4年上漲700%,中國海洋石油爲何能領漲“三桶油”?

2024-02-06 02:00:49

2024年1月29日,港股中國海洋石油及A股中國海油(600938.HK)股價盤中再創歷史新高,如果以2020年股價低點算起,中國海洋石油股價在4年之內漲幅已經超過700%,股價漲幅不僅遠高於大盤指數,更是顯著高於中國石油股份和中國石油化工股份。中國海洋石油爲何能領漲“三桶油”?

4年內最大漲幅超過700%

自2020年股市階段低點以來,“三桶油”的股價表現十分出色,不僅股價的絕對漲幅可觀,而且股價相對股指的表現也非常出色。

數據顯示,2020年1月1日至2024年1月29日,港股中國石油化工股份、中國石油股份和中國海洋石油的股價區間最大漲幅分別超過2倍、5倍和7倍。

作爲對比,A股滬深300指數和港股恆生指數自2020年1月1日以來分別下跌約19%和42%(區間最大回撤更是達到約44%和48%)。

如上表所示,在以上區間內,中國石油化工股份(00386.HK)股價由低點1.643港元/股反彈至高點5.096港元/股,區間最大漲幅爲210.16%;中國石油股份(00857.HK)股價由低點0.949港元/股反彈至高點6.020港元/股,區間最大漲幅爲534.35%;中國海洋石油(00883.HK)股價由低點1.820港元/股反彈至高點15.080港元/股,區間最大漲幅爲728.57%。

從以上統計可以看出,中國海洋石油股價自2020年以來的漲幅不僅大幅高於市場指數,更是大幅好於同行業可比公司。在短短4年內的上漲幅度達到700%,也讓衆多專業投資者羨慕不已。

高分紅獲得機構資金追捧

自2020年以來,中國海洋石油股價大幅上漲且能夠領跑“三桶油”,背後是基本面優秀、分紅率高和估值提升等因素的驅動。

經營表現方面,中國海洋石油2022實現了歷史性突破——公司2022年油氣淨產量增至623.8百萬桶油當量,刷新該公司淨產量紀錄。在量價齊升的有利背景下,公司2022年經營業績創歷史新高,實現總收入人民幣4222億元,同比增長71.6%;淨利潤達人民幣1417億元,同比增長101.5%。

此外,2022年,中國海洋石油深化降本提質增效,全年桶油主要成本30.39美元,有效抵御大宗商品價格上漲的壓力,繼續鞏固成本競爭優勢。

當然,如果僅從業績增長這個因素來看,無法完全解釋爲何中國海洋石油股價漲幅能夠大幅超越中國石油股份,因爲後者的業績表現毫不遜色。

中國海洋石油在市場中能夠獲得阿爾法,背後的關鍵因素或許是分紅更高。自上市以來,中國海洋石油延續高分紅傳統,以2023年中期股息每股0.59港元(含稅)計算,股利支付率高達40%。如果以2023年6月30日收盤價爲基準,公司H股動態股息率達12.07%。

截至1月29日收盤,中國海洋石油的股息率在“三桶油”中遙遙領先。

在全市場追逐高分紅的背景下,中國海洋石油自然獲得了各路資金的關注,特別是備受市場話語權較高的公募基金的追捧。

最新數據顯示,公募基金2023年四季度重倉的港股公司中,中國海洋石油的持倉總市值僅次於港股“股王”騰訊控股,持倉市值達到150.91億元。更爲重要的是,諸多頂流基金經理也將中國海洋石油作爲其重倉股持有,例如,中國海洋石油是易方達基金“一哥”張坤的第6大重倉股。

連續23年發布年度經營展望

衆所周知,“中字頭”企業向來惜字如金、守口如瓶,而中國海洋石油則是其中較爲積極的代表,連續23年發布年度經營展望就是最直接的體現。

近期,中國海洋石油在香港公布2024年經營策略和發展計劃,並顯著調增年度產量目標——2024年公司淨產量目標爲700—720百萬桶油當量,較去年公布的2024年淨產量目標調增10—20百萬桶油當量,且較2023年油氣產量目標提升7.69%—9.09%;2025年和2026年,公司淨產量預計將分別達到780—800百萬桶油當量和810—830百萬桶油當量,年均增幅約爲55百萬桶油當量。

中國海洋石油表示,2024年公司預計將有多個重要新項目投產,包括中國的綏中36-1/旅大5-2油田二次調整开發項目、渤中19-2油田开發項目、深海一號二期天然氣开發項目、惠州26-6油田开發項目和神府深層煤層氣勘探开發示範項目以及海外的巴西Mero3項目。

此外,中國海洋石油提出,2022年至2024年,公司全年股息支付率將不低於40%,股息絕對值預計不低於0.70港元/股(含稅)。

作者:王瀟

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