美國國債淪爲“雞肋”，爲何我們13個月減持17.39%，怎么減下來的

之前美國財政部數據顯示，從2021年12月底至2022年12月底，從過去的1.0403萬億美元，直线下滑到8671億美元，但是這算完了嗎？最新統計，到了今年還在繼續減持，目前統計的1月底最新數據爲8,594億美元。在最近的6個月持續在下降，已經創下了2009年以來最低點。

算算減持比例，達到了17.39%，可以說是一種斷崖式減持。於此同時，其他各國的投資者也在減持美國國債，去年一年合計減持了近4300億美元，連日本作爲美債第一大持有國，也減持了累計17.3%。當然顯示的直接原因好像是：因爲美聯儲在去年連續加息，導致美元長期利率上升，最終國債的價格持續下跌，世界各國減持美元進行避險。

美聯儲加息，美債價格下降，持有美債就會出現實際的虧損。雖然分析起來，現在美國出現銀行倒閉危機，可能後續美聯儲加息的預期在降低，但是美國通脹問題還未解決，所以即使加息幅度減少，但是仍然會導致美債價格下降。對於我們擁有的龐大外匯資產來說，就是要調整美債在外匯儲備中的比例，防範美債收益率變化的風險。

其實我國持有的美國國債，在2013年11月達到峯值，當時達到了1.3167萬億美元。之後就开始不斷優化美債持有額，也就是不斷減持，在過去的9年減持下降速度比較慢，但是也減持了2700億美元，進入2022年陡然減持速度快了起來，現在距離最高點已經累計減持了34.1%。

現在美債確實已經不香了，尤其是美聯儲政策搖擺不定，而且採用一些極端措施，僅僅是未美國服務，根本不考慮國際投資者的利益。從2020年以來，要么無限度的量化寬松，要么就是快速加息。現在對於全球投資者來說，美債爲何已經變成雞肋了？“食之無味、棄之可惜”。

一、美債是全球數量供應最龐大的投資品，對於某些外匯儲備比較高的國家，拿着美元，不論如何配置，都需要配置一些美債，如果一點不配置美債，那么這個外匯組合很難進行調整，所以美債變成各國必須配置的投資品。

二、不過現在美國的經濟現象互相矛盾，無論維持啥金融政策，都會導致極端負面的情況出現。加息銀行要破產，美國通脹被抑制。不加息通脹控制不住，投資市場又產生泡沫。有可能未來的美債收益率也會持續提升，那各國持有的美債價格就會下跌。持有的美債數量越多，那么有可能受的損失越大。

具體看看我國的持有的美國國債數量降低，都是如何發生的呢？其中我們發現有着我們主動的外匯調整，也可能有着被動式的減持。其中，這就與美債價格的變化有着關聯。大家知道，債券價格與利率是反相關的。也就是說利率越高，債券的價格越低。

但是在2022年，美聯儲連續7次加息，利率從0一路上升到4.5%~4.75%之間。這導致美國國債的國際市場價格也是不斷下跌，那么各國手中持有的實際價值也將隨之變動。到了年底需要按照當時的市場價格來調整自己持有的淨值變化。在一定程度上，各國持有的美國國債價值在去年都有所不同程度的下跌。

分析2022年的交易情況，在其中12個月中有买有賣，最終的軋差之後，其實我們淨售出126億美元國債。那么非常有可能，剩余的美國國債持有價值變化，還是因爲國債價格變化，而產不是生的估值變化了。

其中在於，我國持有的美國國債期限分類，中長期國債佔有着絕對的比重優勢，他們特別容易受到美債收益率變動的影響。現在持有的美債中，一年以下美國國債僅僅只有47.9億美元，而一年及以上中長期美國國債8622.7億美元。國債期限越長，那么國債收益率稍有變動，它的價格變動會更大，彈性十足。

美國國債曾經是全球最穩定的唯一債券，但是未來隨着美聯儲的政策，有可能全世界各國對它的看法已經改變了。#港媒：中國所持美債降至8594億美元##中國所持美債創2009年5月以來最低點#

本文作者可以追加內容哦 !