服務業採購經理人指數不及預期，墨西哥比索受益於美元走軟

• 在美國服務業數據不及預期之後，墨西哥比索兌美元匯率繼續廣泛走強。
• 美國服務業通脹似乎正在放緩，這可能預示着美聯儲有可能提前降息。
• 美元/墨西哥比索的長期趨勢是走低，但圖表上的跡象和預兆表明有回升的風險。

周四歐洲時段，墨西哥比索兌美元在微跌和上漲之間搖擺不定。日程表上墨西哥數據的稀少意味着該貨幣對的基本面故事是美元（USD）之歌，而不是比索（MXN）之歌。

比索近期走勢上揚，美元/墨西哥比索在低於預期的美國ISM服務業採購經理人指數數據公布後出現更多疲軟，該數據重新調整了對美國通脹粘性的看法，而通脹粘性是美元貨幣對的一個關鍵因素。

美國服務業數據不及預期，墨西哥比索延續升勢

周三美國 ISM 服務業 PMI 數據公布後，墨西哥比索兌美元匯率上漲。3 月份的數據顯示，該指數從之前的 52.6 意外下降至 51.4，而之前的預期是略微上升至 52.7。

也許更重要的是，衡量該行業通脹的ISM服務業支付價格部分急劇下降。該指數從 2 月份的 58.6 降至 3 月份的 53.4。

ISM 服務業實付價格：月度

已付價格部分對美元和美元/墨西哥克朗具有重要意義，因爲經濟學家認爲服務業通脹特別具有粘性，而且美聯儲（Fed）表示，在考慮是否降息時，它正在仔細觀察該行業的價格壓力。

降息或降息預期對美元不利，因爲這會降低美元對外國資本的吸引力，從而減少資金流入。

鑑於 "支付價格 "指標顯示服務業通脹率突然階梯式下降，這表明美聯儲更有可能像之前預期的那樣，最快在 6 月份決定 降息。

近期強勁的美國數據和通脹勢力卷土重來的威脅曾推低了 6 月降息的押注，甚至暗示美聯儲可能會等到 2025 年。

然而，根據 CME FedWatch 工具（一種基於市場的未來政策動向衡量工具），3 月份的服務業數據再次增加了美聯儲在 6 月份降息的可能性，使其重新高於 60% 的概率水平。

技術分析：美元/墨西哥比索多頭趨勢走低

美元/墨西哥比索處於長期下跌趨勢的末端，該趨勢始於 2020 年 4 月貨幣對達到 25.76 的峯值之後--目前處於 16.50 的水平。

長期下跌走勢可以被描述爲一個非常大的三浪形態，稱爲 "測量移動"（Measured Move）。這種形態由 A、B 和 C 三浪組成，C 浪的長度與 A 浪相似，或者說是 A 浪的斐波那契 0.618 比率。

美元/墨西哥比索：周线圖

如果這種形態真的正在展开，那么價格幾乎已達到 C 浪與 A 浪相等的點位，計算值爲 15.89。

現在價格也已經超過了 C 結束的保守目標，即 A 的 0.618 斐波那契延長线（18.24）。

一旦形態完成，市場通常會反轉或進行大幅調整。

相對強弱指數（RSI）與價格的收斂程度相當高，這表明下跌趨勢可能正在失去動力。雖然 2024 年的價格已跌破 2023 年的低點，但 RSI 卻沒有跟進。這種不相關性可能是復蘇的前兆。然而，鑑於價格尚未做出任何反應，這僅僅是下跌趨勢可能減弱的補充證據，而不是任何具體的證據。

價格本身必須出現實際轉折，才能支持即將出現變化的觀點，而這一點目前還不存在。