棕櫚油期貨

棕櫚油簡介
　　棕櫚油是世界油脂市場的一個重要組成部分，目前，它在世界油脂總產量中的比例超過30%。
　　棕櫚油是從油棕樹上的棕果(Elaeis Guineensis)中榨取出來的，它被人們當成天然食品來使用已超過五千年的歷史。棕櫚油的原產地在西非。1870年，棕櫚油傳入馬來西亞。油棕簡介
　　油棕是一種四季开花結果及長年都有收成的農作物。油棕的商業性生產可保持25年。
　　油棕是世界上生產效率最高的產油植物。在馬來西亞，目前每公頃油棕最多可生產大約5噸的油脂，每公頃油棕所生產的油脂比同面積的花生高出五倍，比大豆高出九倍。一般的馬來西亞已到成熟期的油棕，每年每公頃平均產量是3.7噸毛棕櫚油。棕櫚油的作用
　　它是植物油的一種，能部分替代其它油脂，可代替的有大豆油、花生油、向日葵油、椰子油、豬油和牛油等 。由於棕櫚油與各種油脂的相互關系，棕櫚油的價格也是隨着世界一般油脂價格的遊走而浮動，同時，棕櫚油價格的波動幅度也很大。棕櫚油的應用
　　棕櫚油在世界上被廣泛用於烹飪和食品制造業。它被當作食油、松脆脂油和人造奶油來使用。象其它食用油一樣，棕櫚油容易被消化、吸收、以及促進健康。棕櫚油是脂肪裏的一種重要成分，屬性溫和，是制造食品的好材料。從棕櫚油的組合成分看來，它的高固體性質甘油含量讓食品避免氫化而保持平穩，並有效的抗拒氧化，它也適合炎熱的氣候成爲糕點和面包廠產品的良好佐料。由於棕櫚油具有的幾種特性，它深受食品制造業所喜愛。棕櫚油的產地
　　馬來西亞和印度尼西亞是全球主要的棕櫚油生產國，這兩個國家的棕櫚油產量佔全球產量的80%以上。
　　中國是棕櫚油的完全進口國。棕櫚油名詞解釋
　　棕櫚油是從油棕樹上的棕果(Elaeis Guineensis)中榨取出來的，果肉壓榨出的油稱爲棕櫚油( Palm Oil)，而果仁壓榨出的油稱爲棕櫚仁油（Palm Kernel Oil），兩種油的成分大不相同。棕櫚油主要含有棕櫚酸（C 16）和油酸（C 18）兩種最普通的脂肪酸，棕櫚油的飽和程度約爲50%；棕櫚仁油主要含有月桂酸(C 12)，飽和程度達80%以上。傳統上所說的棕櫚油僅指棕櫚果肉壓榨出的毛油（Crude Palm Oil， CPO）和精煉油（Refined Palm Oil, RPO），不包含棕櫚仁油。棕櫚油標準合約
　　

交易品種	棕櫚油
交易單位	10噸/手
報價單位	元（人民幣）/噸
最小變動價位	2元/噸
漲跌停板幅度	上一交易日結算價的4%
合約月份	1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12月
交易時間	每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00
最後交易日	合約月份第10個交易日
最後交割日	最後交易日後第2個交易日
交割等級	大連商品交易所棕櫚油交割質量標準
交割地點	大連商品交易所棕櫚油指定交割倉庫
最低交易保證金	合約價值的5%
交易手續費	棕櫚油合約交易手續費標準爲4元/手，當日开平倉交易手續費按2元/手收取。 　　會員每月日均成交量達到1000手， 　　同時日均持倉量達到200手的，每手合約交易手續費減收1元； 　　會員每月日均成交量達到500手，同時日均持倉量達100手的， 　　每手合約交易手續費減收0.75元。上述兩項措施只達其中一項的，不減收手續費。
交割方式	實物交割
交易代碼	P
上市交易所	大連商品交易所

