鵬華智投｜資金南下掘金熱情再起，港股有望迎修復反彈？

新年伊始，資金南下“掘金”港股熱情不減。據wind數據顯示，多只港股ETF年初持續獲得資金淨申購，目前港股通標的中有113只個股的南向資金持股比例已經超過20%。此次南向資金連續“掃貨”，是否表示港股有望迎修復反彈？

南向資金連續“掃貨”，开年以來港股持續走強
據wind數據顯示，2022年南向資金全年淨流入總額高達3363.51億元人民幣，僅次於2020年的5967.41億元和2021年的3782.9億元，在歷年全年淨流入總額中排名第三。开年以來，港股持續走強，科技、地產股大幅上漲，港股大型互聯網公司連續飄紅，與此同時，港股相關ETF繼續強力吸金。

當前港股的配置價值如何？
1、港股具備資產多樣化的特點
與A股、美股相比，港股市場有它自己的屬性，港股與其它市場、其它資產的相關度較低，是投資者多元化配置的較好選擇。
2、內地資金的加速湧入，港股資金面有望好轉
在增量資金方面，中金公司判斷，2023年隨着市場好轉，港股市場南向資金流入規模有望進一步擴大，海外資金也有望在基本面修復的推動下逐步回流。
3、港股有望迎修復反彈
港股市場相對全球主要市場的較低估值爲其提供了較高的安全邊際，而當前中國金融开放加速，港股投資者結構發生重要變化，隨着企業盈利出現拐點，估值有望得到一定修復。
中金公司預測，2023年隨着一些因素邊際改善以及當前估值仍具備中長期吸引力，A股和港股在2023年均有望實現兩位數左右收益。對比之下，港股前期受壓制時間更長且估值水平更低，隨着“三重壓力”逐步緩解，尤其是基本面迎來反轉，港股市場可能具備更大的修復彈性，並有望階段性跑贏A股。

總而言之，雖然港股近期有較大幅度的反彈，但相對於之前的回調而言，目前仍處於歷史低位，具有長期配置價值，但對於普通投資者來說，投資港股的門檻較高，如果在不了解港股市場特徵的情況下貿然參與投資，可能面臨較大的風險。更好的方式其實還是通過購买投資門檻低、申贖方便、透明度高的公募基金，把資金交給專業的基金經理去管理，可能擁有更好的投資體驗。


基金投資有風險。在進行投資前請參閱相關基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。了解基金的風險收益特徵，並判斷基金是否與投資人的風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金投資需謹慎。

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