瑞科技、必易微、賽微微、賽芯電子、英集芯、希荻微等，其中英集芯和希荻微已經成功在科創板上市，此外，如南麟電子、拓爾微、芯龍半導體等也开啓了輔導備案。

南芯半導體：募資16.57億元，從電源管理芯片到汽車電子芯片

從募資金額來看，其中金額最大的當屬南芯半導體，資料顯示，南芯半導體現有產品已覆蓋充電管理芯片（含電荷泵充電管理芯片、通用充電管理芯片、無线充電管理芯片）、DC-DC芯片、AC-DC芯片、充電協議芯片及鋰電管理芯片，通過打造完整的產品矩陣，滿足客戶系統應用需求。

根據Frost&Sullivan研究數據顯示，以2021年出貨量口徑計算，公司電荷泵充電管理芯片位列全球第一，升降壓充電管理芯片位列全球第二、國內第一。公司產品主要應用於手機、筆記本/平板電腦、電源適配器、智能穿戴設備等消費電子領域，儲能電源、電動工具等工業領域及車載領域。

營收方面，其近三年來業績飛速增長，從2019年的1.07億元增長到2021年的9.84億元，增幅超過了9倍。

客戶方面，在智能手機領域，公司產品已進入榮耀、OPPO、小米、vivo、moto等知名手機品牌，並完成直接供應商體系認證；在其他消費電子領域，公司產品已進入Anker、紫米、貝爾金、哈曼、Mophie等品牌。

其募資金額達到16.57億元，包括高性能充電管理和電池管理芯片研發和產業化項目、高集成度AC-DC芯片組研發和產業化項目、汽車電子芯片研發和產業化項目等。

燦瑞科技：募資15.5億元，從電源管理芯片到封測項目

其次則屬燦瑞科技，該公司業務主要分爲智能傳感器芯片、電源管理芯片和封裝測試服務。其中電源管理芯片營收佔比最大。

客戶方面，在消費類電子領域，包括小米、傳音、三星、LG、OPPO、vivo和聯想等行業知名手機品牌以及聞泰、龍旗、華勤、中諾等智能硬件ODM企業。

值得注意的是，該公司募資用於電源管理芯片的金額並不是很高，主要是高性能傳感器研發及產業化項目和專用集成電路封裝建設項目金額比較高。

蕊源科技：募資15億元，加碼自建封測產线

蕊源科技主要專業從事電源管理芯片的研發、設計、封測和銷售，是細分領域頭部的自主品牌電源管理芯片企業。公司產品以DC-DC芯片爲主，同時涵蓋保護芯片、充電管理芯片、LDO芯片、LED驅動芯片、馬達驅動芯片、PMU芯片、復位芯片等多系列電源管理芯片，其中公司DC-DC芯片已進入衆多優質終端客戶供應鏈體系。消費電子領域在合作客戶包括安克創新、雲鯨、Shark Ninja等

從蕊源科技業務結構來看，主要是成品芯片爲主，2019-2021年，收入佔比分別爲93.57%、85.46%和95.13%，主要包括DC-DC芯片和保護芯片，二者合計收入佔比分別爲89.21%、79.42%和79.81%，其中DC-DC芯片是公司成品芯片收入的主要來源，收入佔比分別爲75.06%、69.78%和69.21%。

其募資金額高達15億元，主要在於封測項目，該項目金額高達6.77億元，而電源管理芯片升級及產業化項目的金額則只有2.56億元。

對於封測項目，據蕊源科技強調，封裝測試是集成電路產業的核心環節之一，封測產能對公司的市場機遇把握能力以及訂單交付能力具有較大影響。目前，公司已於成都市設立封裝測試生產线，但隨着公司主營業務規模的持續擴張，公司現有自給及外協封裝測試產能已無法充分滿足訂單需求。

