【百強透視】家電起家的創維，股價一天漲超20%的底氣在哪？

一年一度的科技界盛事——2023國際消費類電子產品展覽會（CES）在近期是市場關注焦點之一。和此前業內預期較爲一致的是，VR賽道的技術與產品成爲本屆CES上最重要的看點之一,這片消費電子新藍海已成“兵家必爭之地”，而中國企業則成爲VR賽道的中堅力量。

CES大會上的中國力量

自Facebook改名Meta(Meta.US)，全力押注元宇宙以來，虛擬現實設備產品持續火熱，機構非常看好這一場景賽道的未來潛力。

據2022年12月IDC報告預測，2023年VR設備出貨量將同比增長31.5%。該機構預計AR和VR頭顯在未來數年將持續增長30%以上，到2026年的出貨量將達到3510萬臺。

而在行業投資方面，該機構預測全球AR/VR總投資規模從2021年的125.4億美元有望增長到2026年的508.8億美元，五年復合增長率（CAGR）將達32.3%。而中國市場的VR行業投資在全球地位非常關鍵。該機構表示，中國市場2026年AR/VR總投資規模將超過120億美元，佔全球24.4%，市場體量僅次於美國，五年CAGR將達42.2%，增速位列全球第一。

而中國企業也不負衆望，在虛擬現實設備的產品研發上一直在努力，並取得了矚目的成績。

IDC數據顯示，2022年上半年中國VR一體機出貨量同比增長166.2%，分季度來看：2022年第一季度中國VR一體機出貨量達到22.9萬臺，2022年第二季度出貨量接近27.3萬臺。

Steam作爲全球最受歡迎的遊戲平臺之一，其數據顯示，2022年11月，PICO4頭顯份額環比增速排名第一。PICO4系列是2022年9月發布的，這是PICO自2021年8月被納入字節體系以來發布的首款新品，也是國產VR比較受到關注的一款產品。

而除了字節系的PICO，傳統的家電廠商也在VR領域不甘落後。在本次CES大會上，TCL(01070.HK)、創維就展示了自己的最新VR設備。

在CES上的新品發布會上，TCL發布了雷鳥X2AR眼鏡和消費級VR一體機TCL NXTWear V。值得一提的是，TCL NXTWear V已被海外視爲Meta Quest Pro等設備的競爭產品，有望延續TCL的高性價比路线，加速VR推廣。

創維集團攜新品創維PANCAKE 1C VR一體機亮相CES2023，該設備已於2022年11月發售。據了解，創維PANCAKE 1C採用Pancake超短焦折疊光學，使機身厚度達到32mm，整機僅重436g。

這款主打觀影娛樂的VR設備擁有95到105的超大視野、59mm到68mm無極瞳距調節、1058PPI像素密度。值得一提的是，這款頭顯還是近視眼的福音，近視度數在500度以內用戶，無需佩戴眼鏡即可使用。

在市場表現上，創維集團(00751.HK)近期成爲港股家電板塊的明星股，1月5日-9日三個交易日連續大漲,累計漲幅超50%，其中9日盤中強勢上漲，當日收漲約25%，股價超5港元/股，創近一年新高。

新能源業務成創維集團的看點

爲何創維股價近期如此強勢？除了亮相CES2023的VR產品，可能也與其在新能源業務上的突飛猛進有關。

據官方簡介，創維集團以家電起家，而今主要從事多媒體業務（智能電視系統、酷开系統的互聯網增值服務等）、智能系統技術業務（家庭接入系統、智能制造、汽車電子系統及其他電子產品等）、智能電器業務（智能空調、智能冰箱、智能洗衣機、智能廚衛等）、新能源業務(分布式光伏、智慧能源管理)、現代服務業業務（家電保養維修、大物流服務業、對外貿易、建設發展、融資租賃、園區物業經營等）等五大業務，集團旗下有在港上市的創維集團和在國內上市的創維數字（000810.SZ）兩家上市公司。

創維集團2022年三季報顯示，若按業務類型看各業務收入佔國內收入的比例：截至2022年9月，多媒體業務佔國內市場營業額的35.5%（2021年同期：50.4%）、智能系統技術業務佔國內市場營業額的20.1%（2021年同期：21.0%）、智能電器業務佔國內市場營業額的9.5%（2021年同期：9.0%）、新能源業務佔國內市場營業額的30.5%（2021年同期：9.4%）、現代服務業業務及其他佔余下的4.4%（2021年同期：10.2%）。

