期權執行
什么是期權執行
期權執行是期權交易特有的制度安排之一，也是期權交易與期貨交易最根本的區別之一。期權執行是指期權买方有權在規定的執行期限內下達執行指令，要求賣方根據合約規定，向其支付一定數量標的資產或現金的過程。期權執行的核心在於可執行的時間區間和執行清算方法，不同的可執行時間區間和執行清算方法構成了不同的期權執行方式，也決定了期權的類型。
期權執行的要點
只有期權的多頭方可要求執行期權，交易所會根據既定的規則選擇同類期權的空頭方來接受交易。當投資者想要執行某個期權時，投資者需要通知其經紀人。經紀人接着通知負責結清其交易的期權清算公司會員。該會員於是向期權清算公司發出執行指令。期權清算公司隨機地選擇某個持有相同期權空頭的會員。這個會員按事先訂立的程序，選擇某個特定的出售該期權的投資者。如果期權是看漲期權，則出售該期權的投資者須按執行價格出售股票；如果期權是看跌期權，則出售該期權的投資者須按執行價格購买股票。當某一期權履行合約時，則期權的未平倉合約數將減少1。
在期權的到期日，所有實值期權均應執行，除非交易成本很高，抵銷了期權的收益。如果到期日執行期權對其客戶有利，一些經紀人公司在到期日將自動爲其客戶執行期權。許多交易所也制定了一些規則，在到期日執行那些處於實值狀態的期權。
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