中生制藥逆市有勢可留意

港股昨日跌勢持續，恆指退至21，124點報收，跌602點或2.77%。不過，在昨日弱市中，部分新冠疫苗股的表現尚佳，尤以騰盛博藥(2137)漲達27%最突出。中國生物制藥(1177)透過持有北京科興中維生產技術的15.03%權益，可以分攤到相關比例的盈利貢獻，已成爲集團去年盈利的主要動力來源，加上此前斥資1.61億美元，收購在納斯達克上市的一家生物醫藥公司F-star Therapeutics（FSTX.US），令其獲得三款處於臨牀階段的雙特異性抗體，增強在全球腫瘤免疫的管线，相信都成爲該股近期得以跑贏不少同業主要原因，故不妨考慮作爲逢調整建倉對象。

中生制藥去年全年收入268.6億元（人民幣，下同），按年增13.6%；純利146.1億元，大幅飆升427.2%，當中來自科興的利潤貢獻達到124億元，好過市場預期。雖然各國疫情常態化，疫苗注射量逐漸下降，來自科興的收益或會減少，但集團主營業務表現理想，加上積極收購也有助提升未來盈利表現。中生透過旗下附屬收購的F-star，主要資產FS118 是一種靶向PD-L1 及LAG-3 的雙檢查點抑制劑，目前正在進行對檢查點抑制劑具有獲得性耐藥的頭頸部癌症患者的2 期臨牀試驗以及檢查點抑制劑初治的非小細胞肺癌（NSCLC）及 彌漫性大B 細胞淋巴瘤（DLBCL）患者的臨牀試驗。

另方面，集團近日公布其开發的抗腫瘤1 類創新藥「TQ-B3101 膠囊」已向中國國家藥品監督管理局申報上市並獲得受理，這次申報的適應症爲ROS1 陽性的非小細胞肺癌。TQ-B3101 膠囊是繼TQ-B3139 後集團近期又一申報上市的1 類創新藥，可見其新藥管线已逐漸進入收獲期。該股昨收5.35元，乃2月下旬以來的收市高位，其往績市盈率5.61倍，市账率2.72倍，估值並不貴。在股價強勢已成下，中线目標爲今年以來高位的6.3元，惟失守5元關則止蝕。

看好中生留意購輪28491

若看好中生後市表現，可留意中生麥銀購輪(28491)。28491昨收0.27元，其於今年9月28日最後买賣，行使價6.28元，兌換率爲1，現時溢價22.43%，引伸波幅51.74%，實際槓杆7.17倍。

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