北森控股讓一級股權投資的股東套現1千多萬利潤，上市後40cm跌麻了！

最近的IPO也是非常有趣了，北森控股暗盤开盤高开低走又拉回來搞了個不漲不跌的，首日开盤之後又是在發行價附近徘徊也搞了個不漲不跌的，原本以爲又是個保發型的項目，結果來戲了，开盤一小時後就暴跌，兩天41%，二級ipo上市雖然是跌慘了，但是讓F輪進去的一級市場投資者的股東賺翻了，是一次成功的套現，人家還發公告稱自己公司的基金股權投資的賣了5多千萬港幣，賺了145萬美元（1139萬港幣）。

北森這個新股果然是上市就是爲了套現的  一級股權的部分股東等不及 ， 第一天就賣 ，公告都出來了：

國際資源指，交易不受禁售期限制，於今昨兩日間發生，不知买家身分，稱此爲集團退出相關投資之良機，套現後將用於營運資金或適當時用於投資機會，並料今次交易可帶來145萬美元利潤。

原本都以爲這些股東絕大多數都是禁售的，也確實如此，大部分還真的是禁售的，並不是所有人都禁售，包括招股書上也沒有說首輪公开前投資者所有人全部禁售，招股書上玩了一個文字遊戲，他們只把禁售的那部分股東名單列出來了，而且名單列的很長，並沒標明哪些股東沒有禁售，這行爲還合法合規，真是玩不過他們了。

有人說是北森還是因爲回撥了30%，首日暴跌之後直接放棄治療。我的觀點倒不是因爲回撥，這票即便沒回撥，照樣也是跌，重點就在於這個票砸盤是最後一輪進去的股權投資人。他們股權投資的f輪進去的，一級股權沒解禁就是隨便賣，可能北森發200億上市就是爲了這個盡快退出的，就跟我們做打新短頻快操作一樣的，搞完了首日快進快出，只是喫像有點不好看，估計是把隊友給賣了。

前面幾只發型比例比較小的票跟他相類似的新股，無論是粉筆還是思派健康還是艾美醫療，這三個票IPO發行市值都是比前一輪估值小的，但這次北森，比前一輪估值多了68個億，68/144=47%，他如果估值少70億，發行估值降低40%，一級股權套利無利可圖，甚至會虧錢，那這就不太會跌了。前面兩個票思派和艾美能漲，因爲上市發的市值比上市前估值要低，一級那邊不會拋盤，重點是拋盤了也沒錢賺那大概率會往上走。

看來後面新股還真得看一下這些2021年進來的股東是不是禁售的，前幾年因爲行情太好了，新股很火，又搶不到額度，衆所周知，投一級股權的一旦新股IPO上市，套現出來都是賺了好幾倍幾十倍的賺的盆滿鉢，剛好那時候行情又好。很多有錢的基金機構都想通過preIPO輪套現，以前大家可能經常看到這種讓你投preIPO輪項目啥的，結果2021年下半年开始行情急轉直下，一二級市場估值开始倒掛，這些做股權投資想賺快錢的全都被套了，然而到今天總算有解套出來的機會，這個是屬於二級出來還能賺的，一級股權那邊此時不跑何時跑呢？現在看絕大多數的新股，最後一輪進去的都是虧錢的。

之前羣裏的打新朋友很多在2020年到2021的時候都收到過比如京東物流啊滴滴啊，這些pre IPo輪的路演，不過這些多數禁售的，就比較慘了，這兩個票preIPO輪進去了都是虧的，有人問preipo輪進去是不是和其他前期股東一樣，都是鎖定半年？這裏大部分有鎖定，不過北森這個小股東不知道爲啥沒鎖。

