特斯拉第三篇章預測——一體化壓鑄

特斯拉爲何如此看好一體壓鑄？2019 年 7 月，特斯拉發布新專利“汽車車架的多向車身一體成型鑄造機和相關鑄造方法”，提出了一種車架一體鑄造技術和相關的鑄造機器設計。該技術將通過多向壓鑄機，包括一個具有車輛覆蓋件的模具，以及幾個可以相對於覆蓋件模具平移的凸壓模具實現。此類凸壓模具會分別移動至鑄造機中央的鑄造區，負責不同部件的鑄造，在一臺機器上完成絕大部分車架的鑄造工作。”

今年比亞迪和特斯拉的業績一出來，對比一下利潤就可以看出來，確實特斯拉的利潤要好太多了，其主要原因之一就是因爲一體化壓鑄。因爲一體壓鑄：低成本、高效率實現汽車輕量化。一體壓鑄爲汽車輕量化帶來最爲顯著的變革解決了高成本這個痛點，同時大大縮短生產時間，材料易於回收環保。

2020 年 9 月 22 日的特斯拉電池日發布會上，馬斯克稱特斯拉 ModelY 將採用一體壓鑄生產車身後底板總成，下車體總成重量將降低 30%，制造成本下降40%。同時特斯拉計劃用 3 個大型壓鑄件拼接成整個下車體總成，替換掉原來的 370 個零件。最終可以實現汽車總重量降低 10%，續航裏程增加 14%。

一體壓鑄的特點是生產高效，降低成本。以特斯拉 ModelY 的後底板爲例。效率方面，一體壓鑄將 Model3 後底板的 70 多個零部件減少至 1-2 塊，相比 於 70 多個零部件衝壓、焊接所需要的 2 小時左右，一體壓鑄將時間極大地縮減 至 80-90 秒，所以馬斯克稱得州工廠可以實現年產 50 萬輛 Modely 得益於一體壓鑄。

成本方面，一體壓鑄主要是通過大量工藝、設備的節省從而實現降低制造成本。用一個大型壓鑄件的一次壓鑄節省了傳統的幾十個零部件衝壓、焊接等工藝，節省了大量的生產設備，同時也縮小了30%的佔地面積。人力上所需技術工人僅爲傳統汽車焊接工廠的十分之一，馬斯克稱一個大型壓鑄件可以節省 300 個 機器人。

主流車身成本比較：通過測算比較三類主流車身和一體壓鑄車身的成本：

1)鋼：車身重量 350-450kg，鋼材種類包括高強鋼、熱成型鋼等，加上焊接等成本整體在 6500-8400 元。

2)全鋁焊接：典型的車是奧迪 A8、特斯拉 models 等，像奧迪 A8 白車身重量 240kg。全鋁車身造價高不僅在鋁材貴，而且鋁的焊接性能遠比鋼差，所以焊接成本較高，總體造價在 32000 元左右。

3)鋼鋁混合：車身重量在 300-350kg 之間，是目前電動車主要的車身結構選擇，典型的像 model3，成本介於以上兩者之間，總體在 16000 元-20000 元這個水平。

4)一體壓鑄全鋁：250-300kg 的車重，預計單公斤成本 40-50 元，造價10000-15000 元。

市場空間測算：2025 年每1000 萬輛車對應 625 億元市場空間。

1、絕大部分車企和壓鑄廠商於 21 年下半年和 22 年上半年开始布局一體壓鑄產業，時間較爲集中，按照時間推演，23 年會有一批壓鑄試件下线，再經過一年的整車試驗，24、25 年是這一批企業量產車型的集中爆發期。

2、目前开發一體壓鑄的車型仍以電動車一二线龍頭企業的中高檔車型爲主，經過 5 年以上的技術積澱，一體壓鑄會逐漸向三、四线車企和中低檔車型滲透。同時傳統車企也會熬過轉线的陣痛期开始才用一體壓鑄技術。

單車價值量：2025 年和 2030 年分別達到 6250 元和 11250 元。目前絕大部分車型選取後地板作爲一體壓鑄部件，特斯拉和蔚來走在前列已成功試制前車艙一體壓鑄量產車型並在 2023 年車型上就能看到。其他部件像電池托盤、abc 柱、前後副車架也是目前技術可行的方向。預計 25 年和 30 年行業平均會達到單車價 值量 6250 元-11250 元。每 1000 萬輛車就是 625 億和 1125 億的市場空間。

產業鏈投資梳理：壓鑄機+壓鑄廠+免熱處理合金。國內壓鑄廠商和壓鑄機設備上都在積極布局一體壓鑄業務。

1、力勁科技：率先突破超大型壓鑄機，19 年實現 6000 噸壓鑄機生產，22 年 4 月成功供貨 9000 噸壓鑄機，目前正在研發 1.2 萬噸壓鑄機，已成功供貨特斯拉。

2、文燦股份：6000T 壓鑄設備上於 2021 年 11 月 18 日完成首次半片式後地板的試制，試制產品已在某知名頭部新勢力客戶整車廠中完成白車身安裝下；2 臺全球最大噸位的 9000t 壓鑄機也分別於 2022 年 4 月和 6 月在天津和南通完成試生產，定點產品已經开始試制階段工作，用於另一知名頭部新勢力客戶的 SUV 車型。

3、立中集團：已成功研發免熱處理合金並成功量產，打破國外壟斷。在性能方面，在保證材料高強度基礎上延伸率較傳統壓鑄材料提升了 5 倍以上。同時公司採用了獨特的低Mo 變質技術，Mo 含量僅爲國際同類變質含量的 1/5-1/7，解決 了一體化過程中的偏稀性問題，同時較國外同類材料價格可降低 15%-20%。立中集團已和文燦股份籤訂獨家供貨協議，彰顯產品競爭力。

一體壓鑄市場比較擔心的是維修成本高昂的問題。整體來看下車身總成受損概率較小，且一般受損事故都屬於整車報廢級別的。這樣的設計也最大程度減少了維修成本。而且由於一體壓鑄件易於回收，一定程度上也節省了維修的原材料費用。

以上內容來源於浙商證券研究所整理，僅供參考！

$立中集團(SZ300428)$$文燦股份(SH603348)$$廣東鴻圖(SZ002101)$

#汽車零部件板塊掀漲停潮##一體化壓鑄概念大漲#

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