【真灼IPO前线】魔胴咖啡+周傑倫 巨星傳奇（06683.HK）炸开港股悶局

近期港股走勢積弱，IPO更乏善可陳，踏入6月，終於迎來一只亮眼新股巨星傳奇(06683.HK)。

巨星傳奇(06683.HK)主要是IP營運及新零售公司，於5月31日至6月5日招股，料於6月13日上市，擬於全球發行逾1.26億股，當中香港公开發售佔一成，國際發售佔九成，每股招股價介乎5.5至6.3元，集資最多近7.98億元。每手500股入場費約3,181.7元。獨家保薦人爲民銀資本。

是次IPO引入網龍(00777.HK)及投資者張源旗下Blink Field爲基石投資者，分別認購300萬及1,500萬美元等值股份。

公司IP及新零售業務均與周傑倫等藝人有較高關連，令其在沉悶市況中特別亮眼。執行董事兼首席財務官賴國輝補充，公司一直有與不同藝人洽談合作，上市後預期會與更多內地及港臺藝人達成合作。巨星傳奇(06683.HK)於國內各平臺擁有約2億粉絲，過去一直在增加IP業務儲備及增加自有品牌產品SKU，目前首要目標是將粉絲基礎及流量轉化變現。

魔胴咖啡作爲公司主營產品之一，市場規模增長可觀。魔胴咖啡屬於防彈咖啡，防彈咖啡的概念於2004年首次在美國推出，並自2016年起在中國商業化。自2016年至2021年，中國防彈飲料市場規模（按總商品交易額計）由人民幣3億元增至人民幣32億元，復合年增長率爲60.0%。而防彈飲料消費者總數在2021年達至200萬，2016年至2021年的復合年增長率爲54.9%。目前，中國防彈飲料行業2021年佔中國整個飲料市場0.6%的市場份額。

憑借中國防彈飲料行業市場規模的持續增長及公司目前的領先地位，可預見未來市場對產品的需求將保持穩定。盡管2022年宏觀經濟景氣度下降對國內消費產生了一定的不利影響，但公司依舊在中國防彈飲料市場中保持行業領先地位。

2023年第一季度，公司魔胴咖啡銷售訂單約爲510,000盒，高於2022年平均季度銷售訂單約330,000盒；同時，昆山汀奢及公司其他分銷商於2023年第一季度恢復了更多线下營銷活動，市場對魔胴咖啡的需求將於今年及未來逐步恢復正常並在之後擁有強勁可持續性。

公司收入來自新零售業務的產品銷售及IP創造及營運業務。目前，巨星傳奇(06683.HK)的IP創造及營運業務佔比穩步提升，策略上向多元化邁進。2019年至2022年，公司IP創造及營運業務產生的收入分別爲0.58千萬元、9.2千萬元、6.4千萬元及1.04億元，分別佔同期總收入的6.7%、20.1%、17.5%及30.2%，整體呈上升趨勢。

撰文：vantage客席分析師 李慧芬 (本人並沒持有以上股票)

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