從以上各業務佔國內收入比例看，以家電起家的創維，如今多媒體業務仍然是其國內收入主要來源，佔比約一半，但新能源業務的迅猛成長，已經成爲了創維集團的另一大看點。

據創維集團公布的2022年三季報顯示，2022年創維集團的新能源業務收入達78.21億元，同比增長257.1%，約佔當期創維銷售收入的20.6%，五分之一的比例已經非常高了（當期總銷售額爲379.61億元），若只按國內收入算，新能源業務佔國內收入比重已近三分之一，比例則更高。

據天風證券的研究顯示，創維集團自2020年起布局戶用光伏市場，並且依托家電業務成熟的下沉市場經銷商體系，迅速躍居行業龍頭地位。此外，公司开啓經營性租賃新模式，農戶承債壓力消減，戶用光伏業務增長有望進一步加速，爲公司开啓第二成長曲线。

據官方表述，創維集團在光伏領域的優勢在於：“本集團自主研發的智能運維系統，有效將光伏信息融合互聯網先進技術與數字信息技術，全面實現戶用光伏電站的實時數字化管理，從而達到戶用光伏電站效益最大化。”

近期光伏上遊價格下降，對中下遊的利好反饋成爲市場焦點之一。近日硅料價格快速下跌，與2022年11月份一度飆升至330元/千克左右的價格相比，硅料價格近乎“腰斬”。上遊價格下跌對中下遊是個利好。有觀點認爲，在上遊價格上漲時，硅料環節在成本上對電池、組件以及下遊電站環節的價格擠壓非常厲害，高昂的價格導致很多電站無法开工，近期硅料價格下降將促進光伏行業更加健康地可持續發展，讓行業更快的回歸到降低發電成本，提高發電效率的正確軌道上來。

中金預測光伏組件價格未來下降，2023年家電企業在分布式光伏儲能方面的表現將受關注，目前創維集團在農村分布式光伏業務領先。

那么創維集團在分布式光伏業務上的數據是怎樣的呢？

據2022年三季報披露，截至2022年三季度，創維集團分布式光伏電站裝機總量規模仍爲行業前列，已實現運營且並網發電的家庭戶用光伏電站新增超過10萬戶，累計建成並網運營的戶用光伏電站超過15萬座。

創維同時表示，“已與金融機構合作，爲建設光伏電站提供融資/經營租賃服務，致力發展爲從金融、安裝到售後的一站式解決方案提供商，確立‘互聯網+光伏+普惠金融'的商業模式。”

機構對創維集團在光伏領域的發展表示看好。

從行業成長性來看，據Wind數據，2021年三季度开始，我國分布式光伏新增並網容量加速擴容。其中，在2022年三季度，國內分布式光伏新增並網容量達3353萬千瓦，是集中式光伏新增並網容量的逾100%。

國金證券此前表示，現階段我國戶用光伏有較高比例電量上網，隨着防控逐步放开、系統成本下降，預計2023年戶用光伏市場將繼續保持穩步增長，全年戶用裝機30GW，同比增長20%左右。

從創維本身來看，興業證券此前發布研報稱，創維集團新能源業務將數字化與新能源結合提高產品效益，鞏固行業領先地位。戶用光伏業務快速成長，打开第二增長曲线。預計2022-2024年公司淨利同比分別變動+98.5%、+24.1%、+27.1%。

創維集團作爲深圳本土新能源企業中的一員，近期也獲政策加持。2022年12月5日，深圳公布關於大力推進分布式光伏發電的若幹措施，其中提到，要推進分布式光伏規模應用，培育光伏產業和骨幹企業等。創維集團或可借勢更好的發展新能源業務。

對於新能源業務的發展愿景，創維集團表示，“作爲積極響應‘雙碳'目標的光伏企業，創維新能源業務將繼續堅持科技創新與長期持續主義，順應市場發展趨勢，發揮自身的產品技術實力，爲用戶帶來更高質量的光伏產品解決方案，推動綠色經濟發展。”

小結

憑借多元化業務布局、新能源業務的突飛猛進，創維集團業績穩步增長，行業地位顯著。2022年發布的《財富》中國500強顯示，創維集團有限公司排第252位。此外據創維官網介紹，創維集團是“中國制造2025”首批示範單位，連續多年位列中國電子百強企業前列。

而在港股市場具有影響力的“港股100強”評選活動中，創維集團也屢次榜上有名。如今第十屆“港股100強”活動即將舉辦，創維集團能否再度入圍“港股100強”榜單，值得我們期待。

“港股100強”評選活動始於2012年，由騰訊網和財華社共同發起。活動旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算，評選並公布優秀的上市公司榜單及頒發獎項。

據悉，由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸、洞視科技聯合協辦的“2022香港上市公司發展高峯論壇暨第十屆港股100強頒獎典禮”將於2023年2月24日香港港島香格裏拉大酒店舉行，同時揭曉主榜單及子榜單。

作者：許螣垚