日本央行震驚市場，量寬結束的號角吹響

經濟學家和市場原本預期，日本央行會向過去一樣保持其長期貨幣政策不變，然而周二舉行的12月議息會議打破幻想。日本央行放寬10年期國債收益率的交易區間，從而調整收益率曲线控制(YCC)，這一舉措令市場措手不及。目前10年期國債收益率波動區間爲+/-0.50%，較此前的+/-0.25%大大拓寬。盡管日本央行行長黑田東彥否認這是量化緊縮，但市場將其視量化緊縮 “开始”的號角。 正如在本周明星貨幣對中提到的，日本央行上周已釋放信號，可能在未來數月重新審視其貨幣政策。就在昨天，日本首相岸田文雄表示，政府計劃修改已堅持十年的聯合聲明，其中承諾日本央行將盡早實現2%的通脹目標。不過據悉，修改聯合聲明要在日本央行現任行長黑田東彥任期結束後再進行。黑田東彥將於明年4月8日卸任，交易員將密切關注未來幾個月的市場反應。

日本央行聲明發布後，美元/日元承受大幅拋壓，從137.41跌至133.19，波動幅度接近3%。

來源：Tradingview， Stone X

這是美元/日元今年經歷的第二大跌幅，僅次於11月10日美國CPI低於預期導致的美元大跌。今日貨幣對突破上升通道，上方阻力位分別位於12月5日135.25附近、12月5日低點133.61附近，及年內低點與高點之間50%回檔位132.71。請注意，日內貨幣對價格測試長期下行通道的上軌後，再度下探。不過整體而言，美元/日元在通道中穩定運行。下方支撐位分別落在8月2日的低點130.39和通道下軌128.75附近。由此向下，價格可能跌至上述時間框架內61.8%回檔位128.17。

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美元/日元並非唯一受日本央行聲明影響的市場，10年期日本國債收益率飆升。今年的大部分時間，10年期日本國債收益率一直在0.19%和0.28%之間窄幅波動，但日本央行周二的聲明直接刺激收益率從0.22%升至0.43%的盤中高點！

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此外，日經225指數當天下挫約2.5%。考慮到美國股市昨日大跌，回調是預料之中的事，但日本央行略顯強硬的鴿派態度加劇跌勢，導致日經225指數以27209點开盤，日內最低點爲26132點。與日本國債一樣，日經225指數今年波幅整體限制在狹窄區間內。即便今日央行聲明出乎市場預料，指數價格仍然保持在25524和29410之間的範圍內。

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日本央行將在本周五公布11月的CPI。預期整體CPI將達到3.9%，略高於前值3.7%，核心CPI（除新鮮食品）爲3.8%，高於前值3.6%。黑田東彥還表示，明年的通脹率將下降，日本央行將繼續在必要時回購債券，以維持寬松的貨幣政策。交易者現在最關心的問題是：日本央行此次作爲是一次性突擊，還是局勢變化的开端？