最重要的一周來了！MAAMG 財報將公布，你需要知道的五大看點

下周，科技巨頭將公布財報，它們的市值佔比標普 500 指數的至少 25%。五大看點涉及：雲計算、在线廣告、電商、PC 需求、企業 IT 預算。

下周，科技巨頭將公布財報，包括 Alphabet、微軟、Meta、蘋果、亞馬遜和英特爾，SAP、Shopify、Spotify、希捷、ServiceNow 等。

所有這些公司都在下周二至周四的三天內公布業績。這意味着標普 500 指數至少 25% 的市值將在此期間公布。

這將是今年年底前對該行業基本面表現的最後一次全面解讀，可能會決定下一輪美股波動。

科技股的利空

科技行業繼續面臨強勁的逆風，包括美元走強、消費支出疲軟、利率上升、通脹居高不下以及潛在的衰退。

市場渴望看到一些最糟糕的情況已經過去的跡象，但不要抱太大希望。

Independent Solutions Wealth Management 的投資組合經理 Paul Meeks 有一長串他想买的科技股，但他還沒有準備好。

他坐擁大量現金，等待更低的低點。Meeks 認爲財報季可能會很糟糕，他尤其擔心芯片股，他過去一直喜歡這類股，但現在正在回避。

Meeks 認爲未來數據會向下修正，並擔心明年一二季度的情況可能比 2022 年最後兩個季度更糟。

五個關鍵問題

經濟衰退會衝擊雲計算嗎？

亞馬遜、微軟和 Alphabet 擁有公共雲領域最大的三家公司——亞馬遜 AMS、Azure 和谷歌雲。

在二季度，這三家公司均表現出強勁增長，但較一季度略有減速。

隨着經濟走軟，預期業務疲軟的客戶將不再像過去那樣需要那么多計算能力並非沒有道理。

華爾街一致預測，這三家雲計算巨頭的增長將在本季度進一步放緩：任何一家——或者更糟的是，三家都有可能不能實現增長。

在线廣告前景有多糟？

在經濟衰退時期，廣告支出會受到侵蝕——現在三分之二的廣告支出都花在了數字渠道上，靠廣告支撐的科技企業面臨着相當大的風險，尤其是擁有谷歌和 YouTube 的 Alphabet，以及 Facebook 和 Instagram 的母公司 Meta。

Alphabet 的股價今年下跌了 30%，而 Meta 則下跌了 60%——這種差異在一定程度上反映了一種觀點，即搜索廣告應該比顯示廣告和直接響應廣告更有彈性。

與此同時，競爭也越來越激烈。TikTok 獲得了大部分關注，但亞馬遜和蘋果都在建立大量的廣告業務，而 Netflix 和沃爾特迪士尼也在增加由廣告支持的流媒體訂閱層。

就連優步和 Lyft 也在打造廣告業務。

個人電腦需求何時會反彈？

個人電腦需求正在崩潰。

Gartner 報告稱，第三季度個人電腦發貨量下降了 19.5%，是有史以來最大幅度的下降，也是連續第四個季度下降。

這對戴爾和惠普等個人電腦公司來說是件壞事，但這種疲軟也引發了英特爾、AMD、英偉達、美光科技等以個人電腦爲核心的芯片制造商發布了盈利預警。

本周，我們將從微軟、英特爾和蘋果獲得關於個人電腦市場未來的新見解。

假日購物季的熱情還有嗎？

Adobe 預計，在线假日消費將僅增長 2.5%，是有史以來最小的增幅。

受該公司旗艦在线零售部門表現疲弱的影響，亞馬遜股價今年已下跌 31%。過去兩個季度，該部門的業績均出現同比下滑。

華爾街預計，9 月份當季經濟增速將反彈至 9%，假日當季增長 8%。

但這可能是樂觀的，分析家認爲該公司最近兩天的銷售活動是一個失敗。

Shopify 的財報應該會爲在线購物的現狀以及假日的前景提供更多的信息。

企業 IT 預算是否即將縮減？

IBM CEO Arvind Krishna 上周說，美國和亞洲的市場狀況依然強勁，但他認爲西歐的客戶越來越謹慎。

戴爾的個人電腦銷售大幅下滑，表明該公司預算正在緊縮。戴爾在消費市場的份額並不大。

Krishna 說，技術往往會提高生產率，抵消勞動力和供應鏈的通脹壓力。

微軟和 SAP 的財報都將爲 IT 支出的去向提供线索。