“妖股”尚乘數科“熄火”背後：每天蒸發近千億美元市值，遭李嘉誠旗下公司撇清關系，實控人或被禁業兩年

赴美IPO僅半月的一家香港Fintech公司尚乘數科（HKD.US），近來因股價暴漲暴跌、閃崩等多次觸發美股熔斷機制，引發市場熱議。

8月2日，尚乘數科最高觸及每股2555.30美元，市值一度達到4000億美元，超過阿裏巴巴，成爲市值排名第二的中概股。當日，尚乘數科股價收於1679美元。8月3日至5日，尚乘數科分別下跌34.48%、27.27%、9.85%，相當於每天蒸發近千億美元市值。數據顯示，尚乘數科最新市值爲1334.6億美元，仍遠超京東、拼多多等一衆中概股。

除此之外，尚乘數科的關聯公司宏達理財（AMTD.US，下稱“尚乘國際”）近期也在美股市場迎來一輪暴漲暴跌。8月2日，尚乘國際股價盤中躍升至今年內最高點12.90美元/股，當日漲幅達到236.54%。此後的3日至4日，尚乘國際分別下跌10.71%和31.20%。

尚乘數科是尚乘集團旗下的一家數字金融公司。而尚乘集團最早由李嘉誠的長江實業、和記黃埔於2003年創立，2014年引入新股東摩根士丹利亞洲私募股權投資基金（MSPE）後，李氏家族不再參與其日常管理營運。投行出身的香港商人蔡志堅成爲尚乘集團的實際控制人。

8月4日，長江集團發布澄清聲明稱，其旗下公司沒有直接持有尚乘數科的股權，也與該公司沒有任何業務往來。“目前尚乘集團董事局沒有長江集團的代表；長江集團亦沒有參與尚乘集團的營運，並對該集團之任何業務及計劃一無所知。”

尚乘集團主要圍繞IDEA战略展开業務布局，其中”I”代表投資銀行及傳統金融，“D”爲數字金融板塊（尚乘數科），“E”爲教育，”A”爲地產及酒店。

近年來，尚乘集團不斷拆分旗下業務板塊上市。其中尚乘國際於2019年8月登陸紐交所，並在2020年在新加坡交易所二次上市，是新加坡第一家同股不同權的上市公司。

尚乘數科成立於2019年，業務涉及數字金融牌照及服務，數字媒體、內容與營銷等多個領域，但收入主要來自數字金融服務業務和“蛛網”生態系統解決方案業務。2022年初，尚乘國際斥資12億美元收購了尚乘數科。收購完成後，尚乘國際擁有後者97.1%股權。

尚乘數科的數字金融服務主要是爲客戶提供保險和數字銀行業務。尚乘數科定位於“以亞洲多行業稀缺的數字金融牌照，打造跨市場智能數字金融服務平臺”。其所持有的金融牌照包括香港保險經紀牌照、虛擬銀行牌照。同時，尚乘數科還持有新加坡數字保險技術平臺PolicyPal的控股權，並於2019年12月參與提交了新加坡數字銀行批發牌照申請，2020年12月，新加坡金融監管局對外頒發4張數字銀行牌照，名單中未見尚乘集團。

另一大業務线蛛網生態系統解決方案，是爲付費會員提供獨家訪問AMTD SpiderNet生態系統及其著名的企業成員、傑出的企業高管和合作夥伴的機會。同時，該業務通過與行業領袖和學術機構合作，提供相關專業領域的支持。

招股書顯示，2019-2021財年，尚乘數科總收入分別約爲1455.4萬、1.68億和1.96億港元；期內利潤分別爲2154.4萬、1.58億及1.72億港元。2021年4月30日至2022年2月28日的10個月裏，尚乘數科營收約1.68億港元，淨利潤爲1.87億港元。

仔細來看，尚乘數科兩大業務增速已有放緩趨勢。2019財年至2022財年的前十個月，數字金融服務業務營收分別爲867.1萬港元、986.9萬港元、1172.1萬港元和1008.8萬港元。同期，利潤爲186.3萬港元、476.5萬港元108.4萬港元和108.9萬港元。 2022財年前十個月，數字金融服務業務營收和利潤都出現了同比下滑，其中利潤下滑幅度達到18%，遠大於營收下滑的2.74%。

在2019財年至2022財年的前十個月，尚乘數科的蛛網生態系統解決方案業務營收分別爲588萬港元、1.58億港元、1.84億港元和1.57億港元，利潤爲195萬港元、1.4億港元、1.44億港元和1.17億港元。 這部分業務在2022財年前十個月雖然保持了營收增長，但增收未增利，當期利潤同比下滑2.5%。

值得注意的是，尚乘數科實控人蔡志堅或被香港證監會禁業2年。

2022年4月29日，香港證券及期貨事務上訴審裁處發布了一份裁決書。內容顯示蔡志堅在擔任一樁交易的客戶業務和關系銀行家時，其業務程度超越了一般客戶業務銀行家的職責範圍，並未報告可能出現利益衝突。除此之外，在2014年其亦涉嫌利益衝突和利益輸送。

因此，香港證監會在2020年12月16日向蔡志堅發出《建議紀律處分行動通知》。2021年4月16日，蔡志堅就該通知書提交書面申述。2022年1月14日，香港證監會發出《決定通知書》，禁止其重投業界兩年，包括禁止申請牌照或注冊；禁止申請成爲持牌法團的負責人員；禁止申請以注冊機構的主管人員的身份行事；禁止注冊機構像聘用從事受監管活動人士時所作的那樣，將他的姓名登記到特區政府法定的備存紀錄冊中。

2022年2月4日，蔡志堅代表律師向審裁處提交了《復核申請通知書》，就有關決定提出多項質疑。此案的正式審理聆訊將於2022年12月12日至12月16日進行。

值得一提的是，尚乘集團與小米集團合作關系十分緊密。2019年5月9日，尚乘集團與小米集團聯合宣布，其合資公司——洞見金融科技（Insight Fintech）獲香港金融管理局頒發虛擬銀行牌照。