非農前瞻：目前沒有跡象顯示就業市場放緩！

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明天將迎來新一年的第一份就業報告，根據美聯儲政策制定者最近的聲明，美聯儲的新年決心是加倍重視抗擊通脹，爲此不惜一切代價。幸好一些早期數據顯示，截至12月，美國消費狀況仍然健康，這種樂觀情緒也讓人們對勞動力市場的預期持續上升。

如下圖所示，交易員和經濟學家預計，美國經濟在12月創造了20萬個淨新崗位，勞動者的平均時薪環比增長0.4%，這樣的增長將使未來價格上漲的預期繼續上升：

來源： StoneX

這些預期是否合理？我們將在下面深入探討周五至關重要的就業報告裏的關鍵領先指標！

非農預測

正如定期讀者所知，我們關注四個過往可靠的領先指標，借助它們預測每月的非農就業報告，但由於經濟日歷的陰晴不定，我們在本月非農就業報告之後才能獲得ISM服務業PMI報告：

• ISM制造業PMI就業部分錄得51.4，較上月上升3點，回升至增長區間。
• ADP就業報告爲23.5萬個淨新崗位，高於上個月上修後的18.2萬。
• 最後，初請失業金人數的4周移動平均值降至21.4萬人，較上個月的平均值略有下降，再次接近歷史低點

提醒一下，美國勞動力市場的狀況仍然比平時更加不確定和動蕩，因爲它是從前所未有的新冠疫情中斷恢復而來。也就是說，權衡數據和我們的內部模型，領先指標表明本月非農就業報告的數據高於預期，整體就業增長可能在20-30萬範圍內，不過考慮到當前的全球背景，不確定性比以往任何時候都大。

無論如何，該報告的月度波動是出了名的難以預測，因此我們不會對任何預測（包括我們的預測）下重注。與往常一樣，發布的其他方面，包括備受關注的時薪數據，上個月環比增長0.6%，重要性可能不遜於整體數據。

市場對非農的潛在反應

美元指數在12月緩慢的交易環境中略有下滑，更準確地說，過去四周一直在103.50至105.00之間的150點窄幅區間內盤整。這使得短期趨勢晦暗未明，但對交易者來說，好的一面是市場將對NFP報告將做出明確的反應。

就潛在的交易策略而言，讀者可以考慮在美國就業報告強勢的情況下买入美元/瑞郎。在這種情況下，該貨幣對可能會在之前的低點0.9200-20區間獲得支撐，反彈至本周高點0.9400之後才會遇到正經的阻力。

與此同時，疲軟的就業報告可能會帶來美元/加元的做空機會。在我們發稿時，該北美貨幣對正在測試1.3500附近的四周低點，如果跌破這一關鍵點位（特別是加拿大如果公布強勢的就業報告驗證走勢）可能會爲周末前繼續下跌至1.3400或更低敞开大門。