先聲藥業(02096)2023年Q2淨利潤增7000-10000%

2023-06-04 17:01:11

$先聲藥業(HK|02096)$  最新價7.80元 給予买入評級。評級理由主要包括:

1)2023年1-6月,持有 $3D MEDICINES(HK|01244)$ 2304.75萬股,賺了8.39億。74.39(5月31日股價)-38(1月1日股價)=36.39*2304.75*10000=838,698,525



2)2022年財政年度,本集團持有的投資組合公允價值變動,導致本集團以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產已實現及未實現收益稅前淨額較 2021年財政年度減少約人民幣2.70億元。


3)2022年1-6月上半年先諾欣研發支出6.52億,先諾欣就支出5億,其它收益淨額-3.39億,淨利潤只有1072.10萬(沒寫錯是萬);




風險提示:

先必新同比去年Q2少賺1-1.5億。


2023年6月23日,摩根士丹利研報指,予先聲藥業(02096)”增持“評級,目標價13港元。

大摩表示,先聲藥業計劃在2023年實現16%的營收增長(不包括新冠),相較於4月份20%的預期有所下調。公司預計Sanbexin(先必新)在2023年僅會增長8-10%,而此前預期爲15-20%。這在很大程度上是由於其價格在國家醫保目錄(NDRL)下的折價(約32%),因此需要時間來消化價格的削減並在2023年上半年得以體現。隨着新價格於2023年3月生效,先聲藥業將向醫院支付1億元至1.5億元人民幣的換貨補償費用。其他藥品,包括Endostar(恩度)和Enweida(恩維達),在今年以來均取得了滿意的銷售業績,並有望達到各自全年目標。其新冠口服藥物先諾欣迄今已經產生了1.7億元人民幣的銷售額,並且管理層預計本冬季還會有更多銷售額。

該行表示,先聲藥業仍然預計在2022年基數較低的情況下非經常性淨利潤增長20%以上。先聲藥業沒有排除近期分拆其腫瘤子公司先聲再明的可能性。如果發生這種情況,該行認爲它可能對公司自身明年的淨收益增長有所幫助。

(責任編輯:崔晨HX015)



年報展望:

先諾欣Q2銷售1.7億人民幣(君實生物民得維一季報銷售1149.5萬),5月銷售過億。因爲5月前全國3000家醫院進貨先諾欣都是一兩盒放在大庫裏,只是跑通進貨流程爲了有備無患,因爲門診要去“阿茲夫定”的庫存。5月23日北京只有8家醫院有賣先諾欣,6月1日北京30家醫院有賣,數據來源“北京醫保公衆號”。一座北京城就有400家醫院,先諾欣年產能只有2000萬盒,鋪貨大城市後小城市12月將沒貨。



本月告誡:

生活在窮省小城市盡可能提前买一盒。

北京醫保報銷80%、上海90%、南京95%、廣州60%、吉林省內蒙邊上的小城赤峯也60%但是只有腫瘤醫院一家門診开藥可醫保,幾天之後當你知道這家醫院有藥的時候,你去就都賣光了。


$港股創新藥ETF(SH513120)$  


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