債券基金

債券基金是指專門投資債券基金,它通過集中衆多投資者的資金,對債券進行組合投資,尋求較爲穩定的收益
在國內,債券基金投資對象主要是國債金融債和企業債。通常,債券投資人提供固定的回報和到期還本,風險低於股票,所以相比較股票基金債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋:債券基金 bond fund。收益型互惠基金的一種。專門投資於各種債券,其投資組合由不同等級的債券構成,最大特點是資金安全,收益穩定。多數債券基金按月向持有者支付收益,所得收益可用於再投資。這種基金的期限跨度很大,從1年到30年。另爲:bond mutual fund
至2003年第二季度,全球債券基金達到11744支,資產淨值爲28600億美元,佔全球共同基金資產淨值的23%,而2002年第四季度該項比率爲22%。根據美國投資公司協會統計,至2003年9月,美國債券基金有2056支,資產淨值12310億美元,約佔全美共同基金資產淨值的18%,而2002年底該項比率爲16%。
在國內,債券基金的發展剛剛處於起步階段。目前已經設立並公布淨值債券基金僅有幾家,例如華夏債券基金、嘉實理財債券基金、華寶寶康債券基金、大成債券基金等。
要懂得如何選擇債券基金,首先需要了解債券是什么。投資債券相當於貸款債券發行人本金會在債券到期的時候償還,同時會定期例如每半年得到利息收入債券還有多長時間到期和發行人的還款能力,是債券投資最需關心的兩個因素。
因此,影響債券基金業績表現的兩大因素,一是利率風險,即所投資債券利率變動的敏感程度(又稱久期),二是信用風險
在選擇債券基金的時候,一定要了解其利率敏感程度和信用素質。在此基礎上,才能了解基金風險有多高,是否符合你的投資需求。晨星公司在評價債券基金投資風格的時候,重點關注的也是這兩點。
利率敏感程度
債券價格漲跌利率的升降成反向關系。利率上升的時候,債券價格便下滑。要知道債券價格變化,從而知道債券基金資產淨值對於利率變動的敏感程度如何,可以用久期作爲指標來衡量。
久期取決於債券的三大因素:到期期限,本金利息支出現金流,到期收益率。久期以年計算,但與債券的到期期限是不同的概念。借助這項指標,你可以了解到,所考察的基金由於利率的變動而獲益或損失多少。
久期越長,債券基金資產淨值利息的變動越敏感。假若某支債券基金久期是5年,那么如果利率下降1個百分點,則基金資產淨值約增加5個百分點;反之,如果利率上漲1個百分點,則基金資產淨值要遭受5個百分點的損失。又如,有兩支債券基金久期分別爲4年和2年,前者資產淨值波動幅度大約爲後者的兩倍。
債券基金的特點
(1)債券基金的優點。
①可使普通投資者方便地參與銀行債券企業債、可轉債產品投資。這些產品對小資金有種種不便的限制,購买債券基金可以突破這種限制。
②在股市低迷的時候,債券基金收益仍然很穩定,不受市場波動的影響。因爲債券基金投資產品收益都很穩定,相應的基金收益也很穩定,當然這也決定了其收益受制於債券利率,不會太高。目前企業債券的年利率在4.5%左右,扣除了基金的運營費用,可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
(2)債券基金的缺點。
①只有在較長時間持有的情況下,才能獲得相對滿意的收益
②在股市高漲的時候,收益也還是穩定在平均水平上,相對股票基金而言收益較低,在債券市場出現波動的時候,甚至有虧損的風險

相關詞條

ing="1" cellpadding="1" align="left" bgcolor="#ffffff" border="1">
管理理論 管理軟件 西方經濟 期貨 國際金融
MBA 經濟學派 股票 銀行 保險
人力資源 經濟學家 基金 財政 貿易

參考資料

1.中國經濟網:http://www.ce.cn/

2.和訊網:http://www.hexun.com/

3.新華網:http://www.xinhuanet.com/

熱門資訊更多