方正證券發布研究報告稱，維持華虹半導體(01347)“強烈推薦”評級，預計2023-25年歸母淨利潤達4/4.7/5.3億美元

　　方正證券發布研究報告稱，維持華虹半導體(01347)“強烈推薦”評級，預計2023-25年歸母淨利潤達4/4.7/5.3億美元，合理價值44.93港元。公司22Q4實現營收6.3億美元，歸母淨利潤1.59億美元。展望2023Q1，公司預計營收環比持平，毛利率32%-34%。營收利潤穩定增長，23Q1環比持平毛利率短期承壓。

　　報告中稱，公司此前公告與華虹宏力、國家集成電路產業基金II及無錫市實體訂立合營協議成立合營公司投資布局12寸晶圓產线，產线聚焦65/55-40nm特色工藝，總投資67億美元。據公司科創板招股書，該項目規劃12寸特色工藝產能8.3萬片/月，預計2023年初开工土建，2024Q4基本完成廠房建設並开始安裝設備，2025年开始投產，逐漸實現產能爬坡。

　　該行表示，華虹半導體產能持續滿載，2022年3萬片擴產預計23H2逐步釋放。受益於eNVM、NorFlash、功率器件等工藝平臺的強勁需求，公司8寸和12寸晶圓廠產能持續滿載，22Q4公司8寸產能利用率105.9%，12寸產能利用率99.9%。終端需求驅動下，公司持續擴充產能，2022年無錫新擴3萬片產能預計於23H2逐步釋放，貢獻公司2023年及長期業績增長。$拓維信息(SZ002261)$$三一重工(SH600031)$$新華制藥(SZ000756)$

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