1月4日打新：3只轉債，10只港新3只有看點

2023第一個交易日，A港股頑強向上，开門紅，不錯。

A港股倉位繼續保持，希望多回血。

市場情緒好了，打新和套利的肉也會更多。

小牛新股日報   2023.1.4  周三

一、A股可轉債

上市：大元轉債 113664，AA-評級，當前轉股價值：88.70；發行規模：4.5億；正股大元泵業 603757。主營各類泵的產研銷，產品主要分爲農用水泵和應用於熱水循環、制冷、化工等領域的屏蔽泵。質地尚可，盤子小，流通盤1.7億左右——預計合理开盤價120元左右。$大元轉債(SH113664)$

上市：會通轉債 118028，AA-評級，當前轉股價值：92.28；發行規模：8.3億；正股會通股份 688219。主營改性塑料的產研銷。質地一般，流通盤3.5億左右——預計合理开盤價120元左右。$會通轉債(SH118028)$

申購：福新轉債 111012，A+評級，當前轉股價值：99；發行規模：4.29億；正股福萊新材 605488。主營功能性塗布復合材料，主要產品包括廣告噴墨打印材料、標籤標識印刷材料和電子級功能材料等——申購評級：5顆星   

預告：1月6日 合力轉債 上市。

強贖：臺華轉債（12.30/1.5）、元力轉債（1.3/1.6）、蘇試轉債（1.9/1.12）。記得提前賣出或者轉股，不然會大幅虧損。

二、A股新股 與 REIT

預告：京東倉儲REIT ，代碼508098，1月5日申購。$京東倉儲REIT(SH508098)$

三、港股新股

招股

正味集團：1月5日截止，1月12日暗盤。一手門檻3314元，發行價0.68-0.82，對應估值5.44-6.56億，市盈率10.15。發行比例25%。中毅資本保薦、穩價；

    亮點：主要在江西省生產幹貨食品及零食（包括蔬菜零食及肉類零食），2021年收入公司在江西省休闲食品市場排名第五，市場份額約爲0.4%——零食小票；保薦人中毅資本歷史僅2019-2020年有3個項目，全部大漲30%以上。

    風險：無基石，小票主要看籌碼博弈

   ——個人評級：2顆星，籌碼博弈價值，關注孖展數量，如果不回撥考慮參與。

望塵科技控股：1月6日截止，1月13日暗盤。一手門檻2893元，發行價5.7-7.16，對應估值7.87-9.88億，市盈率18.13。發行比例9%。大華繼顯保薦；

    亮點：運動類手遊中市佔率在國內排第二，市場份額約7.9%；保薦人大華繼顯歷史僅2021年1個項目，暗盤大漲，首日小漲。

    風險：招股價區間大，如果上限定價則估值高；無基石、無綠鞋；淨利潤連續下滑；小票主要看籌碼博弈

   ——個人評級：2顆星，一般，再觀察孖展情況。

美麗田園醫療健康：1月6日截止，1月13日暗盤。一手門檻3649元，發行價19.32，對應估值44.55億，市盈率18.81。發行比例17.58%。大摩、海通、華泰保薦，大摩穩價；

    亮點：中國最大的傳統美容服務提供商和第四大的非外科手術類醫療美容服務提供商，市場份額分別爲0.2%及0.6%——行業集中度很低，旗下品牌包括美麗田園、貝黎詩、研源、秀可兒；4名基石，佔比53%

    風險：公司毛利潤連續下滑，2022年業績下滑嚴重；上市前估值25.26億，這次發44.55億，估值貴；發行比例17.58%，募資額7.83億，拋壓大

   ——行業賽道有看點，但發行估值較貴。個人評級：2顆星，再觀察。

衆安智慧生活：1月9日截止，1月13日暗盤。一手門檻3596元，發行價1.38-1.78，對應估值7-9億，市盈率17。發行比例25%。招商、中泰保薦，無穩價；

    亮點：總部位於杭州的物業小票，兩家普通基石佔比35%左右。

    風險：業績很一般，無綠鞋

  ——無綠鞋的物業小票。個人評級：2顆星，謹慎，再觀察。

潤華服務：1月9日截止，1月16日暗盤。一手門檻4041元，發行價1.7-2，對應估值5-6億，市盈率10。發行比例25%。中泰保薦、穩價；

    亮點：來自山東的小物業公司，在山東省物業管理服務市場排名第12位，市場份額約爲1.0%；主要爲醫院物業、公共物業項目；一家國資基石佔比32%左右。

    風險：業績很一般；保薦人、穩價人業績很一般

  ——很一般的物業小票。個人評級：2顆星，再觀察。

昇能集團：1月10日截止，1月16日暗盤。一手門檻4445元，發行價1.6-2.2，對應估值16-22億，市盈率55。發行比例17.24%。西證保薦，越秀證券穩價；

