一周重磅日程：中國5月經濟成績單，MLF會否“降息”？美聯儲Skip加息？

6月12日至6月16日當周重磅財經事件一覽，以下均爲北京時間： 下周市場看點頗多，“超級央行周”重磅來襲，美聯儲、歐央行、日本央行將集體登場。 美聯儲或按兵不動，歐央行預計將加息25個基點，日本央行料繼續維持超寬松貨幣政策。 國內方面，5月經濟數據、金融數據將“揭开面紗”，中金公司預計5月經濟數據可能總體仍然溫和。 此外，值得一提的是，2000億元1年期MLF將在下周四到期，申萬宏源認爲下周MLF“降息”概率較低，中信證券則指出目前降息的可能性擡升。

“超級央行周”來襲：美聯儲、歐央行、日本央行集體登場 下周，由美聯儲領銜的“超級央行周”重磅來襲，投資者將迎來美聯儲、歐洲央行與日本央行的最新加息決議。 繼15個月前开啓加息抗通脹行動以來，美聯儲或在6月議息會議上首次停下腳步。 多位美聯儲高官公开支持“跳過”6月加息，市場也定價美聯儲將在6月議息會議上暫停加息。不過，後續加息路徑仍存爭議，部分投資者認爲6月“Skip”吹向停止加息的前奏，而最新調查指出今年至少還有兩次25基點加息，高盛則指出，美聯儲6月暫停加息，7月加息25基點，明年降息。 值得一提的是，美國勞工部將於下周二公布5月CPI數據，近幾個月來，美國通脹水平有所回落，但一些決策者認爲通脹比預期的更爲頑固。市場預測，5月整體CPI同比增長4.1%，前值4.9%。不考慮能源和食品的核心CPI環比增速與前值一致，爲0.4%。 歐央行預計將加息25個基點，分析指出，即使通貨膨脹呈下降趨勢，歐洲央行也不會準備暫停或逆轉加息。目前還沒有足夠的無可辯駁的證據表明核心通脹正穩步下行，核心通脹率和總體通脹率仍高於2%的目標。下周五將公布5月CPI終值，爲歐央行加息路徑提供更多的參考。 日本央行料繼續維持超寬松貨幣政策。大多數經濟學家預計這次不會有任何變化，有消息稱日本首相岸田文雄正在考慮抓住經濟復蘇時機，提前大選，日本央行將6月繼續保持貨幣寬松政策刺激經濟。

中國5月經濟數據、金融數據“揭开面紗” 6月15日，國家統計局將公布5月工業增加值、固定資產投資、社會消費品零售總額等經濟數據。 經歷了4月的增長放緩，中金公司預計5月數據可能總體仍然溫和，其中內生動能有邊際改善，包括生產、消費、制造業投資等量價數據或有回升。而政策和外需等外生力量支撐的部分，則有所走弱，包括基建投資等。華創證券預計5月工業增速或在3.5%左右。5月主要工業品开工率環比延續下行，工業增加值環比可能維持負增，基數上行，工業增速可能進一步回落。 投資方面，讀數可能下行至4.4%。制造業投資累計增速或在6.1%;基建投資(不含電力)累計增速或在8.0%;房地產投資累計增速或在-6.5%左右。社零方面，5月社零增速或在13.5%。餐飲拉動可能進一步走強，同比或超過50%;而其他商品零售中，汽車同比或放緩，網上商品零售增速也可能明顯回落，結構分化加劇。 按照慣例，5月金融數據將於9日—15日不定時發布，經過4月環比大幅回落後，綜合多家機構的觀點，5月新增人民幣貸款和社會融資規模可能依然偏弱。 新增貸款方面，市場傾向於認爲，5月新增貸款可能出現同比少增。國泰君安宏觀團隊認爲，5月信貸新增規模約爲1.4萬億元，且信貸結構或邊際惡化。浙商證券首席經濟學家李超在研報中預計5月人民幣貸款新增1.5萬億，同比少增約3900億，增速回落0.3個百分點至11.5%。 在信貸偏弱的背景下，加之政府債的回落，市場預期5月社融也將同比大幅少增。招商證券認爲，年內社融增速已見頂，預計5月社融增量1.9萬億（2022年5月2.84萬億），同比大幅少增，少增主要來自信貸、政府債券及企業債券淨融資。 M1和M2在5月或將雙雙回落。興業研究指出，5月30大中城市商品房成交面積同比已經縮窄至16.4%，較4月環比下降6.1%，樓市銷售冷淡拖累M1，5月M1預計同比增長5.2%，較上月下降0.1個百分點；在季節性因素影響下，5月M2同比可能較上月下降0.4個百分點至12.0%。

