加拿大利率決策預覽：加拿大央行預計將連續第六次會議維持利率不變

• 預計加拿大央行(BoC)將維持其5.0%的政策利率。
• 加元仍處於盤整區間。
• 自去年12月以來，加拿大的通貨膨脹一直在失去上行動力。
• 投資者認爲6月份降息的可能性爲70%。

市場普遍預期，在周三即將召开的政策會議上，加拿大央行(BoC)將連續第六次維持5.0%的政策利率。一份新的貨幣政策報告(MPR)和最新的經濟預測，以及新聞發布會，將伴隨着央行的利率決定。

自新年伊始，加元(CAD)對美元(USD)一直在緩慢貶值，盡管自2月份以來，它似乎一直沉浸在更廣泛的盤整主題中。

在今年的第二個月，消費者價格指數(CPI)在總體通貨膨脹中持續下降，而加拿大銀行(BoC)的核心CPI顯示出一些粘性價格壓力。從最近一次會議來看，加拿大央行的聲明預計，今年上半年通脹率將徘徊在3%左右，然後才开始放緩，盡管速度是漸進的。

盡管預計加拿大央行將採取謹慎的立場，但鑑於國內通脹的持續下行軌跡，它也可能顯示出一定的滲透性。美聯儲還重申，在做出有關利率的任何決定之前，評估更多即將到來的數據及其可持續性的重要性。這一觀點與G10集團中大多數央行的觀點一致，包括美聯儲(Fed)、歐洲央行(ECB)、英格蘭銀行(BoE)和澳大利亞儲備銀行(RBA)。

鴿派的驚喜?

鑑於目前加拿大通貨膨脹率的下降趨勢和勞動力市場的一些降溫，不應完全排除加拿大央行會議上的溫和基調以及加拿大央行行長麥克萊姆在隨後的新聞發布會上發出的一些悲觀信息，同時也不應完全排除加拿大央行在夏季某個時候與美聯儲、歐洲央行(或許還有英國央行)聯手啓動寬松周期的明顯可能性。

此外，加拿大央行可能會修改其對通脹和GDP的預測，預計它們將在央行的時間範圍內下降。

從加拿大銀行4月1日發布的第一季度商業前景調查(BOS)來看，企業觀察到商業環境略有改善，幾乎所有地區、行業和企業規模都普遍出現增長。預計加拿大將在明年陷入衰退的企業比例從第四季度的38%降至27%。同樣，40%的公司預計未來兩年通脹率將維持在3%以上，低於去年第四季度的54%。此外，只有17%的公司認爲通貨膨脹率需要四年以上的時間才能恢復到2%，低於去年第四季度的27%。雖然工資增長仍然保持在高位，但大多數公司預計工資增長將放緩，74%的公司預計到2025年工資增長將正常化。

關於通貨膨脹，加拿大央行行長麥克萊姆在3月份的新聞發布會上表示，“我們正在見證對抗通貨膨脹的战鬥取得進展，我們預計會取得更大的進展。”然而，如果核心通脹指標仍然停滯不前，那么我們對整體通脹下降的預測可能不會實現。”麥克勒姆堅持認爲，與通脹前景相關的風險是合理平衡的。通脹預期保持穩定的事實無疑有助於央行控制通脹。

加拿大央行什么時候公布貨幣政策決定?對美元/加元有何影響?

加拿大央行將於周三格林尼治標準時間13:45公布其政策決定，同時公布貨幣政策報告(MPR)。麥克勒姆州長的新聞發布會定於格林尼治時間14:30舉行。

排除任何潛在的意外，預計對加拿大貨幣的影響可以忽略不計，如果有的話。選擇謹慎的方法來維持目前的情況可能會導致短期內美元/加元貨幣對的反射性下跌，盡管在持續時間或規模上不太可能大幅下跌。值得注意的是，今年即期匯率的上升很大一部分要歸功於美元的動態。

FXStreet.com的高級分析師Pablo Piovano表示，“美元/加元自年初以來的逐漸上升趨勢似乎因最近突破了關鍵的200日移動均线(1.3506)而得到加強。然而，到目前爲止，這一趨勢在1.3650附近的年內迄今峯值附近遇到了相當可觀的障礙。如果能持續突破該區域，可能會促使該貨幣對向2023年11月的頂部1.3898(11月1日)進發。”

Pablo補充道:“如果賣方重新佔據上風，在3月底部1.3419(3月8日)之前，200日移動均线應該會提供可觀的競爭。從這裏开始的額外疲軟可能會打开向周低點1.3358(1月31日)移動的大門。”

經濟指標

加拿大央行貨幣政策報告

加拿大銀行貨幣政策報告是對加拿大經濟健康狀況的季度診斷性審查，是對加拿大經濟的研究，包括對所有關鍵指標的預測，以及對未來風險的評估。本報告中的任何變化都可能影響加拿大元(CAD)的波動。如果加拿大央行表現出強硬的前景，則被視爲加元看漲，而溫和的前景則被視爲看跌。

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下次發布:2024年4月10日星期三14:00

頻率:每月一次

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來源: 加拿大央行