股票股息

對股東意義
　　股票股息對股東來講，其意義主要有以下幾點：
　　1、如果公司在發放股票股利後同時發放現金股利，股東會因所持股數的增加而得到更多的現金；
　　2、有時公司發放股票股利後其股價並不成比例下降，這可使股東得到股票價值相對上升的好處；
　　3、發放股票股利通常由成長中的公司所爲，因此，投資者往往認爲發放股票股利預示着公司將會有較大發展，利潤將大幅度增長，足以抵消增發股票帶來的消極影響。這種心理會穩定住股價甚至反致略有上升
　　4、在股東需要現金時，還可以將分得的股票股利出售。有些國家稅法規定，出售股票所需交納的資本利得（價值增值部分）稅率，比收到現金股利所需交納的所得稅率低，這使得股東可以從中獲得納稅上的好處。對公司的意義
　　股票股利對公司的意義，主要有：
　　1、發放股票股利可使股東分享公司的盈余而無須分配現金，這使公司留存了大量現金，便於進行再投資，有利於公司長期發展；
　　2、在盈余和現金股利不變的情況下，發放股票股利可以降低每股價值，從而吸引更多的投資者；
　　3、發放股票股利往往會向社會傳遞公司將會繼續發展崐的信息，從而提高投資者對公司的信心，在一定程度上穩定股票價格。
　　4、發放股票股利的費用比發放現金股利的費用大，會增加公司的負擔。動機分析
　　１ 維持或提高每股收益水平和股票價格。
　　例如，經歷了五六十年代快速增長時期的ＩＢＭ公司，７０年代中期出現大量的現金盈余，１９７６年末現金盈余爲６１億美元，１９７７年末爲５４億美元。由於缺乏有吸引力的投資機會，ＩＢＭ公司在增加現金紅利（１９７８年的紅利支付率爲５４％，而五六十年代紅利支付率僅爲１％至２％）的同時，於１９７７年和１９７８年共斥資１４億美元回購本公司股票。據統計，１９８６——１９８９年期間，ＩＢＭ公司用於回購本公司股票的資金達到５６．６億美元，共回購４７００萬股股票，平均紅利支付率爲５６％。另據了解，美國聯合電信器材公司１９７５——１９８６年期間，一直採用股票回購現金紅利政策，使公司股票價格從每股４美元上漲到每股３５.５美元。無獨有偶，步入８０年代中期，日本的許多企業亦步入成熟期，按照企業發展理論，一旦企業步入成熟期以後，不再片面追求增加設備投資，擴大企業規模，而日益重視剩余資金的高效率運作。然而，如何高效率地運用剩余資金，成爲當時日本企業面臨的重要課題。恰在此時，美國的ＨＢＯ＆ＣＯ．公司利用剩余資金回購了２６％的發行在外的股票。受此影響，許多日本上市公司也开始利用剩余資金回購本公司股票。