原油暴跌，歐佩克會出手嗎

• 銀行業動蕩威脅宏觀前景，油價暴跌
• 國際能源署預計今年上半年石油供應將超過需求
• 歐佩克會削減供應以支撐價格嗎？

自今日开盤开始以來，原油價格單邊下行。在撰寫本文時，兩類合約在盤中下跌近7%，受到至少三個主要因素的拖累：1）總體避險情緒，2）石油需求預期疲軟，3）技術性拋售。

除非油價以某種方式實現修復，否則這將是近期最大的跌幅之一。WTI出現了6個月來的最大單日跌幅。本周，油價迄今已下跌約12%。不過這種拋售遲早會在某個時候到來，畢竟價格長期滯留在走廊內——確切地說是自12月初开始。事實上，我們現在有一個觸發看跌的基本面因素——金融不穩定的風險急劇上升——將價格從區間內橫盤轉變爲破位下行，這意味着技術交易員也會通過賣空石油期貨來趁勢得利，從而進一步對價格造成壓力。

拋售是由兩家美國銀行SVB和SignatureBank的倒閉以及歐洲最大的銀行之一瑞士信貸的麻煩引發的，這是今天銀行股大幅波動的根本原因。

過去幾年高通脹的影響一直在損害消費，而央行大幅收緊利率進一步降低了消費者和企業的購买力。事實上，國際能源署預測，今年上半年全球石油供應將“輕松”超過需求。

所有這些都引出了一個問題：歐佩克是否會通過減產再次介入以挽救油價？

現在主動權來到了歐佩克這邊，但就目前而言，由於油價大幅下跌，阻力最小的方向顯然下行。當然，我們可能會很快看到價格超賣反彈。但在某些事情發生根本性轉變使得石油形成更高的高點之前，我們繼續傾向於在阻力位賣空，而不是逢低买入。

WTI下一個潛在的大幅下行目標是65美元左右，然後是60美元。70-71美元的舊支撐位現在是未來最重要的阻力位。只要油價保持在該區域以下，空頭就將繼續主導走勢。