原因找到了？2021年1月以來大跌，和誤讀美聯儲政策有關

2021年1月21的2020年4季報存在誤讀美聯儲政策，

"美聯儲的12月FOMC會議顯示，美聯儲加強資產購买前
瞻指引，並有更大規模的財政刺激落地"

美聯儲早就從有限準備金框架（Limited-Reserves Framework） 轉向充足準備金框架(Ample-Reserves Framework)，公开市場操作早已不是重點，利率才是關鍵工具，而且也不存在更大規模，只是規模還沒減小且很快會減購而已。

2020到2021年最新出版的英文原版教科書，很多還沒有更新，有些基金更是不及時更新知識，總拿舊書、2020前的業績（真實與否尚待驗證）、老故事說事，用舊教材上學的知識操作基金，用打拖拉機、升級、80分的規則在打橋牌、打德州，會怎么樣是注定的。

美聯儲（Fed）實施貨幣政策的主題在經濟學教科書以及經濟學教學的標準和指導方針中有着重要的地位。這種存在可能反映了這樣一個事實，即正是實施框架有助於確保美聯儲所期望的政策利率水平傳遞給金融市場，這有助於美聯儲引導經濟走向國會賦予的最大就業和價格穩定的雙重任務。在過去十年左右的時間裏，美聯儲有目的地將實施貨幣政策的方式轉變爲銀行體系中儲備充足的環境，並在這一過程中引入了新的政策工具。本文表明，不幸的是，許多教學資源與美聯儲當前的框架不同步。我們回顧了2020或2021版的《經濟學原理》教科書，發現它們對美聯儲當前和長期政策執行方式相關概念的涵蓋範圍有很大差異。我們提供了作者如何改進下一版本教科書的建議。我們還審查了中學教育工作者使用的標準和指南。所有這些都已過時，我們爲如何更新這些材料提供建議。

近十年來，美聯儲一直在實施儲備充足的貨幣政策。雖然美聯儲在2009年至今天期間發表了幾篇討論當前框架的聲明和文章，但沒有爲教育工作者提供太多，直到2019年1月，美聯儲才正式宣布，從長遠來看，它將繼續在充足的儲備框架內運行。因此，看到教科書對這一主題的不同處理也就不足爲奇了。

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