16% 風險回報的期權豪賭：押注小摩財報低於預期！

小摩財報周五來襲，期權投資者或可提前布局。在最近六次財報過後，該股股價均出現下跌，且當前股價也低於 21 日、50 日和 200 日均移動线。使用熊市價差期權組合（bear call spread）的時候或許到了！

本周，銀行股又將拉开新一輪美股財報季序幕。在普遍的悲觀情緒中，期權投資者機會來了？

10 月 14 日周五美股盤前，摩根大通將率先公布財報。根據目前的市場定價來看，財報過後該股波動幅度應在 5.4% 左右。

值得注意的是，在最近六次財報過後，摩根大通股價均出現下跌，且當前股價也低於 21 日、50 日和 200 日均移動线。

Investor's Business Daily 注意到，如果投資者認爲該股股價將在財報後處於預期區間，且市場對該股財報反應較爲負面，那么或許可以通過熊市價差期權組合（bear call spread）獲得一定的風險回報。

具體來看，投資者可以賣出到期日爲 10 月 14 日、行權價格爲 111 美元的該股看漲期權，再买入行權價格爲 116 美元的看漲期權來賺取價差。

上周五，這一價差的交易價格約爲 0.7 美元。這也就意味着，賣出這一價差的投資者將獲得 70 美元的期權溢價，最大的風險損失則爲 430 美元。

簡而言之，在周二到周五期間，若摩根大通股價保持在 111 美元以下，風險回報率約爲 16%；若該股在到期日收盤價高於 116 美元，投資者則損失全部 430 美元；盈虧平衡點在 111.7 美元左右。