    亮點：按產量計，公司於2021年全球超高功率石墨電極制造商中排行第七，市場份額爲約1.4%，於2021年中國的超高功率石墨電極制造商中排行第四，市場份額爲約7.1%。   保薦人上一格項目 字母股GUANZE 冠澤醫療大漲，近年業績不錯。    首次公开發售前投資者較發行價均爲溢價。  上一只石墨股 中國石墨大漲成妖。

    風險：發行價區間較大，如果上限定價就有點坑了

  ——有看點的小票。個人評級：2顆星，有博弈價值，觀察如果孖展不多我會參與。

樂華娛樂：1月12日截止，1月18日暗盤。一手門檻15334元，發行價3.91-5.06，對應估值34-44億，市盈率9。發行比例13.8%。中信建投、招商保薦，中信建投穩價；

    亮點：較8月招股的估值60-75億降低了不少；4名基石佔比29%左右，其中有好贊基金（與港股打新的 梧桐花开 關系密切，CEO是同一個人，參與了思路迪、星空華文的基石）；中信建投保薦、穩價 表現不錯；    以2021年藝人管理收入計算，公司於中國藝人管理公司之中排名第一，市場份額爲1.9%。旗下藝人包括韓庚、王一博、孟美岐、範丞丞等。 

    風險：一手門檻較高，如果破發可能虧損多

  ——個人評級：2顆星，有一定看點，觀察如果孖展不多我會適當參與。

淮北綠金股份：1月13日截止，1月19日暗盤。一手門檻3500元，發行價1.91-2.31，對應估值5-6億，市盈率7。發行比例25%。光大保薦、穩價；

    亮點：來自安徽淮北的小建築材料供應商，國資背景，主要產品包括骨料產品及混凝土產品。

    風險：無基石，沒啥亮點。

  ——很一般的建築小票。個人評級：2顆星，再觀察。

億華通：1月5日截止，1月11日暗盤。一手門檻3839元，發行價60-76，對應估值70-89億，市盈率虧損。發行比例15%。國泰君安、智富保薦，國泰君安穩價；

    亮點：在中國燃料電池系統市場排名第一，佔市場份額爲27.8%。主要爲客車及貨車等商用車設計、研發、制造燃料電池系統，包括核心零部件燃料電池電堆。2名基石包括GIC、嘉實基金，佔比32%左右。

    風險：發行比例15%較高；保薦人穩價人業績一般 

   ——已經在A股科創板上市的，赴港二次上市，個人評級：1顆星。

百果園集團：1月9日截止，1月13日暗盤。一手門檻3132元，發行價5-6.2，對應估值80-98億，市盈率31左右，發行比例5%，大摩保薦、穩價；

    亮點：中國最大的水果零售企業，按2021年水果零售額計，百果園爲中國水果零售行業第一大公司，佔1%的市場份額。3名普通基石佔比34%左右。   發行比例5%較低。前期不少機構投資者較發行價爲溢價。

    風險：保薦人穩價人業績一般；淨利潤太低，估值較高。

   ——個人評級：2顆星， 待觀察孖展情況。

粉筆：1月6日暗盤。花旗、中金、美林保薦，中金穩價；粉筆的付費客戶數在國內職業考試培訓服務供應商中排名第一。當前職業教育概念股行情不錯 。招股規模小，僅0.95%，非常之低；  2021年機構融資時估值約234億港元，較當前爲溢價15%左右；股東包括騰訊、高瓴等。 穩價人中金最近穩如老狗。

    風險：持續虧損、業績下滑、無基石；保薦人業績一般 ——個人評級：2顆星，有一定籌碼博弈價值。孖展已超15倍將回撥，轉謹慎。

四、美股新股

當前10只：ICG、BFRG、MGOL、NAVA、OP、OKYO、TIVC、BANL、HGIA、GNLX。

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*免責聲明：

（1）基金、可轉債、新股打新不是100%盈利，虧損經常發生，請提前做好預期；

（2）小牛評級區間爲1-5顆星，1顆星最低，5顆星最高；

（3）投資有風險，參與需謹慎。文章僅爲個人分析思考，不構成任何投資建議，也不作爲投資依據，據此操作，盈虧自負。

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