聚焦MLF會否“降息”？ 下周四，2000億元1年期中期借貸便利（MLF）到期和20億元7天期逆回購到期，MLF利率會否有所變動？ 申萬宏源認爲，下周MLF“降息”概率較低，源於商業銀行淨息差扭轉仍需時日，匯率尚未完全穩定、居民購房偏好仍不穩，並非好的降息時間窗口。若央行選擇降息，短期可提振市場信心，但目前居民部門加槓杆動機偏弱並非源於利率，而是購房偏好磨底，目前降息對於穩定實體經濟的必要性和效果可能並不直接。 中信證券則指出，目前降息的可能性擡升。進入6月，下半年穩增長的重要窗口期正式到來，疊加近期部分經濟金融數據和市場情緒來看，降息的必要性明顯擡升。6月一年期MLF利率或將下調5-10bps。除此以外，銀行也存在進一步下調存款產品利率的空間，如果降息落地，預計將帶動10年期國債到期收益率進一步下行。

其他重要數據、會議及事件 2023年工業互聯網大會在蘇州舉行 6月14至16日，2023工業互聯網大會將在蘇州开幕，本次大會以“數實融合數智賦能——高質量推進新型工業化”爲主題，大力推進工業互聯網規模化應用和高質量發展。 第九屆上交會舉辦 第九屆中國(上海)國際技術進出易會將於6月15日至17日在上海世博展覽館舉辦。本屆上交會設置主題館、能源低碳技術、數字技術、生物醫藥、創新生態及服務五大展區。主題館展區將展示主賓城(省)的前沿科技和創新成果，並匯聚全國各省區市“一帶一路”技術創新合作成果。 華爲人工智能框架生態峯會 人工智能框架生態峯會2023將於6月16日在上海舉行。本屆峯會由上海臨港經濟發展（集團）有限公司、上海人工智能研究院、昇思MindSpore开源社區聯合舉辦，大會匯聚國內外AI領域領軍院士、开源社區領袖、商業精英以及技術大咖等各方，共同探討AI技術發展趨勢與產業機遇。 AMD數據中心和人工智能技術首映式活動舉辦 AMD將於2023年6月13日舉辦名爲“AMD數據中心和人工智能技術首映式”的活動，通過現場和直播的方式展示公司的發展战略，以及不斷擴大的數據中心和人工智能產品組合和能力。AMD似乎希望通過加速人工智能業務的發展，緊隨英偉達的腳步，在蓬勃發展的人工智能領域獲得更多收益。

打新機會 下周A股將有10只新股進行申購。其中，6月12日致歐科技、國科軍工進行申購；6月13日安凱微、廣康生化、溯聯股份進行申購；6月14日錫南科技、華豐科技進行申購；6月15日萊斯信息、美碩科技進行申購；6月16日時創能源進行申購。 此外，還有5只新股上市，南王科技將登陸創業板；港交所上市的有兩只新股，分別是巨星傳奇、科笛-B；Branch Out Food Inc和Cava Group Inc將於周四登陸納斯達克。 下周共計12只（A類與C類合並統計）新基金發行，其中債券型基金3只；偏債混合型基金1只；偏股混合型基金2只；指數基金4只；QDII基金2只。 本文不構成個人投資建議，不代表平臺觀點，市場有風險，投資需謹慎，請獨立判斷和決策。

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