北森兩天下來暴跌了40%，有人會疑問明明跌了，怎么還能賺錢呢？這裏來給大家計算一下，IPO的招股價29.70港元，最後一輪f輪的投資者較招股價折讓35.6%，計算了下他們2021年4月份股權投資投的價格是19.13元，所以說只要上市之後價格超過19.13,多出來的全是利潤......這家首日套現了的公司公告說自己均價出在23.21hkd,(23.21-19.13)/19.13=21.3278%，也就是盈利21%，當時一級股權市場在2021年很多公司估值是已經火到上天了，之前港股打新參與過快手時代天使的小夥伴依然記憶猶新吧，二級都這樣了，一級股權投資市場更加火熱的，之前我也寫過中創新航在2020年底100多億拿下,不到一年已經1000億估值的案例。

“原始股”翻五倍離我們並沒那么遙遠，中創新航100多億拿下,不到一年已經600多億估值

國際資源這家公司在2021年4月份f輪進去的北森已經是高位接盤了，明顯他們也是投機客，並非真的看好這家公司做長期價投，沒想到這次北森居然200億發成功了，重點是最後一輪（F輪）進去的投資股東還能溢價，比前一輪多了68個億，有35%的利潤！要知道凡是在2021年最後一輪投進去的投資人，最近一年的港股新股能上市的，95%以上的公司IPO上市估值都是低於最後一輪投資估值的價格，也就是說IPO上市首日賣出去他們還虧錢。都是2021年高位接盤俠來當股東的，本來人家就是做短线最後一輪進去IPO出來，前幾年一級二級估值倒掛套死了不少人！

如果是你沒有禁售限制，被高位套牢了兩年，此時不走更待何時？橫向對比騰訊都從當時的700價格跌到了現在的360，北森這筆股權投資不就是拿來二級套現的嘛？重點還是當時最高點介入的！投了4千多萬，能不虧錢出來已經萬幸了，還能賺21%有一千多萬利潤，你說氣不氣人！

對比一個很搞笑的數據，以前羣裏好多打新的朋友在2021年都把騰訊都稱爲羣票，北森f輪最後一輪投資時間也是2021年4月份，那時候很多人就瘋狂在抄底騰訊等互聯網股，價格570左右，現在呢？太多的人都是打新賺的炒股賠掉了，而且連本金都跌完了，騰訊已經跌到了365.4！

算一筆漲，(365.4-570）/570=-0.358947，也就是虧了36%，同樣的時間买入的，都拿了兩年，一個是股權基金买的北森，一個是二級股票买的騰訊，同樣是經歷了兩年，一個成功IPO了套現盈利21%，另一個跌36%，要是加槓杆的可能後者已經歸零爆倉了。

這兩類朋友在我們這邊的粉絲羣裏是都有的，而且還都是在深圳线下見過面一起同一張桌子喝茶的，就在前段時間和他們談論到這兩個票，真的是一個還被騰訊套着，另一個B輪就开始投北森了，一直加到了F輪還在投北森。

前幾年在一些做港股打新大佬的高端飯局上，人家都不僅僅是探究IPO新股了，都討論這家或那家公司股權有沒有投？在哪裏還有的投？最後一輪多少多少價格？什么時候可能上市？這樣的話題。在2020年2021年這種股權投機氛圍很重，把打新完溜了之後就是投股權了，因爲都想以更低的價格拿到所謂的原始股，所以很多項目都成了以IPO爲賣點的項目，如果以這樣的方式投資，類似2021年高位被套牢也就不見怪了，這種甚至很有可能未來幾年都解不了套的。其實更應該學習像巴菲特那樣，投好公司投長期成長性好的，隨着時間的發展，公司也會變得越來越好，這樣帶給投資人的回報也會越來越多。我們如果是找股權投資類的項目和投資機構肯定也都是找這種觀念意向的，港股打新這么多年了大家也都知道，對於大票只有那種基本面非常強硬的公司上市後才只能走出一波行情的。