棕櫚油價格影響因素
　　棕櫚油價格影響因素衆多，投資題材豐富，是一個極佳的期貨投資品種。影響棕櫚油價格的主要因素有國內市場對棕櫚油的需求變動情況，大馬、印尼的產區天氣、收獲情況，國際市場對棕櫚油的需求變動，向中國出口的船運情況以及匯率變動等等。另外，東南亞地區天氣、地質災害發生頻繁，這對棕櫚油價格也將會產生經常性的影響，當地政治局勢、出口國政策變化等也對棕櫚油價格產生較大的影響。從用途的變化上來看，棕櫚油用途的增加近年來直接影響着其市場價格。目前，隨着能源價格的一路走高，棕櫚油作爲生物柴油主要原料之一，其需求得到了迅速增長，其價格也越來越受到國際原油等能源價格的影響。
　　棕櫚油價格波幅大，而且日內價格波動頻繁，投資機會較多。今年初到目前，大馬棕櫚油期貨價格已經上漲了50%，期間還有兩次較大幅度的調整，這種波動大的特點適合長线投資者和趨勢投資者。而其日內價格波動頻繁又受短线交易投資者的青睞。
　　棕櫚油還有着較多的跨品種、跨市場套利機會。棕櫚油是國際油脂市場上產量、消費量和貿易量最大的品種，由於其消費與豆油、菜籽油存在一定的替代關系，因此其價格漲跌對豆油、菜籽油影響很大，是國際食用油脂市場的風向標，同時與相關品種有着較爲密切的相關性。目前，國內豆油、菜籽油期貨均已上市，與棕櫚油將形成完整的油脂期貨系列，這給投資者帶來了豐富的跨品種套利機會。
　　棕櫚油期貨交易門檻較低，適於一般大衆投資。棕櫚油期貨交易所收取的交易手續費設定爲不超過6元/手，按照棕櫚油現貨價格8100元/噸計算，每手棕櫚油合約(10噸)的交易手續費不到合約價值的萬分之一。低手續費意味着爲投資者提供了更多的投資機會，按照棕櫚油的最小變動價位2元/噸計，變動一個價位，投資者每手棕櫚油的價值變動20元，而买賣一手費用不超過12元，加上期貨經紀公司的手續費後，看對方向的投資者都有利可圖。
　　另外，國內棕櫚油需求旺盛、經營企業衆多，將爲棕櫚油品種流動性不斷增強提供有利條件。張家港江海油脂接運有限公司副總經理郝成軍表示，近年來我國棕櫚油需求不斷增長，進口規模不斷擴大，棕櫚油市場正處於擴張階段，現貨需求的快速增長使得棕櫚油現貨交易非常活躍，有衆多的貿易企業參與其中。目前國內有棕櫚油貿易企業近萬家，給棕櫚油期貨交易活躍打下了非常好的基礎。
　　不過，由於棕櫚油價格影響因素較多、波動較大，投資者面臨的投資風險也較高。對於棕櫚油期貨品種，投資者應特別關注東南亞臺風、地震等天氣和地質災害情況及當地政治局勢，防範突發因素帶來的市場風險，同時做好資金管理，控制相應風險。棕櫚油的主要用途
　　棕櫚油所含營養成分豐富，同時也含有諸多適合工業使用的物質，被廣泛用於餐飲業、食品工業及油脂化工業。
　　1．棕櫚油在餐飲業的應用
　　人類將棕櫚油應用於餐飲已經有超過5000年的歷史。與其他食用油脂相比，棕櫚油在煎炸、燒烤食物方面具有明顯優勢，這主要有以下三方面原因：
　　（1）具有良好的抗氧化性（耐炸性）。棕櫚油不飽和度適中，不含亞麻酸，富含的天然維他命E是天然的高效抗氧化劑，這使得棕櫚油與其他油脂相比更適用於煎炸、燒烤食品。
　　（2）脂肪酸構成較爲理想。棕櫚油有50％的不飽和脂肪酸，無反式酸，不易與酸質聚合。
　　（3）具有經濟性。成本是餐飲業選擇煎炸、燒烤用油的重要因素。油棕是一種高產的多年生油料植物，一次栽種可收獲20年左右，單位面積年產油量遠比其他植物油料高，產量相對穩定，這些因素使得棕櫚油成爲最具價格優勢的食用植物油。
　　2．棕櫚油的食品工業用途
　　在食品工業方面，棕櫚油一般被加工成起酥油、人造奶油、氫化棕櫚油、煎炸油脂和專用油脂等。
　　（1）起酥油。起酥油和人造奶油不同，人造奶油是80％的油脂和20％的水，而起酥油是100％純油脂。起酥油有很多種，每一種食品的制造都需要用到特殊的起酥油，棕櫚油是制造起酥油的合適原料。
　　（2）人造奶油。人造奶油是由水和油脂組成的乳化物，最初生產人造奶油是爲了仿造奶油，現在已經形成了多種類型的產品，其中棕櫚液油適合制造液態人造奶油，棕櫚硬脂適合制造固態人造奶油。
　　（3）氫化棕櫚油。氫化棕櫚油在印度、巴基斯坦及中東國家消費較爲普遍，這些國家通常將其當作酪脂類產品使用。
　　（4）專用油脂。棕櫚油和棕櫚仁油都是生產專用油脂的理想原料，專用油脂主要用於糖果，特別是巧克力類食品的生產。其中棕櫚仁硬脂由於其物理性質非常接近於可可脂，又被稱爲“代可可脂”。
　　3．棕櫚油的工業用途
　　工業使用的精煉棕櫚油，要求熔點不低於44℃。近年來，棕櫚油的工業用途得到了快速發展，在發達國家，大量棕櫚油被應用於工業領域。在我國，工業用棕櫚油有“工業味精”之稱，足可見其應用之廣泛。此外，隨着近年來原油價格的不斷上漲，生物燃油日益受到關注，棕櫚油也可生產生物燃料，這可能成爲其未來消費的新增長點。
　　棕櫚油的工業用途主要分兩類：一類是從棕櫚油中可以直接得到的，如皁類、環氧棕櫚油及其多元醇、聚氨酯和聚丙烯酸酯類產品；另外一類是油脂化工類產品，如脂肪酸、酯、脂肪醇、含氮化合物及甘油，在這幾種產品的基礎上，還可以通過不同的化學方式生產出各種衍生產品。油脂化工的主要原料是富含長度在C12-C14和C16-C18碳鏈的油脂，其中棕櫚仁油、棕櫚硬脂、棕櫚酸都是主要的原料。