合資

什么是合資

  股權战略聯盟包括合資與相互持股投資等。

  合資是指兩家或多家公司間共同出資、利潤共享、風險共擔,組建新企業進入新的市場領域,如聯合利華就是20世紀20年代由英荷合資組建的公司;除此之外,還有許多企業合作的形式,如技術的許可證,對某一合同的聯合投標,特許權經營或其他短期長期合同等。


合資的特性


  (一)合資的可控制性降低成本

  2.在合資模式下,與合作對象配合是必然的現象,合資固然享受到對方資源的好處,但同時對於企業控制力亦然相對得受到牽制。

  3.一般在合資公司佔有51%的股權,即可取得控制地位。

  4.少數股權的一方,則應爭取的是否定權。

  (二)資源彼此的互補與分散。

  1.公司的五大資源(T/M/M/M/M)中包括技術(technology) 、市場(market) 、管理(management) 、人才(man power) 、資金(money) ,其中最重要莫過於管理,即所謂的經營團隊。

  2.投資者如果想主導合資公司經營,在取得多數股權後,最重要的是必需取得“最高主管的派任權”。

  (三)進入高科技產業的墊腳石→對外合作的現象在高科技產業尤其明顯,因爲高科技產品有着產品生命周期較短的特性,企業彼此間常採取策略聯盟

  (四)進入高度進入障礙的產業→所謂品質敏感產品指的是企業供應產品,佔客戶制成品成本比例很低時,客戶在乎該產品的是其品質甚於價格,稱之爲品質敏感產品

  (五)合資者的動機有財務投資、策略性投資→合資案一般可粗略地分成財務投資及策略性投資

  所謂財務投資公司出資後並不插手經營,其投資的出發點在於股利收入,此種合資純粹只爲獲利性考量。


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