雖然說國際資源這家公司減持套現在二級市場幹的事兒不地道，幾乎每個打新羣裏都在罵他們，但是你從股權投資的角度來看。這又是一筆很成功的操作，假如你誤入投了他們家公司的股權基金，這時候豈不是很感激他們？說完了北森這個票暴跌的根本原因之後，說回我們打新的操作，整個暗盤表現我們也寫了文章分析了。

北森控股盤口0945暗盤狂拉強力護盤，945不會就是綠鞋大摩暗盤席位吧？(09669.HK)配售分析情況

暗盤和首日的开盤其實是給了很長時間的逃生機會的，招股期間的時候對於這個票是否參與，我們也挺糾結的，羣裏當時也進行一番討論，主要衝着他是迷你版募資，就賭他可能和思派健康或者粉筆艾美醫療那樣，所以我還是參與了幾萬塊錢，中籤了20手，暗盤高开低走之後，我也想到大概率會有人來護盤，所以也不會選擇暗盤割肉，果然暗盤尾盤拉起來，輝立系暗盤也僅僅是拉紅而已，相當於是不漲不跌，富途系暗盤拉了7%，這7%相當於是送錢，對於首日價格沒有任何指導意義，上面那篇文章也做了復盤。

所以這票我們大概率應該就是個保發型的項目，开盤集合競價就是不漲不跌，經歷了一個暗盤已經不太會像粉筆和思派那樣漲，如果是真的要漲的話，暗盤早就動了，何必等到首日呢？所以我們還是承認自己的錯誤吧，沒賭對也得走了，即便上市後能漲，那也不是我們能賺的錢，這時候發行價的位置走成本虧一頓飯的錢了。所以在集合競價的時候我們就選擇全部都出掉，羣裏也都讓大家开盤的時候都走了，當時還在吐槽尊嘉居然都沒辦法下競價市價單，用限價單只能在开盤後才能出的，然後我看了大部分朋友也都开盤之後和集合競價都走了，原本我們是以爲這個票保發行的，所以也不用抱有什么幻想，首日开盤賣完基本上都刪自選了。

另一方面我們也不喜歡大摩綠鞋，反正我很有理由懷疑他護盤能不能hold得住。這個票我是連綠鞋都不敢撈的，集合競價按發行價平开了，开盤之後我都懷疑他們還會不會來護盤？？所以趁早走了。因爲摩根士丹利作爲綠鞋穩價人以往護盤風格總是一兩手稀稀拉拉的掛在买盤，上面的單其實很薄，但大摩永遠只會往下設單。從來不是拿幾兆的大單放在招股價买1上，相對比而言，我更喜歡中金綠鞋，中金綠鞋掛單真的很實誠，真的現在新股盤口不要再吐槽中金綠鞋不賣力，相比大摩，人家是真的拿錢在護盤的，如果對於我說的這個沒有感覺的朋友，以後盤口多注意看看。每次新股羣裏我都有截圖講解盤口的，至少他們是跟着我們學習了不少的，哪些穩價人綠鞋能撈，哪些穩價人稍微悠着點，我們一般也會講。

所以也好在一級市場投資者的收割也並不是暗盤一开盤就低开40%收割，給了充分的時間，給我們這些專業港股打新的朋友逃生的通道。這種是有嚴格遵守紀律的大概率都不太會被收割，這一年的新股，從歷史的文章裏幾乎每一個票我們都有做復盤，很多還是跟莊一起玩的，每個套路都會體現在新股暗盤和首日交易盤口上，而且還都分享給大家了，有些公开能講的會在文章裏說，有些公开不能講的羣裏也會提示小夥伴們，這方面整個打新圈沒人比我們做得更專業了。

至少在港股打新行業的層級上，這么多年來我們已經實現了從0到1到2到3的跨越，不單單是散戶公开參與打新的層面，也不單單是只看招股書的層面，當下已經做到了中遊和上遊，甚至更上遊的股權投資我們也在向這個方向努力，打通整個新股行業的全產業鏈。

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