行業回暖跡象顯現，大明國際（01090.HK）業務增長迎來新機遇

今年以來，基礎建設作爲經濟增長的“壓艙石”在擴大有效投資、助力穩住經濟大盤、推動經濟高質量發展方面發揮了積極作用。鋼材作爲重要的金屬材料，伴隨着持續發力的基建投入，勢必帶動加工、制作等衆多產業的加速發展。鋼鐵加工及裝備制造企業是連接上下遊的重要紐帶，備受市場關注，其中包括大明國際（01090.HK）。

綜合實力強勁，長期競爭優勢明顯

大明國際作爲一家領先的金屬材料及零部件加工和高端裝備制造配套服務商，在鋼鐵及制造業鏈條中具有較強的市場主導權，具備多重競爭優勢。

首先，大明國際具有較強的產業地位。作爲專業的金屬材料解決方案提供商，大明國際能夠高效鏈接上遊生產商和下遊終端企業。對上遊大明實行批量採購，擁有更多議價權，可以有效降低採購成本；對於下遊客戶，大明國際爲其提供高品質、定制化的材料加工以及高端裝備配套服務，逐步與其建立起長期深度的合作關系，同時下遊客戶相對分散，地域和行業集中度不高，一定程度上降低經營風險，增強業務發展的穩定性和韌性。

其次，技術積累深厚，服務項目經驗豐富。大明國際擁有近三十年的技術積累和加工制造經驗，具備完整的加工及制造配套服務體系，加工工序涵蓋制造業全流程，能夠爲客戶提供高質量、多樣化的服務。同時，大明國際立足長遠發展战略，積極迎合客戶新需求，不斷增加對先進設備和技術的投入，提升加工和制造服務能力，進一步鞏固公司在產業鏈中的議價能力，穩固市場領先地位。

報告顯示，今年第三季度內，大明國際不鏽鋼和碳鋼銷售量同比增長分別達11.1%、42.5%，而制造業務收入同比增長62.9%，達到約人民幣4.5億元。未來，在中國制造業走向高質量發展的過程中，大明國際制造業務有望持續受益，迎來更多發展機遇。

行業環境趨暖，反轉跡象顯現

從金屬加工及高端裝備制造的行業來看，國內外市場需求正逐步回暖，大明國際有機會發揮自身優勢，抓住行業需求向上的機遇，實現業績增長的反彈。

10月24日國家統計局發布數據顯示，前三季度基礎設施建設投資同比增長8.6%，連續5個月回升，四季度一大批重大項目集中开工。隨着各地大基建項目的上馬，市場對鋼材及高端裝備的需求預計將會進一步增長，大明國際可借助其行業龍頭地位，斬獲更多的訂單。

據世界鋼鐵協會數據，2023年全球鋼鐵需求將恢復性增長1%，達到18.1億噸。隨着全球經濟逐步恢復企穩，預計世界範圍內的鋼材需求增長將會更具有持續性。大明近年來持續拓展海外業務，出口營業額持續新高，9月份大明國際董事長周克明先生帶領多位管理層先後到德國、丹麥、法國、芬蘭訪問合作企業，進一步推動大明和海外客戶的融合發展，並順利籤訂了多項合作協議。

資本市場方面，大明國際近期的股價出現波動，筆者認爲這主要源於市場情緒化反應，公司過往財報狀況良好、派息穩定，且發展韌性強。對於看好大明國際核心發展價值的投資者來說，或許現在正是機遇。

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