【BT金融分析師】貝殼2022年意外實現盈利，分析師稱其受家裝等新興業務提振

中國最大的房地產中介公司之一貝殼控股通過向家裝家居和租賃業務的擴張，使得自身免受市場低迷的影響，並實現了季度利潤。

去年年底，隨着疫情的影響，許多企業面臨修整。但房地產行業的這家大公司在最後一個季度竟然出乎意料地實現了盈利。

貝殼此前發布了第四季度財報，該公司營收下滑幅度小於預期，但成功實現盈利，這主要是受到房屋家裝及租賃業務收入激增的提振。

該公司上周四公布，第四季度收入下降5.8%，至167億元人民幣（合24億美元），較此前預期的145億元至150億元人民幣有所改善。貝殼的存量房交易總額（GTV）出人意料地在本季度增長了1.5%。

此外，該公司來自家裝業務的收入飆升，本季度增長了35倍，包括租賃在內的新興業務部門的營業額也增長了一倍多。這些業務的繁榮抵消了房地產業務的疲軟。

投資者十分歡迎這一消息，該公司股價在財報發布後的第二天上漲了9%。

該公司董事長兼首席執行官表示，在很大程度上該公司取得的成功主要歸功於其合作商業模式，在這種模式下，來自不同品牌的代理商可以共享房產信息，參與交易，並在他們之間分配傭金。他表示，該公司的經紀人合作網絡（ACN）模式爲行業參與者提供了更好的機會，盡管房地產市場環境艱難，但該公司的業務仍有增長的空間。

不過，整體房地產市場的環境和疫情確實對貝殼的盈利產生了影響。去年第四季度，該公司存量房收入下降近12%，新房交易收入較上年同期下降近27%。

然而，由於存量房交易服務、家裝和家居等更有利可圖的業務收入份額增加，該公司的毛利率在本季度同比飆升8個百分點，至24.4%。該公司還設法通過降低經紀人傭金和薪酬來削減成本。第四季度，貝殼的運營成本下降14.9%，至127億元人民幣，該公司實現淨利潤3.72億元，明顯優於上年同期淨虧損9.33億元。

作者：Khen Elazar

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。【本文爲BT財經金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財經除BT財經數據通小程序、APP以外平臺不再放出完整版文章。】

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