美國聯邦儲備委員會決議前瞻：通脹反彈後利率前景備受關注

• 人們普遍預計美聯儲將維持利率不變。
• 修訂後的點陣圖和美聯儲主席鮑威爾的講話可能會提供有關政策前景的重要线索。
• 如果出現鷹派結果，美元可能會找到額外的支撐。

美聯儲（Fed）將在 3 月會議後宣布貨幣政策決定，並於周三發布修訂後的經濟預測摘要（SEP），即所謂的點陣圖。市場人士普遍預計，美國央行將連續第五次會議將政策利率維持在 5.25%-5.5% 不變。

CME FedWatch 工具顯示，市場認爲 5 月份降息的可能性幾乎爲零。因此，投資者將仔細研究經濟預測摘要和美聯儲 主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）的評論，試圖確認或否認 6 月份的政策中樞。根據美聯儲觀察工具，美聯儲在 6 月份維持 利率不變的可能性爲 43%。

12 月公布的點陣圖顯示，決策者預測 2024 年政策利率將總共下調 75 個基點。該出版物進一步指出，美聯儲官員認爲 2024 年的平均通脹率爲 2.4%，然後在 2026 年回到 2% 的目標。

自12月政策會議以來公布的宏觀經濟數據顯示，消費者通脹和生產者通脹在今年前幾個月开始走高。此外，勞動力市場保持相對健康，而與經濟活動相關的數據，如前瞻性 採購經理人指數調查，表明美國很有可能避免經濟衰退。

道明證券（TD Securities）分析師在一份周報中表示："普遍預計下周FOMC將維持美聯儲基金目標區間在5.25%-5.50%不變，主席鮑威爾可能會繼續主張在近期通脹堅挺的情況下對委員會的下一步政策措施保持耐心。"道明證券分析師還表示："我們還期待美聯儲維持今年3次降息的中值預測，並公布有關QT計劃的初步細節。"

美聯儲將於何時宣布政策決定，這些決定會對歐元/美元產生怎樣的影響？

美聯儲定於格林威治時間 18:00 公布利率決定，並與經濟預測摘要同時發布貨幣政策聲明。隨後，美聯儲主席鮑威爾將於格林威治時間 18:30 召开新聞發布會。

如果新的點陣圖再次證實官員們仍傾向於將利率下調 75 個基點，這可能會導致市場傾向於在 6 月份進行中樞調整。在這種情況下，最初的市場反應可能會引發美國國債收益率下降，並對美元（USD）造成沉重打擊。另一方面，政策制定者可能傾向於今年降息 50 個基點，理由是勞動力市場相對健康，年初以來消費者和生產者通脹數據強於預期。這可能會被視爲一個鷹派意外，並對美元構成提振。降息 75 個基點並上調 2024 年的通脹預測可能有助於限制美元的跌幅。

在會後的新聞發布會上，鮑威爾主席可能會避免對政策轉向的時間點發表評論，並重申依賴數據的方法。在這種情況下，點陣圖的變化可能會繼續推動美元的估值。如果鮑威爾對通脹前景持樂觀態度，並爲 6 月降息敞开大門，那么即使經濟預測摘要指向 2024 年降息 75 個基點，美元的漲幅仍可能有限。

FXStreet分析師 Yohay Elam 分享了他對潛在市場反應的看法："我想強調的是，對美聯儲決議的反應是多層次的。投資者通常先對點陣圖做出反應，然後再扭轉最初的走勢。然後，他們會對鮑威爾的話做出反應，但一旦塵埃落定，對銀行信息的分析浮出水面，他們可能會重新思考。"

"這一決定的長期反映將體現在6月份降息的幾率上，目前這一幾率大約爲50-50，"他說。

總之，要理解政策聲明、點陣圖和鮑威爾的講話並不容易。在會議期間，美元的波動性可能會加劇，而等到激動情緒消退後再確定貨幣的走向，風險可能會更小。第二天債券和股票期貨市場的走勢可能會提供市場對美聯儲聲明持鴿派還是鷹派態度的线索。

FXStreet 歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 提供了歐元/美元的短期技術前景：

"在最近的下跌之後，歐元/美元維持在20日、50日、100日和200日簡單移動平均线（SMA）附近，日线圖上的相對強弱指數（RSI）指標難以維持在50上方，反映出买家的猶豫不決。"

"如果歐元/美元維持在1.0870-1.0840區間（20日均线、50日均线、100日均线、200日均线）下方，並確認該區間下限爲阻力位，技術賣家可能會採取行動。在這種情況下，1.0785（10 月至 12 月升勢的50%斐波那契回撤位）和 1.0700（61.8%斐波那契回撤位）可視爲下一個看跌目標。上行方面，1.0950（ 23.6%斐波那契回撤位）是 1.1000（心理價位）和 1.1100（長期上升趨勢終點）之前的強勁阻力位。