賽微微：募資9.7億元，包括消費級/工業級/新能源電池/電源管理芯片

賽微微主營產品以電池管理芯片爲核心，並延展至更多種類的電源管理芯片，具體包括電池安全芯片、電池計量芯片和充電管理等其他芯片。

其產品終端客戶包括多個知名ODM廠商（歌爾股份、萬魔聲學、聞泰科技、仁寶電腦等），產品廣泛應用於筆記本電腦及平板電腦、智能可穿戴設備（TWS耳機等）、電動工具、充電類產品（移動電源等）、輕型電動車輛、無繩家電（吸塵器等）、智能手機、無人機等行業知名品牌的終端產品中。

從業務營收佔比結構來看，其中電池安全芯片佔比最高，其次是電池計量芯片，最後是充電管理等其他芯片。

相對而言，賽微微募資資金投入的項目比較廣，包括消費電子電池管理及電源管理芯片研發及產業化項目、工業領域電池管理及電源管理芯片研發及產業化項目還有新能源電池管理芯片研發項目等。

賽芯電子：募資6.23億元，去年出貨量超10億顆

賽芯電子主營業務爲鋰電池保護芯片、電源管理芯片等模擬芯片的研發、設計及銷售。公司具有獨立知識產權的單晶圓負極鋰電池保護芯片在部分應用領域中有明顯優勢，更加符合消費電子小型化、快速充電、電池安全性高的發展趨勢。

該公司產品目前主要應用於智能穿戴設備、電子煙、移動電源等領域，在封裝尺寸、產品性能、產品穩定性、產品成本等方面均具有較強競爭力，已在小米、OPPO、vivo、榮耀、漫步者、魅族、JBL、Anker、Belkin、麥克韋爾、南孚電池、萬魔等品牌產品中得到應用，2021年公司產品年銷量突破10億顆。

從業務結構來看，賽芯電子主要業績來源於鋰電池保護芯片，該部分業務在其總營收中佔比超過了90%。

其募資6.23億元，主要用於鋰電池保護芯片產品研發及產業化項目、電源管理芯片研發及產業化項目、鋰電池計量芯片研發及產業化項目等。

智融科技：募資4.5億元，加碼電源管理芯片項目

智融科技是一家專注於電源管理芯片領域的數模混合芯片設計企業，主營業務爲電源管理芯片的研發、設計和銷售。目前主要應用於消費電子領域的供電端設備的快充解決方案，終端應用產品包括移動電源、車載充電器、氮化鎵充電器、戶外儲能電源和智能插排等。

電源管理芯片承擔電子產品所需電能的變換、分配和檢測等功能，種類繁多，包括AC-DC、DC-DC、LDO、PFM/PWM、PFC等電壓、頻率或功率調制芯片，驅動芯片和過壓、過流防護芯片，以及主要用於電池充放電管理且集成DC-DC、LDO及各類保護功能的多通道智能電源管理芯片（PMSoC）等。

從業務結構來看，智融科技營收主要來源於鋰電池快充放管理芯片和動態功率調節芯片，公司近三年來業績增長速度十分快。

據介紹，智融科技的電源管理芯片產品以高集成度SoC方案、可調嵌入式軟件和快充技術作爲差異化競爭策略，以此向客戶提供高度定制化和高性價比的產品，能夠縮短客戶成品方案研發周期，簡化客戶產品生產過程，提升客戶產品良率和可靠性，從而幫助客戶優化成本並滿足多樣化需求。

其此次募資4.5億元，主要用於電源管理芯片產業化升級項目和研發中心建設項目爲主。

實際上，對比上述擬上市的電源管理芯片廠商可以發現，其中絕大部分企業最初都是從消費類電子行業开始，“國產替代”是最佳的機遇，在“國產替代”潮流中，大批的企業順勢而生，尤其是隨着國內智能手機品牌等佔據全球主要市場份額，更是給予了這類企業很多發展機遇。

但與其他消費類電子芯片一樣面臨的難題是，在“國產替代”過程中，在高端市場仍需要時間，中低端市場雖然已經徹底實現，然而卻陷入十分慘烈的競爭，競爭進入到白熱化乃至價格战的狀態，這也是消費類電子供應鏈競爭的最終格局，目前衆多電源管理芯片企業紛紛擬上市，最終又有多少企業立足成爲市場的贏家？

（校對/鄧文標）