IS-LM模型
"IS-LM"模型，是由英國現代著名的經濟學家約翰·希克斯(John Richard Hicks)和美國凱恩斯學派的創始人
按照希克斯的觀點，靈活偏好(L)和貨幣數量(M)決定着貨幣市場的均衡，而人們持有的貨幣數量既決定於利率(i)，又決定於收入(y)的水平。由此，在以縱軸表示利率、橫軸表示收入的座標平面上，可以作出-條LM曲线(如圖1-5)。
曲线上的每一點都表示持有現金的愿望和貨幣數量相等，即貨幣需求和貨幣供給相一致，並且同既定的利率和收入水平相一致。
希克斯又認爲，社會儲蓄(S)和投資(I)的愿望，決定資本市場的均衡，而儲蓄和投資又必須同收入水平和利率相一致。由此，在縱軸表示利率、橫軸表示收入的座標平面上，又可作出一條IS曲线(如圖1一5)，曲线上的每一點都表示儲蓄等於投資，並且同既定的利率和收入水平相適應。
通過以上分析，希克斯對收入的決定作出了新的解釋，認爲收入(Y)的均衡水平是由IS曲线與LM曲线的交點決定
②投資與利率呈反方向變化，儲蓄與收入呈正方向變化，但與利率呈反方向變化。因此，IS曲线是一條由左上方向右下方傾斜的曲线， 是投資和儲蓄相等的利率與收入水平的組合。該曲线是在進出口水平一定、匯率一定的情況下給出的。如果把投資看成是對收入的"注入"，則其應包括國內投資、出口和政府的支出；如果把儲蓄看成是收入的"漏出"，則其應包括國內儲蓄、進口和稅收。(2)LM曲线表明的是貨幣的需求與貨幣供給相等的利率和收入的組合。在該曲线上，實質貨幣供給與匯率爲一定，人們對實質貨幣的需求取決於交易動機和投機動機。該曲线是從左下方向右上方傾斜，表明貨幣市場處於均衡時，利率和收入要么處於高水平，要么處於低水平。
IS-LM模型是凱恩斯主義宏觀經濟學的核心
凱恩斯理論的核心是有效需求原理，認爲國民收入決定於有效需求，而有效需求原理的支柱又是邊際消費傾向遞減、資本邊際效率遞減以及心理上的流動偏好這三個心理規律的作用．這三個心理規律涉及四個變量；邊際消費傾向、資本邊際效率，貨幣需求和貨幣供給。在這裏，凱恩斯通過利率把貨幣經濟和實物經濟聯系起來，打破了新古典學派把實物經濟和貨幣經濟分开的兩分法，認爲貨幣不是中性的，貨幣市場上的均衡利率要影響投資和收入，而產品市場上的均衡收入又會影響貨幣需求和利率，這就是產品市場和貨幣市場的相互聯系和作用．但凱恩斯本人並沒有用一種模型把上述四個變量聯系在一起．漢森、希克斯這兩位經濟學家則用1S-LM模型把這四個變量放在一起，構成一個產品市場和貨幣市場之間相互作用如何共同決定國民收入與利率的理論框架，從而使凱恩斯的有效需求理論得到丁較爲完善的表述．不僅如此，凱恩斯主義的經濟政策即財政政策和貨幣政策的分析，也是圈繞IS--LM模型而展开的．因此可以說，IS-LM模型是凱恩斯主義宏觀經濟學的核心．
