叮當健康在港招股，引入陽光保險與Harvest爲基石，預期9月14日掛牌上市

獨角獸早知道 iponews

｜資訊撬動新資本｜

叮當健康(09886.HK)發布公告，公司全球發售3353.7萬股股份，其中香港發售股份335.4萬股，國際發售股份3018.3萬股，另有15%超額配股權；2022年9月1日至9月6日招股；發售價將爲每股發售股份12.00港元，中金公司及招銀國際爲聯席保薦人，預期股份將於2022年9月14日於聯交所主板掛牌上市。

叮當健康已訂立基石投資協議，據此，在若幹條件的規限下，基石投資者已同意按發售價認購總金額3800萬美元(或約2.98億港元)可購买的有關數目的發售股份。基石投資者按發售價12.00港元將予認購的發售股份總數爲2484.65萬股，相當於全球發售發售股份的約74.09%及緊隨全球發售完成後(假設超額配股權未獲行使)集團已發行股本總額的約1.85%。基石投資者包括陽光保險、Harvest及Jumpcan。

編輯 | Arti 本文僅爲信息交流之用，不構成任何交易建議

*“叮當健康”獲取完整招股書。

作爲中國提供數字醫療健康到家服務的服務提供商，叮當健康自2014年成立起一直通過开創线上至线下解決方式爲主導的即時藥品零售及醫療咨詢(包括有關线上平臺、线下智慧藥房及快藥服務的運營)，促使中國醫療行業轉變及升級。

根據弗若斯特沙利文報告，按2021年收入計，叮當健康爲在中國數字零售藥房行業處於領先地位的服務提供商，在該行業中排名第三，市場份額爲1.0%，而按2021年收入計中國數字零售藥房行業排名第一和第二的服務提供商的市場份額分別爲10.0%及6.5%。

根據弗若斯特沙利文報告，按2021年收入計，叮當健康是中國即時到家數字藥房行業最大的產品及服務提供商，市場份額達6.8%。

假設發售價爲每股12.00港元，假設超額配股權未獲行使，集團估計將收取的全球發售所得款項淨額約爲3.416億港元。

叮當健康擬將全球發售所得款項淨額約45.0%預期用於業務擴張，例如進一步开發智慧藥房網絡，以使集團的業務達到合規要求，以及向集團的業務提供技術支持，並提升用戶增長及參與度；

約15.0%用於優化集團的技術系統及運營平臺；約10.0%用於提升集團的服務及業務，例如建立全職醫生及藥師的專業架構；約20.0%用於對集團經營的醫療產業價值鏈進行的潛在投資及收購或战略合作。

此外，集團計劃投資醫療行業其他擁有先進科技及服務的公司，以補充集團的業務；及所得款項淨額約10.0%用於營運資金及其他一般公司用途。 

2020年6月，叮當快藥宣布獲得2.2億美元融資，由私募股權巨頭TPG旗下的TPG亞洲基金（TPG Capital Asia）領投，奧博資本 (OrbiMed) 、鴻爲資本 (Redview Capital) 聯合領投，璞林資本 (Valliance) 、蘭馨亞洲、夏焱資本、盈科資本等機構跟投。招股書顯示，IPO前投資者持股爲49.52%。

從業務模式看，叮當健康利用綜合的在线及线下運營，向用戶提供全套實時醫療健康產品及服務，如快藥、在线診療及慢病與健康管理。

2019年、2020年及2021年，叮當健康自在线直營渠道及线下渠道合共分別錄得2640萬筆、4050萬筆及6030萬筆銷售訂單，2019年至2021年的復合年增長率爲約51.1%。2019年、2020年及2021年，公司亦分別爲用戶提供合共220萬次、440萬次及680萬次在线診療。

2019年、2020年及2021年，叮當健康收入分別達到12.76億元、22.29億元及36.79億元。公司收入顯着增長，主要由於公司於網上消費者的知名度提升，導致公司的銷售訂單增加、投資品牌增加及尤以公司的智慧藥房網絡擴展。

與此同時，叮當健康虧損逐年擴大，2019年、2020年及2021年分別達到2.74億元、9.2億元及15.99億元，合計三年淨虧損達到近28億元。有關淨虧損的增加主要是由於大量營業成本、銷售及營銷开支以及一般及行政开支所致。

因此，叮當健康的經營虧損率由截至2020年12月31日止年度的6.7%上升至截至2021年12月31日止年度的9.2%。公司產生大量經營开支，主要是由於推動產品及服務供應的快速增長、提高品牌知名度及奠定堅實基礎來支持未來擴張。

2019年、2020年及2021年，叮當健康的毛利分別爲人民幣4.7億元、人民幣7.66億元及人民幣11.62億元，相應的毛利率分別爲36.8%、34.4%及31.6%。

毛利率下降主要由於成本的增長率高於收入的增長率，由於公司一直致力於通過向消費者提供補貼政策等辦法提高公司的市場認知度，留住現有用戶及吸納新用戶，並保持公司的行業競爭力；公司增加了毛利率較低的處方藥的銷售，以捕捉與處方藥外流的行業趨勢有關的機會；及收購藥房網，其對公司處方藥銷售額的增加貢獻巨大。

招股書顯示，叮當健康仍然能夠於截至2020年12月31日止年度實現財務業績的改善，主要由於個人防護用品及消毒用品銷量提升等因素所致。

展望未來，爲了提高用戶留存率，叮當健康將繼續擴大現有組合的服務範圍。

就快藥服務而言，公司將繼續增加公司平臺所提供的各類產品種類，特別是處方藥、醫療健康產品(如藥妝品)及家庭醫療器械。

此外，爲進一步擴大公司的用戶羣，公司計劃繼續推廣及加強公司的品牌知名度，並計劃與更多第三方渠道合作，尤其是新在线渠道，如短視頻平臺等熱門在线渠道，以吸引客戶，讓更多用戶享受公司在线平臺的產品及服務。

叮當健康相信，隨着上述策略的實施，公司的銷售及市場推廣开支將會增加，而隨着業務的增長，公司亦將享有規模經濟。

注：本文素材來源於互聯網公开渠道，如有侵權請聯系刪除。內容所述僅代表個人觀點，不作爲指導依據，據此操作風險自擔！