黃金獲得喘息,但面臨下行壓力

2023-02-23 18:10:19

  • 債券收益率上升增加持有零收益資產的機會成本
  • 美元指數延續漲勢
  • 聚焦19:00 GMT發布FOMC會議紀要

 

FOMC會議紀要公布之前,黃金略微反彈,但現在談論築底還爲時過早。這是因爲自本月初以來,我們看到債券收益率重新走強,美聯儲和歐洲央行似乎都比市場預期的更鷹派。自這些央行會議以來,即將公布的數據大多好於預期,尤其是美國通脹和就業數據支持靠更多加息爲經濟降溫的觀點。但今天的FOMC會議紀要會與美聯儲最近的鷹派言論相一致嗎?而對黃金交易員來說更重要的是,美元和收益率是否會進一步影響美聯儲的策略?

有傳言稱政策制定者希望再次恢復加息50個基點,但我非常懷疑情況是否如此,因爲美聯儲已經大幅收緊了政策,現在應該會採取小幅增量的方式,以避免不必要的硬着陸。盡管如此,市場已經意識到,由於美國數據的進一步改善和難纏的通脹美聯儲將更久地維持緊縮性貨幣政策而不是像去年年底和今年年初時所預期的那樣。

因此,美元得到了不錯的支撐,而股市和貴金屬均承壓。美元指數走勢喜人,這是打壓以美元計價的黃金的主要因素:

 

來源:StoneXTradingView.com

 

現在所有的目光都集中在19:00 GMT公布的FOMC會議紀要上。如果FOMC會議紀要反映了美聯儲最近的鷹派言論,那么這可能會進一步推高債券收益率,或者至少將其托在近期的水平附近

在美聯儲重新採取鷹派論調之後,2年期國債收益率目前正接近11月高點4.881%。如果達到這一點位,這將進一步增加持有非生息商品的機會成本。

 

來源:StoneXTradingView.com

 

事實上,不僅僅是美國的收益率在上升。如果看一下全球基準10年期國債收益率,你會發現它們自本月初以來一直在上升:

來源:StoneXTradingView.com

 

隨着全球收益率上升,一些投資者會提出在資本增值方面,將資金投入國債以獲得固定的、有保障的收益比投機黃金和其他資產要好

在本月早些時候,情況更是如此——金價未能在關鍵的1880美元至1900美元阻力位上方守住突破。這種漲勢瓦解顯然讓多頭感到失望,其中一些人還盼着突破2000美元的走勢,而現在只想着該金屬是否再次見頂。

最近呈現跌勢,因此我們繼續傾向於看跌策略而不是看漲。

來源:StoneXTradingView.com

 

如果FOMC會議紀要和其他即將公布的數據助長了美聯儲鷹派立場,那么金價可能會跌至下一個潛在的支撐區域1800美元左右。反之,如果FOMC會議紀要看起來相當鴿派,那么我們可能會再次看到價格回到1800美元至1900美元的阻力區間。無論發生什么,黃金多頭都需要看到一個明確的反轉信號,然後才能再次做多,因爲在金融市場最近的事態發展中,走勢仍然偏向下行。

 

 

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