LM曲线向右上傾斜的假定條件是貨幣需求隨利率上升而減少，隨收入上升而增加．如果這些條件成立，則當貨幣供給既定時，若利率上升，貨幣投機需求量減少(即人們認爲債券價格下降時，購买債券從投機角度看風險變小，因而愿买進債券而少需要持幣)，爲保持貨幣市場上供求平衡，貨幣交易需求量必須相應增加，而貨幣交易需求又只有在收入增加時才會增加。於是，較高的利率必須和較高的收入相結合，才能使貨幣市場均衡．如果這些條件不成立，則LM曲线不可能向右上傾斜。例如，古典學派認爲，人們需要貨幣，只是爲了交易，並不存在投機需求，即貸幣投機需求爲零，在這樣情況下，LM曲线就是一條垂直线．反之，凱恩斯認爲，當利率下降到足夠低的水平時，人們的貨幣投機需求將是無限欠(即認爲這時債券價格太高，只會下降，不會再升，從而买債券風險大大，因而人們手頭不管有多少貨幣，都再不愿去买債券)，從而進入流動性陷阱，使LM曲线呈水平狀。由於西方學者認爲，人們對貨幣的投機需求一般既不可能是零，也不可能是無限大，是介於零和無限大之間，因此，LM曲线一般是向右上傾斜的．
分析研究IS曲线和LM曲线的斜率及其決定因素，主要 是爲了分析有哪些因素會影響財政政策和貨幣政策效果．在分析財政政策效果時，比方說分析一項增加政府支出的擴張性財政政策效果時，如果增加一筆政府支出會使利率上升很多(這在LM曲线比較陡峭時就會這樣)，或利率海上升一定幅度會使私人部門投資下降很多(這在IS曲线比較平坦時就會是這樣)，則政府支出的“擠出效應”就大，從而擴張性財政政策效果較小，反之則反是。可見，通過分析IS和LM曲线的斜率以及它們的決定因素就可以比較直觀地了解財政政策效果的決定因事：使IS曲线斜率較小的因素(如投資對利率較敏感，邊際消費傾向較大從而支出乘數較大，邊際稅率較小從而也使支出乘數較大)，以及使LM曲线斜率較大的因素(如貨幣需求對利率較不敏感以及貨幣需求對收入較爲敏感)，都是使財政政策效果較小的因素。在分析貨幣政策效果時，比方說分析一項增加貨幣供給的擴張性貨幣政策效果時，如果增加一筆貨幣供給會使利率下降很多(這在LM曲线陡峭時就會是這樣)，或利率上升一定幅度會使私人部門投資增加很多(這在IS曲线比較平坦時就會是這樣)，則貨幣政策效果就會很明顯，反之則反是。可見，通過分析IS和LM曲线的斜率以及它們的決定因素就可以比較直觀地了解貨幣政策效果的決定因素；使IS曲线斜率較小的因素以及使LM曲线斜率較大的因素，都是使貨幣政策效果較大的因素。
LM曲线上斜率的三個區域分別指LM曲线從左到右所經歷的水平线、向有上方傾斜线、垂直线的三個階段．LM曲线這三個區域被分別稱爲凱恩斯區域、中間區域、古典區域。其經濟含義指，在水平线階段的LM曲线上，貨幣的需求曲线已處於水平狀態，對貨幣的投機需求已達到利率下降的最低點“靈活偏好陷阱”階段，貨幣需求對利率敏感性極大．凱恩斯認爲：當利率很低，即債券價格很高時，人們覺得用貨幣購买債券風險極大，因爲債券價格己這樣高，從而只會跌，不會漲，因此买債券很可能虧損，人們有貨幣在手的話，就不肯去买債券，這時，貨幣投機需求成爲無限大，從而使LM曲线呈水平狀態，由於這種分析是凱恩斯提出的，所以水平的LM區域稱爲凱恩斯區域。在垂直階段，LM曲线斜率爲無窮大，或貨幣的投機需求對利率已毫無敏感性，從而貨幣需求曲线的斜率(1／h)趨向於無窮大，呈垂直狀態表示不論利率怎樣的變動，貨幣的投機需求均爲零，從而LM曲线也呈垂直狀態(k／h趨向於無窮大)。由於“古典學派”認爲貨幣需求只有交易需求而無投機需求，因此垂直的LM區域稱古典區域，介於垂直线與水平线之間的區域則稱爲“中間區域”。
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