美元/日元有望再度反彈

在周一反彈後，美元周二开盤走弱，不過空頭是否確信此次下跌行情有待觀望。多頭在經歷周一的大規模回彈後，可稍安勿躁，等待近期下行周期消散。隨着美元下跌，美元/日元目前正測試關鍵支撐位。這一貨幣對耐人尋味，值得關注。

周一美元復蘇主要得益於美元債券收益率反彈。不過隨着越來越多的宏觀數據好於預期，再結合上周五表現強勢的就業和薪酬數據，今日美債收益率有所回落。工廠訂單激增超預期，月度環比增加1%，而我們密切關注的ISM服務業PMI值也達到了56.5，高於預期的53.3和前值54.4。

今日暫無美國宏觀經濟數據公布，但近期數據展現出欣欣向榮的一面，一些投資者再度質疑市場對美國最終利率水平的預測，目前估計美聯儲目標利率不到5%。如果未來數據繼續利好，通脹很可能維持高位，進而導致美聯儲不會在2023年上半年暫停加息。

美元/日元走勢一如我們的預測，在過去幾個交易時段劇烈回彈，不過截至撰稿時再度回落，測試位於136.00點的關鍵支撐位。除周一外，這一水平是周五至今最高值。

因此，如果周一反轉行情作實，我預期多頭會入場並堅守此位，貨幣對有可能進入下一關鍵位置，即位於137.60的阻力位，這也是近期下跌的原因。

將預期時間框架稍微拉長，在美元/日元成功堅守134.50附近的200天移動平均线後，需要在下跌通道附近形成突破點，吸引更多看漲者回歸並做多貨幣對。

宏觀角度看，美元/日元長期走勢強勁。近期的疲弱主要由於面對美日南轅北轍的發展政策，投資者下調此前較高的預期。市場信號說明通脹可能見頂，美聯儲逐步緩和鷹派措辭，市場也下調對美國最終利率的預期。美聯儲政策目前仍保持緊縮模式，而日本銀行卻保持極端鴿派立場。只要日本銀行不大規模調整政策，美元/日元未來下行風險有限。