上市四個月就漲 400%！本周卻慘跌七成，Eargo 何去何從？
助聽器生產商 Eargo 的股價暴跌至歷史新低，這家公司當年 IPO 的時候曾經非常炙手可熱，但現在成爲了美國司法部刑事調查的目標。
Eargo 跌破發行價
Eargo 此前 IPO 發行了 3514 萬股，籌資約爲 6.146 億美元。Eargo 首日交易收於 33.68 美元，比 IPO 價格高 87.1%。
四個月後，Eargo 在 2 月 10 日收盤價高達 75.37 美元，是 IPO 價格的四倍多。按照這個價格，該公司的價值約爲 29 億美元。
然而，Eargo 本周四下跌 68.3%，至 6.86 美元的歷史低點，成爲當日跌幅最大的股票，該股目前較發行價低 61.9%，市值已跌至約 2.686 億美元。
FactSet 的數據顯示，周四 Eargo 成交量飆升至 5200 萬股，而過去 30 天的全天平均成交量約爲 76.2 萬股。
發生了啥？
Eargo 在周三晚些時候向美國證券交易委員會提交的一份 8-K 文件中披露因保險欺詐而成爲美國政府調查的目標。9 月 21 日，該公司獲悉美國司法部發起了一項刑事調查，涉及該公司代表聯邦僱員健康計劃覆蓋的客戶提交的保險報銷索賠。
“公司正在配合調查，” Eargo 在 8-K 中說。“此外，公司打算與政府合作，目的是驗證該過程，以支持公司可能提交的任何未來索賠。”
在該公司上個月提交的 10-Q 文件中，該公司披露，它已成爲其最大第三方支付方 “索賠審計” 的對象，截至 6 月底，第三方支付方佔應收账款總額的 80%。由於審計，公司自 3 月 31 日以來一直沒有收到索賠。
遭摩根大通看空
摩根大通分析師 Robert Marcus 將 Eargo 的評級下調爲減持，此前自該公司於 2020 年 11 月 (大約在該公司上市一個月後) 啓動評級以來，Marcus 對該公司的評級一直爲增持。Marcus 將 Eargo 目標股價從 44 美元下調至 11 美元。
Marcus 在給客戶的一份報告中寫道:“雖然我們已經知道，該公司最大的第三方支付方正在進行索賠審計，但聯邦政府的參與增加了額外的不確定性，使我們很難自信地預測該公司的保險收入。”
他指出，聯邦保險收入約佔 Eargo 銷售收入的 50%，並且在未來的增長中佔更大比例。
更重要的是，Marcus 看到了虧損擴大的風險，因爲如此大的一部分未來收入與 “高度不可預測的、難以盡職調查的事件” 有關。
他表示，該公司手頭有足夠的現金維持業務 2 至 3 年。然而，“我們認爲，在中短期內不太可能達成決議，可能會迫使該公司進行重組，並更好地適當調整支出規模。”
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