美元/日元小幅下跌至140.50下方，下行空間似乎有限

• 由於美元小幅下跌，美元/日元從本周二觸及的年內新高回撤。
• 美聯儲和日本的政策分歧以及對美國債務上限的樂觀態度成爲該貨幣對的順風。
• 基本面背景仍然支持短期內進一步升值的前景。

美元/日元從本周二早些時候觸及的六個月高點回落，連續第二天轉爲下跌。現貨價格在歐洲時段前半段下滑至140.50以下，盡管任何有意義的修正性回調似乎仍難以實現。

在美國國債收益率回落的情況下，美元多頭在最近上漲到逾兩個月高點後選擇了部分獲利了結。這與日线圖上略微超买的相對強弱指數（RSI）一起，促使一些圍繞美元/日元的多頭了結交易。然而，在美聯儲（FED）將在更長時間內保持較高利率的預期下，美元/日元的下行空間仍然得到緩衝。

事實上，目前的市場定價表明，在6月份的下一次FOMC貨幣政策會議上，再次升息25個基點的可能性更大。最近一系列有影響力的美聯儲官員的鷹派言論以及周五公布的美國核心PCE價格指數再次證實了這一押注，該指數表明通脹具有粘性。這應該成爲美元的順風，並支持在美元/日元周圍出現一些逢低买盤的前景。

同時，日本央行行長植田和男表示，央行將繼續通過控制收益率曲线來實現寬松。除此之外，上周五公布的東京CPI顯示，日本首都的通脹率在5月份的緩解程度超過了預期。這驗證了日本央行的觀點，即日本的通脹率可能會在本財年中期放緩回到2%的目標以下，並允許央行堅持其鴿派立場。

這一點，加上積極的風險基調，可能會削弱避險的日元，有助於限制美元/日元的跌勢。美國立法者表示，他們已經達成初步協議，將美國政府31.4萬億美元的債務上限暫停到1月25日，避免世界最大經濟體出現前所未有的違約。這反過來又提振了投資者的信心，這從股市的樂觀情緒中可以看出，並被視爲推動了包括日元在內的傳統避險資產的流動。

上述基本面背景表明，美元/日元的阻力最小的路徑是上行。因此，任何有意義的回調仍可能被視爲买入機會，更有可能保持緩衝。交易員們現在期待會議委員會的美國消費者信心指數，以便在稍後的北美早盤時段尋找短期機會。

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