原油展望：油價終於回補因歐佩克形成的缺口

布倫特原油自3月底以來首次跌破80美元，而WTI原油也創下本月新低,跌至76美元以下。兩種石油合約也終於回補了本月初歐佩克+同意大幅削減石油產量後形成的缺口。隨着補完缺口，石油能否卷土重來？我不會反向押注，即使對經濟衰退的擔憂正在上升。在等待技術反轉信號確認的同時，我總體上是看漲原油前景的。

油價爲何下跌？

最近一周，由於一些原因，原油面臨壓力。

• 首先，對經濟衰退的擔憂以及由此帶來的需求疲軟導致投資者在很大程度上忽視了歐佩克+協議帶來的上行風險。
• 其次，油價在月初形成巨大的跳空缺口之後，交易者無疑已經從多頭倉位上獲利了結。他們的平倉操作相當於在市場上賣出石油，從而產生下行壓力。
• 第三，期貨市場上的許多潛在买家可能一直處於觀望狀態，等待回補缺口，就像他們經常做的那樣。因此，當這個條件已經滿足後，請注意看漲反轉的跡象。
• 最後，俄羅斯看來不太會完全遵守歐佩克+的減產。根據彭博社編制的油輪跟蹤數據，平均每天有340萬桶石油從俄羅斯港口運出，與前一周恢復後的數量持平。

原油展望：價格能否回升？

俄羅斯繼續大量出售石油的事實意味着需求仍在，表明原油前景並不像最近的價格走勢所暗示的那樣悲觀。俄羅斯石油的主要消費國包括中國、印度和土耳其。但由於美國發起的制裁，俄羅斯顯然正在以更便宜的價格出售其石油。然而，俄羅斯政府已承諾遵守歐佩克的減產。路透社援引一位不愿透露姓名的俄羅斯政府官員的話，稱該國今年的原油產量有望達到約960萬桶/日。假設減產不會有任何重大的合規問題，這應該能托住底價。

誠然，人們可能真的擔心需求，首當其衝的原因是高利率和通脹對消費者和企業支出的影響。

但油價等式中更重要的往往是供給側。在這方面：

• 最近幾周，美國原油庫存一直在下降，表明煉油廠的需求增加。這通常會支撐價格。顯然，根據美國石油協會的數據，截至4月21日的一周，石油庫存減少了600多萬桶。官方庫存數據將在盤中晚些時候公布。
• 繼歐佩克在本月初出人意料地決定每天減產近170萬桶之後，這將很快开始影響現貨市場。假設在此期間不會出現任何需求側衝擊，並且歐佩克成員國的供應合規率接近100%，市場應該會大幅收緊，爲油價提供良好的支撐。
• 非歐佩克的供應將隨着時間的推移而增加，並達到新冠疫情前的水平。然而，這對油價產生負面影響將是一個長期過程。去年，美國平均每天生產1190萬桶石油，略低於2019年創下的1230萬桶/日的紀錄。

美元疲軟也將提振原油前景

由於美元持續走弱，原油也可能獲得支撐。歐元/美元已飆升至1.11附近，而英鎊/美元已升至1.25。日元走強，導致美元/日元下跌至133.00附近。美元指數接近年內低點，並有望跌至100.00。這一切皆出於樂觀情緒——由於全球通脹下降，加息即將結束。

目前金融市場正在發生什么？

WTI尚未完全補上幾周前因歐佩克形成的缺口。因此，多頭仍指望着油價會走高。

美元指數保持在今年低點附近，而日元也連同歐洲貨幣一起對美元施加壓力。美元兌大宗商品的表現更好，表明當下市場正處於避險情緒中。事實上，全球股市昨天遭到拋售，今天也難獲青睞，即使微軟和Alphabet強有力的盈利表現略微幫助支撐了納斯達克期貨。

布倫特技術分析：多頭等待反轉跡象

布倫特原油的下一個關鍵支撐位在79美元左右，這是歐佩克做出意外舉動前的阻力位。布倫特可能會從那裏反轉。但鑑於強勁的看跌勢頭，還是先等待看漲反轉信號出現，然後再做多石油，而不是先發制人。如果價格現在出現修復，比如今天回升至80美元上方，肯定會在短期內提振原油前景。

來源：TradingView.com